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2012-04-06 作者：中糧期貨 王在榮 來(lái)源：經(jīng)濟參考報
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清明節后首個(gè)交易日，商品市場(chǎng)受到股市提振，日內走高。但此次反彈力度并不大，我們綜合分析判斷認為，由于近期沒(méi)有更多新的利多題材可以炒作，預計下周行情將繼續下跌。
宏觀(guān)面來(lái)看，美國方面，最新美聯(lián)儲貨幣政策決策例會(huì )紀要顯示，美聯(lián)儲對推出新一輪量化寬松貨幣政策的支持度下降，市場(chǎng)盼望已久的QE3并未出現，受此影響，市場(chǎng)情緒低落，隔夜美股全線(xiàn)下跌，外盤(pán)原油金屬大幅下跌。短期美國沒(méi)有新的利多政策出現，預計道瓊斯指數將繼續震蕩下跌，并有可能從13300一線(xiàn)回落至12700一線(xiàn)。
歐元區方面，歐元區3月PMI終值為47.7。自去年8月以來(lái)，該指數一直在50分水嶺之下，德國、法國以及意大利制造業(yè)PMI均處在50下方，顯示制造業(yè)仍處于萎縮狀態(tài)。同時(shí)，歐元區2月份的失業(yè)率上升至10.8%，創(chuàng )下近15年以來(lái)的新高。還債高峰期到來(lái)，西班牙國債拍賣(mài)情況不盡如人意，更加劇了投資者對于歐債危機的擔憂(yōu)。富時(shí)指數從6000一線(xiàn)回落至5700以下，預計短期還有繼續下跌空間。
中國方面，目前管理層仍堅定不移地強調宏觀(guān)調控、房?jì)r(jià)調控等。周四股市出現大幅反彈是由于新增QFII投資額度500億美元得到獲批，目前總投資額度已達到800億美元，但我們認為，周四股市的反彈并不表明我國政策轉向。
農產(chǎn)品的高開(kāi)高走是由于南美大豆減產(chǎn)預估幅度過(guò)高引發(fā)。我們認為，周四的上漲僅僅是受到股市人氣反彈帶動(dòng)，在短期沒(méi)有更多實(shí)際利多政策跟進(jìn)的情況下，下周市場(chǎng)應會(huì )沖高回落、震蕩下跌。
從技術(shù)面來(lái)看，目前美元指數預計仍將反彈，未來(lái)還有上沖80-82位置可能。倫銅在8600一線(xiàn)壓力有效，K線(xiàn)走勢出現高位十字星后的中陰線(xiàn)組合，初步斷定，短期仍將延續下跌，未來(lái)仍有下試7500-8000可能。
原油方面，美、英、法都表示有可能會(huì )動(dòng)用原油戰略?xún)�，技術(shù)上來(lái)看，原油在110一線(xiàn)已成為頂部，短期有下探95一線(xiàn)需求。預計CBOT美豆在1430-1450區間將面臨很強壓制。我們認為，目前世界經(jīng)濟形勢并不樂(lè )觀(guān)，需求有夸大之嫌，未來(lái)繼續上漲的動(dòng)力不足，周四玉米上沖乏力就是一個(gè)佐證。
下周各品種走勢預測如下：CU1207將在57000-60500區間運行；ZN1207將在15000-15600區間運行；RU1209將在26200-27800區間運行；RB1210將在4230-4380區間運行；L1209將在10500-10800區間運行；TA1209將在8500-8800區間運行；SR1209將在6550-6750區間運行；CF1209在21000一線(xiàn)仍存多單買(mǎi)入機會(huì )，未來(lái)有上沖22000一線(xiàn)可能；A1301將在4550-4700區間運行；M1209將在3300-3450區間運行；Y1209將在9700-10000區間運行。
操作策略上建議投資者繼續逢高賣(mài)開(kāi)，預計市場(chǎng)將繼續震蕩下跌。
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