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2012-04-06 作者：中證期貨 景川 來(lái)源：經(jīng)濟參考報
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清明小長(cháng)假期間，國內市場(chǎng)的休市令投資者把目光轉向國際市場(chǎng)。但國際金屬市場(chǎng)在大幅上揚后再度下挫，令市場(chǎng)波動(dòng)更為激烈，這顯示金屬震蕩格局依舊沒(méi)有發(fā)生變化。
究其原因，我們可以看到，中美兩國制造業(yè)數據勝預期提振了市場(chǎng)信心；但美聯(lián)儲對QE3的態(tài)度轉冷又給市場(chǎng)高漲的情緒潑了一盆冷水。再加上西班牙國債收益率再度攀升使得歐元區憂(yōu)慮重燃，LME銅庫存也終止了去年底以來(lái)的減少態(tài)勢現出上升苗頭等等，多空因素交織令市場(chǎng)始終在區間內徘徊，只不過(guò)區間有逐步收斂?jì)A向。
中美兩國制造業(yè)指數好于預期曾一度提振了市場(chǎng)信心。數據顯示，中國3月官方制造業(yè)指數為53.1，比上月上升2.1個(gè)百分點(diǎn)，該指數已經(jīng)是第4個(gè)月回升，并創(chuàng )下15個(gè)月來(lái)新高。值得一提的是，中國官方PMI值持續走好而匯豐PMI值出現回落，其背后的寓意為大型企業(yè)景氣改善程度明顯好于中小企業(yè)。而美國方面，美國3月制造業(yè)指數從2月份的52.4升至53.4，處于繼續擴張態(tài)勢，美國經(jīng)濟前景依舊處于良性軌道中。
在美國經(jīng)濟數據持續向好的背景下，美聯(lián)儲對推出QE3計劃似乎也沒(méi)有了興趣。最新的美聯(lián)儲會(huì )議紀要顯示，美國經(jīng)濟正溫和增長(cháng)，失業(yè)率也在逐步下降，美聯(lián)儲認為沒(méi)有必要采取新的貨幣寬松政策，同時(shí)也沒(méi)有討論任何新形式的量化寬松措施。雖然美聯(lián)儲內部對于QE3的爭辯依舊存在，但對推出新一輪量化寬松政策的支持度明顯下滑，這與上周一伯南克公開(kāi)講話(huà)表達悲觀(guān)看法令市場(chǎng)對QE3預期重燃形成了鮮明對比。市場(chǎng)顯然對美聯(lián)儲正遠離QE3的跡象非常失望，美元也借此反彈而金屬市場(chǎng)承壓下行。
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