我們初步判斷，下周市場(chǎng)仍將延續震蕩下跌走勢，反彈可繼續賣(mài)出，可選擇豆油、白糖等品種逢高拋空，預計未來(lái)將有一輪合理的補跌。
　　宏觀(guān)面來(lái)看，美國方面，勞工部6日公布的數據顯示，3月份非農失業(yè)率為8.2%，新增就業(yè)崗位僅12萬(wàn)個(gè)，大大低于此前市場(chǎng)普遍預期的20萬(wàn)個(gè)。12日，美聯(lián)儲最新褐皮書(shū)報告顯示，美國經(jīng)濟溫和復蘇，預計市場(chǎng)一直關(guān)注的QE3很難在當前經(jīng)濟環(huán)境下推出，短期美國政策并沒(méi)有新的利多政策出現。從行情來(lái)看，近期市場(chǎng)人氣仍顯不足，美股表現弱勢，原油持續震蕩。
　　歐元區方面，就在前期希臘危機稍有緩解之時(shí)，希臘財政部又發(fā)布報告稱(chēng)希臘2012年1-3月政府預算赤字為73億歐元，遠高于去年同期的47.8億歐元，低于此前設定的目標86億歐元。同時(shí)，歐元區另一個(gè)“債務(wù)大戶(hù)”西班牙又現出危機，10年期國債收益率近日一度攀升至5.96%，創(chuàng )出自去年12月以來(lái)的新高。西班牙債務(wù)總量相當于希臘的四倍，西班牙龐大的債務(wù)對德法核心國的沖擊可想而知，這更加重了市場(chǎng)對于歐元區未來(lái)的憂(yōu)慮情緒。
　　中國方面，本周公布的3月份CPI為3.6%，高出市場(chǎng)預期，比上月增加了0.4%，說(shuō)明目前通脹壓力仍存，寬松政策短期很難實(shí)施，維穩仍將是中國經(jīng)濟目前的主旋律。農產(chǎn)品方面，目前國內豆類(lèi)價(jià)格與玉米比價(jià)明顯不合理，大豆播種面積很有可能超出預期，我們認為，未來(lái)不排除出現一輪報復性補跌。另外，雖然國內白糖收儲價(jià)為6550元/噸，但目前國內糖價(jià)明顯偏高，按進(jìn)口成本核算的價(jià)格遠低于該收儲價(jià)，所以當前糖價(jià)并不合理，加之印度等國的白糖銷(xiāo)量大幅增長(cháng)，在短期沒(méi)有更多實(shí)際利多政策出現的情況下，預計未來(lái)將繼續下跌。
　　技術(shù)面，國內銅價(jià)自60000一線(xiàn)回落至57500一線(xiàn)，延續震蕩下跌走勢，我們預測，未來(lái)不排除跌至55000-56000一線(xiàn)可能。CBOT美豆未來(lái)將有一輪回落，很有可能再次回到1300-1330位置，CBOT玉米也將有可能回落至600一線(xiàn)，ICE原糖將繼續探底走勢，未來(lái)仍有下跌空間。Y1301、SR1301都將出現一輪合理的補跌行情，這些品種存在做空的好機會(huì )。上證指數近期回調至2240一線(xiàn)，已經(jīng)是調整的第二個(gè)底部，短期再次下試2200一線(xiàn)的可能微乎其微，近期有上沖2500一線(xiàn)可能，因此股指期貨IF1204在2500一線(xiàn)也成為近期與未來(lái)的底部，會(huì )上試2700-2800位置。而美元指數目前從圖形上來(lái)看頭肩底形態(tài)基本確認，短時(shí)間很難再回到78.6，未來(lái)還將繼續上沖至80-82區間。
　　未來(lái)各品種走勢預計如下：CU1207有可能回落至55000-56000位置；ZN1207有可能回落至14800-15000位置；RU1209有可能回落至26000一線(xiàn)；RB1210有可能回落至4200一線(xiàn)；L1209有可能回落至10200一線(xiàn)；TA1209有可能回落至8200-8300位置；SR1209有可能回落至6500-6600位置；CF1209將在21200-21500區間運行；A1301有可能回落至4400-4500位置；M1209有可能回落至3200一線(xiàn)；Y1209有可能回落至9500-9600位置。
　　操作策略上建議繼續逢高賣(mài)開(kāi)。預計市場(chǎng)跌勢尚未結束，仍將震蕩向下運行。