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在文化產(chǎn)業(yè)大發(fā)展的同時(shí)，文化企業(yè)上市熱情也開(kāi)始升溫，除了已經(jīng)披露的排隊等候上市的文化企業(yè)之外，更多的產(chǎn)業(yè)基金預示著(zhù)未來(lái)幾年或將迎來(lái)文化企業(yè)上市潮。在資本市場(chǎng)熱捧文化企業(yè)的背后，文化企業(yè)自身存在的各種風(fēng)險也將在上市后放大出來(lái)。
文化企業(yè)或將扎堆上市
根據證監會(huì )最新公布的首次公開(kāi)發(fā)行股票審核工作流程及申報企業(yè)情況，截至2012年3月15日，發(fā)行監管部公布的314家申報企業(yè)中，已經(jīng)有7家文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)；而創(chuàng )業(yè)板公布的217家申報企業(yè)中，共有6家文化類(lèi)企業(yè)，集中在數字內容服務(wù)這一細分行業(yè)。
從數量上來(lái)看，13家文化類(lèi)企業(yè)排隊上市已經(jīng)與城商行申報上市數量接近，而從去向上看，這些企業(yè)大多數選擇在中小板和創(chuàng )業(yè)板上市。
這么多文化企業(yè)選擇上市融資，政策支持是其中的決定因素。
文化部文化產(chǎn)業(yè)司副司長(cháng)施俊玲日前在深圳證券交易所第十三屆保薦機構聯(lián)席工作會(huì )議上表示，文化部將積極推動(dòng)打造資本市場(chǎng)文化產(chǎn)業(yè)板塊，為文化產(chǎn)業(yè)成為我國支柱產(chǎn)業(yè)作出貢獻。
施俊玲說(shuō)，目前我國文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢很好，廣東、江蘇等省份的文化產(chǎn)業(yè)年產(chǎn)值已超過(guò)1000億元，北京文化產(chǎn)業(yè)年產(chǎn)值占GDP的比重已達到5%。為了使文化產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步成為我國的支柱產(chǎn)業(yè)，資本市場(chǎng)的支持是不可或缺的。
十七屆六中全會(huì )以來(lái)，“把文化產(chǎn)業(yè)培育成為國民經(jīng)濟支柱性產(chǎn)業(yè)”、“文化大繁榮、大發(fā)展”的提法不僅成為業(yè)界人士討論的熱點(diǎn)，更是成為很多資本追逐的目標，而相關(guān)的支持政策也大量推出。
除了文化部門(mén)的推動(dòng)以外，包括財政、金融政策的支持更是讓機構敏銳地察覺(jué)到其中的機遇。
清科研究中心分析師張亞男表示，從文化產(chǎn)業(yè)基金設立情況來(lái)看，中國文化創(chuàng )意產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為資本關(guān)注的熱點(diǎn)領(lǐng)域之一�！皬腎PO角度來(lái)看，預計最快在2013年，中國文化創(chuàng )意及其相關(guān)領(lǐng)域企業(yè)將迎來(lái)上市潮�！�
股權投資研究機構投中集團分析師萬(wàn)格認為，國家將文化產(chǎn)業(yè)定位為支柱產(chǎn)業(yè)的重大舉措，將進(jìn)一步激發(fā)資本對文化產(chǎn)業(yè)的熱情，同時(shí)在消費升級的帶動(dòng)下，各類(lèi)消費群體對文化領(lǐng)域的需求也在不斷增加，這將促使中國文化產(chǎn)業(yè)迎來(lái)下一波投資高峰。
產(chǎn)業(yè)基金風(fēng)起云涌
有了政策支持，大量文化企業(yè)在快速發(fā)展的同時(shí)，也開(kāi)始謀求通過(guò)上市融資擴大影響力，并進(jìn)行擴張。
除了已經(jīng)開(kāi)始申報的這些企業(yè)以外，與文化產(chǎn)業(yè)相關(guān)的基金大量成立，也預示著(zhù)將有更多文化企業(yè)步入上市大軍。
股權投資研究機構清科研究中心數據顯示，2011年，中國新募集文化創(chuàng )意產(chǎn)業(yè)相關(guān)的基金數量達十余只，如廣東文化產(chǎn)業(yè)基金、天津文化產(chǎn)業(yè)基金、福建海峽文化產(chǎn)業(yè)投資基金、杭州文創(chuàng )產(chǎn)業(yè)投資基金、無(wú)錫華映文化產(chǎn)業(yè)基金、天堂硅谷文化產(chǎn)業(yè)基金、上海文化產(chǎn)業(yè)基金、建銀文化產(chǎn)業(yè)基金等。相關(guān)機構數據顯示，截至2011年底，中國文化創(chuàng )意產(chǎn)業(yè)相關(guān)基金數量已達100余只，已披露募集資金總量超過(guò)1300億元。
如此眾多的產(chǎn)業(yè)基金如雨后春筍般地成立，文化產(chǎn)業(yè)上市企業(yè)的示范效應功不可沒(méi)。
根據統計，以文化類(lèi)企業(yè)上市集中的深交所為例，傳播文化成分指數今年2月份市盈率接近36倍，比深300指數17倍的市盈率高出100%。
而目前文化企業(yè)在A(yíng)股中所占的比重仍然較小。據深交所綜合研究所提供的資料顯示，截至今年1月底，我國A股上市的文化企業(yè)共77家，總市值2059.82億元，占市場(chǎng)總市值的0.92%，國內文化企業(yè)還有很大的發(fā)展空間。
融資背后風(fēng)險幾何？
盡管資本市場(chǎng)看好文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景，然而對于上市而言，文化企業(yè)也有其不可忽視的風(fēng)險。
在深交所總經(jīng)理宋麗萍看來(lái)，文化企業(yè)首先有著(zhù)經(jīng)營(yíng)方面的高風(fēng)險�！拔幕M面向千家萬(wàn)戶(hù)，屬于可選消費，不確定性比較強。例如要預測一部電影能不能走紅是非常困難的，能不能盈利更是困難的事情。不僅觀(guān)眾的需求難以判斷，在拍攝生產(chǎn)過(guò)程中還存在演藝人員管理、作品審查、市場(chǎng)競爭、銷(xiāo)售渠道和上映檔期、盜版、知識產(chǎn)權糾紛等風(fēng)險�！�
不僅如此，作為文化產(chǎn)業(yè)的核心競爭力，人力資源也是相關(guān)上市公司的風(fēng)險因素之一。
以首批登陸創(chuàng )業(yè)板的文化企業(yè)華誼兄弟為例，其當家導演馮小剛在微博上的一句“牢騷”直接引發(fā)了公司股價(jià)的大幅下跌，而在此之前，葛優(yōu)離開(kāi)導致華誼兄弟股價(jià)連續5個(gè)交易日下跌，累計跌幅達到11.4%。
除了經(jīng)營(yíng)和人才方面的特點(diǎn)之外，文化產(chǎn)業(yè)的規模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟非常突出，同樣的內容可以通過(guò)各大受眾的覆蓋面，擴展廣播的渠道和方式取得高額的利潤。
“文化企業(yè)大多都有并購、整合、做大做強的強烈沖動(dòng)，也只有企業(yè)規模做大、產(chǎn)品線(xiàn)做長(cháng)，企業(yè)財富狀況才會(huì )更加穩定，才會(huì )有更雄厚的實(shí)力制作更好的內容�！彼嘻惼颊f(shuō)，“我國文化企業(yè)多局限于一個(gè)區域，一個(gè)地區、一個(gè)行業(yè)經(jīng)營(yíng)，集中度又不高。今后整合產(chǎn)業(yè)鏈，開(kāi)展跨行業(yè)、跨地區的經(jīng)營(yíng)空間巨大，而資本市場(chǎng)就是一個(gè)最好的并購整合平臺�！�
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