全球多個(gè)發(fā)達國家和新興市場(chǎng)國家的央行本周將“扎堆”召開(kāi)議息會(huì )議：周二(4月17日)議息的有加拿大、印度、智利央行，周三(4月18日)為瑞典、土耳其、巴西，而菲律賓央行將在周四(4月19日)議息。而其中，印度、瑞典和巴西央行很有可能會(huì )掀起新一輪“降息潮”。
此外值得關(guān)注的是，正在考慮新一輪量化寬松的英國央行也將在本周三公布4月議息的會(huì )議紀要。
瑞典：有理由降息25個(gè)基點(diǎn)
分析師們普遍預計瑞典央行可能會(huì )在本周三的議息會(huì )議后宣布將利率下調25個(gè)基點(diǎn)至1.25%。
瑞信經(jīng)濟學(xué)家在最新報告中預測，瑞典央行“有超過(guò)50%的概率會(huì )降息25個(gè)基點(diǎn)”，但該行坦言，“這一預測有些僥幸，如果結果不同的話(huà)我們也不會(huì )感到驚訝”。
瑞典央行之所以會(huì )降息主要有三大原因：首先，瑞典央行低估了瑞典去年第四季度的經(jīng)濟收縮狀況，因此很可能會(huì )下調2012年GDP增長(cháng)0.7%的預測。摩根士丹利已將瑞典2012年GDP增速從0.8%下調至0.5%。
其次，短期內瑞典經(jīng)濟指標依然陰晴不定，制造業(yè)PMI很大程度上穩定不變，甚至略微低于今年2月降息時(shí)的水平。同時(shí)，盡管零售業(yè)銷(xiāo)售額最近意外上升，但外貿和工業(yè)生產(chǎn)等數據弱于預期，總體上并沒(méi)有證據表明經(jīng)濟復蘇穩定。
第三，通脹壓力預計將持續較低，盡管瑞典央行可能會(huì )因為油價(jià)上升而上調通脹預測。
印度：13次加息后將首次降息？
這一次，就連新興市場(chǎng)中的“鷹派”央行——印度央行也很可能加入本輪“降息潮”。不少分析師預計印度央行本周二可能會(huì )將回購利率下調25個(gè)基點(diǎn)至8.25%。
自從2010年3月起，印度央行共加息13次之多，但在最近三次議息會(huì )議后都宣布維持回購利率在8.5%的水平不變。但與此同時(shí)，印度央行卻選擇下調銀行的現金存款準備金率(CRR)至4.75%。
印度央行副行長(cháng)蘇比·戈卡恩近日在接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪(fǎng)時(shí)就透露：“我們想發(fā)出的信號是，政策已偏向利率，所以下一步會(huì )是降息。但什么時(shí)候降息、降息多大幅度，還將取決于對上述風(fēng)險的判斷�！�
印度經(jīng)紀公司Elara證券駐孟買(mǎi)的經(jīng)濟學(xué)家阿希什·庫馬爾表示：“我們還是堅持認為(印度央行)會(huì )在4月17日降息，盡管這一可能性自3月會(huì )議以來(lái)已大幅降低�！睅祚R爾預計，印度央行可能會(huì )在2013年第一季度再次降息25個(gè)基點(diǎn)，但央行在4月之后的2012年內可能會(huì )經(jīng)歷很長(cháng)一段按兵不動(dòng)的時(shí)期。
巴西：或再降息75個(gè)基點(diǎn)
為了刺激經(jīng)濟復蘇，不少分析師預計巴西央行本周將在3月大幅降息75個(gè)基點(diǎn)至9.75%后，再次大刀闊斧地降息至9%。
巴西2011年GDP增長(cháng)2.7%，比2010年增長(cháng)7.5%大幅放緩。巴西央行預計該國2012年和2013年GDP同比增長(cháng)分別為3.3%和4.15%。
與此同時(shí)，巴西的通脹率自去年9月創(chuàng )下7.31%的六年高位后，今年已逐漸放緩。隨著(zhù)通脹降溫，為了刺激疲軟的經(jīng)濟復蘇，巴西央行正不斷加快放松貨幣政策的步伐。巴西是實(shí)際利率最高的大型經(jīng)濟體之一。
事實(shí)上，在新興市場(chǎng)國家中，巴西央行的貨幣政策最像“過(guò)山車(chē)”——無(wú)論是加息還是降息，“多變”是其不變的特點(diǎn)。
巴西布拉德斯科銀行首席經(jīng)濟學(xué)家道爾頓·加迪曼在最新報告中指出，自2008年以來(lái)，巴西利率的變動(dòng)次數居新興市場(chǎng)之首，其次是印度和土耳其。
加迪曼認為：“巴西利率將會(huì )降低至9%，而且可能會(huì )在這一水平上持續一段時(shí)間，而進(jìn)一步降息的可能性也不容忽視。但利率會(huì )在2013年初期再度回升�！彼{侃道，市場(chǎng)投資者要準備好“上上下下的享受”。
英國：或釋放新一輪QE信號
考慮到英國央行推出新一輪量化寬松的可能性，周三即將公布的4月會(huì )議紀要將會(huì )是一份可讀性很強而且有趣的報告。
英國央行貨幣政策委員會(huì )(MPC)目前就是否擴大資產(chǎn)購買(mǎi)規模(即QE)問(wèn)題上出現分歧，一些委員目前正期待不久的將來(lái)進(jìn)一步擴大QE規模以刺激英國經(jīng)濟增長(cháng)：鴿派委員戴維·邁爾斯和亞當·波森在3月的議息會(huì )議上就投票支持進(jìn)一步擴大債券購買(mǎi)資金規模。
隨著(zhù)英國第一季度國內生產(chǎn)總值(GDP)面臨的下行風(fēng)險不斷加劇，邁爾斯和波森的立場(chǎng)究竟會(huì )在多大程度上影響其余委員將會(huì )是重要因素。
摩根士丹利駐倫敦經(jīng)濟學(xué)家喬納森·阿什沃思預計，英國4月的貨幣政策會(huì )議紀要可能會(huì )顯示，邁爾斯和波森本月再次投票贊成擴大量化寬松規模，而英國央行將在5月的議息會(huì )議后宣布新一輪250億英鎊的QE。