人民銀行宣布擴大人民幣交易區間后的首個(gè)交易日，銀行間外匯市場(chǎng)人民幣兌美元即期匯率收于6.3150，低于6.2960的中間價(jià)約0.30%，盤(pán)中相對中間價(jià)最大波幅達到0.46%。分析人士表示，投資者對于央行調整人民幣交易波幅早有預期，因此當日市場(chǎng)在適當做出反應之余，總體表現仍較為平穩。短期來(lái)看，擴大交易區間或將強化近期人民幣貶值預期；中長(cháng)期來(lái)看，隨著(zhù)全球經(jīng)濟和國內經(jīng)濟出現好轉，人民幣有望重回雙向波動(dòng)、緩慢升值的軌道。
交易區間擴大首日人民幣表現相對平穩
人民銀行宣布，自4月16日起，銀行間外匯交易市場(chǎng)人民幣兌美元交易價(jià)浮動(dòng)幅度由原來(lái)的0.5%擴大至1%，即人民幣兌美元即期匯價(jià)可在當日中間價(jià)上下1%的幅度內浮動(dòng)。至此，人民幣匯率市場(chǎng)化形成機制改革、人民幣國際化進(jìn)程再進(jìn)一步。央行上一次擴大人民幣交易區間是在2007年5月，當時(shí)是從中間價(jià)的上下0.3%擴大至上下0.5%。
市場(chǎng)對于本次人民幣匯率交易區間的擴大并不意外。今年以來(lái)，無(wú)論是兩會(huì )新聞發(fā)布會(huì )，還是央行貨幣政策報告，或是政府高層領(lǐng)導講話(huà)，都曾多次提及人民幣匯率已經(jīng)接近合理均衡水平，暗示將繼續擴大人民幣交易區間。也正因如此，消息公布后的首個(gè)交易日，銀行間外匯市場(chǎng)上人民幣即期匯率顯著(zhù)走低，但并未出現大起大落現象，總體表現仍較為平穩。
數據顯示，16日人民幣兌美元即期匯價(jià)低開(kāi)于6.3155，較當日中間價(jià)低195個(gè)基點(diǎn)，幅度為0.3%；隨后即期匯價(jià)瞬時(shí)跌至6.3250，波幅也擴大至全天最高的0.46%；但在短暫對交易區間擴大做出反應后，即期匯價(jià)開(kāi)始震蕩回升，盤(pán)中最高摸至6.3105，尾盤(pán)收于6.3150，低于當日中間價(jià)約0.3%或190個(gè)基點(diǎn)。
據中國外匯交易中心公布，當日人民幣兌美元匯率中間價(jià)報6.2960，較上周五回落81個(gè)基點(diǎn)。
分析人士表示，交易波動(dòng)區間的擴大無(wú)疑增強了人民幣匯率的彈性，但決定交易價(jià)漲跌幅度的因素更多是基本面、政策面以及市場(chǎng)供需因素，而不是“漲跌停板”的限制。因此，在當前人民幣匯率總體接近均衡水平，市場(chǎng)已經(jīng)逐步形成有升有貶、雙向波動(dòng)預期的背景下，擴大交易區間或不會(huì )引發(fā)人民幣匯率的大幅波動(dòng)。
年內升貶值空間均不大
自去年9月份以來(lái)，隨著(zhù)歐債危機擴散以及海外“唱空”中國言論甚囂塵上，人民幣走勢變得尤為震蕩，去年底人民幣一度多次觸及日交易區間下限。在此期間，人民幣單邊升值預期逐步得到逆轉，人民幣匯率趨于均衡，未來(lái)有升有貶、雙向波動(dòng)漸成市場(chǎng)共識。而近期，由于我國貿易順差收窄、經(jīng)濟增速放緩，加之美元有望繼續逞強，主導市場(chǎng)匯率走勢的則主要是貶值預期。
數據顯示，自3月中旬以來(lái)，人民幣兌美元即期匯率多數時(shí)間低于當日中間價(jià)；海外遠期無(wú)本金交割外匯市場(chǎng)（NDF）上，美元/人民幣報價(jià)也持續高于其匯率中間價(jià)水平，顯露出投資者對于未來(lái)人民幣貶值的擔憂(yōu)。4月16日，1年期美元/人民幣NDF報價(jià)繼續較上一交易日走高逾100個(gè)基點(diǎn)，升至6.3440附近，反映投資者預期1年后人民幣將比目前中間價(jià)貶值0.76%。
有分析人士指出，交易價(jià)格區間擴大，短期內會(huì )在一定程度上強化人民幣貶值預期。不過(guò)，短時(shí)間走低并不代表人民幣就此將整體步入貶值趨勢，隨著(zhù)未來(lái)全球經(jīng)濟和國內經(jīng)濟出現好轉，對外貿易形勢將會(huì )得到持續改善，人民幣也有望重回雙向波動(dòng)、緩慢升值的軌道。申銀萬(wàn)國分析師進(jìn)一步表示，一季度末我國外匯儲備余額突破3.3萬(wàn)億美元，巨額的外匯儲備增大了人民幣升值的壓力，即使今年我國經(jīng)濟出現大幅下滑，人民幣也可能維持對美元匯率相對穩定的狀態(tài)和趨勢。
不過(guò)，中金公司則表示，鑒于貿易順差繼續減少而資本流動(dòng)的不確定性增加，未來(lái)人民幣匯率不會(huì )有顯著(zhù)的單方向變動(dòng)，但波動(dòng)性增加，預計2012年人民幣對美元的波動(dòng)幅度中樞在-1%-2%之間。