今年，在新一輪文化產(chǎn)業(yè)熱潮的推動(dòng)下，以“文化”為賣(mài)點(diǎn)的藝術(shù)品信托市場(chǎng)愈發(fā)吸引投資者的眼球。為了保證投資收益，很多藝術(shù)品信托在產(chǎn)品設計中強調“回購”概念，通過(guò)限定價(jià)格回購作為保障手段，最后托底優(yōu)先投資人的權益。這種方式雖然并不能完全屏蔽藝術(shù)品投資的風(fēng)險，但最大限度保證了信托本金和基本收益，成為藝術(shù)品信托的一大創(chuàng )新。
產(chǎn)品名稱(chēng)：龍藏1號藝術(shù)品投資信托基金集合資金信托計劃
發(fā)行機構：中信信托發(fā)行規模：2億元信托期限：5年預期收益率：浮動(dòng)資金投向：基金簽約100~150位當代中青年藝術(shù)家(以油畫(huà)作品為主)，以其創(chuàng )作的畫(huà)作為投資標的�；鸷灱s藝術(shù)家分為三類(lèi)：(1)短期投資的藝術(shù)家：在藝術(shù)品市場(chǎng)擁有很高知名度；(2)中期投資的藝術(shù)家：小有名氣；(3)長(cháng)期投資的藝術(shù)家：極具潛質(zhì)但尚未出名。
特點(diǎn)：該產(chǎn)品屬于參照合伙制基金分配模式設計的“陽(yáng)光私募基金”。為了保護投資者權益，基金管理人在信托合同中出售給投資人一個(gè)期權：在信托資金達不到5%的年收益時(shí)，基金管理人龍藏公司將不可撤銷(xiāo)地按照年化5%的收益要求回購信托資產(chǎn)中的實(shí)物資產(chǎn)，借以使得投資人保證可以享受到不低于5%的年收益。作為一項保證，中國中科智投資擔保集團對于基金管理人龍藏公司因故不能履行該項回購義務(wù)時(shí)，將代其履行回購義務(wù)�；鹳I(mǎi)入中青年藝術(shù)家的作品，在對基金投資標的作品進(jìn)行一系列市場(chǎng)運營(yíng)后，充分實(shí)現其市場(chǎng)價(jià)值；基金通過(guò)拍賣(mài)渠道賣(mài)出標的作品，獲得高于買(mǎi)入價(jià)的拍賣(mài)價(jià)格，實(shí)現基金的資本增值。
點(diǎn)評：基金投資標的分為短期、中期和長(cháng)期投資的藝術(shù)家作品，多樣化的投資標的分散藝術(shù)品市場(chǎng)投資風(fēng)險。為實(shí)現本息的保證，龍藏天下投資將以基金現金資產(chǎn)與(信托本金+基本收益)的差額回購信托基金所有畫(huà)作存貨，并由中科智擔保集團對龍藏天下投資的回購行為提供履約擔保，這是首款在推介中承諾“保本保息”的信托產(chǎn)品，當然只是采取一定手段，并不是絕對的安全。該產(chǎn)品通過(guò)開(kāi)展一系列藝術(shù)品推廣活動(dòng)，從而實(shí)現收益，是典型的管理類(lèi)藝術(shù)品信托�；鸫胬m期屆滿(mǎn)前將召開(kāi)僅對投資人開(kāi)放的內部拍賣(mài)會(huì )，滿(mǎn)足投資人對藝術(shù)品收藏的需求，這是該產(chǎn)品的另一大特色，也是藝術(shù)品信托產(chǎn)品設計中的一種創(chuàng )新。
產(chǎn)品名稱(chēng)：紅木投資集合資金信托計劃
發(fā)行機構：中誠信托發(fā)行規模：5000萬(wàn)元信托期限：15個(gè)月預期收益率：9.5%至10.5%資金投向：用于購買(mǎi)福建仙游縣聚仙堂藝術(shù)家具有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“聚仙堂”)擁有的標的紅木原料及紅木家具，再由聚仙堂回購。信托計劃存續期間，由北京聚仙堂文化藝術(shù)中心提供標的紅木原料及紅木家具的保管服務(wù)。
特點(diǎn)：該產(chǎn)品是非典型的融資類(lèi)藝術(shù)品信托。資金用于購買(mǎi)紅木并附加了回購協(xié)議，實(shí)質(zhì)上是為聚仙堂提供融資。紅木受托人將對擬購入的紅木原料隨機取樣，取樣樣本將由國內木材材質(zhì)鑒定的權威機構鑒定，以此判定信托計劃購買(mǎi)的紅木原料是否為真品。同時(shí)，聚仙堂將向受托人承諾標的紅木原料及紅木家具的品質(zhì)。若違反承諾，將承擔相應的責任。另外，北京聚仙堂藝術(shù)文化中心承諾，按照與保管自身同類(lèi)物品相同的標準和注意義務(wù)保管標的紅木原料及紅木家具。
點(diǎn)評：該信托計劃購買(mǎi)的標的紅木原料及紅木家具的評估價(jià)值為3.35億元人民幣，而信托公司支付給聚仙堂的購買(mǎi)總價(jià)款不超過(guò)5000萬(wàn)元人民幣，不足標的紅木原料及紅木家具評估價(jià)值的1.5折。較低的折扣能為投資者的信托本金和投資收益提供較強的安全保障，而且投資標的較為新穎，期限較短，流動(dòng)性較好。