|
|
|
2012-04-18 作者：鄭步春 來(lái)源：每日經(jīng)濟新聞
|
|
| |
周二A股回落，收盤(pán)滬 綜 指 跌
0.94%報2334.99點(diǎn)，深綜指跌1.32%報936.74點(diǎn)，成交微縮。從盤(pán)面看，地產(chǎn)、金改概念股領(lǐng)跌，部分藥業(yè)股領(lǐng)漲。
金改概念股龍頭為連日漲停的浙江東日，該股昨首次打開(kāi)漲停即引發(fā)“樹(shù)倒猢猻散”現象，顯是短線(xiàn)炒家搶帽子所為。這個(gè)板塊大幅回落提示短線(xiàn)人氣迅速退卻，未來(lái)股指走強需要主流藍籌股接力。
昨消息面偏淡，最重要的偏淡因素并非上述金融改革概念股返身大跌，而是一則數據——3月份我國FDI同比下降6.1%于117億美元，為連續5個(gè)月同比下降。2月份這個(gè)數值為同比降0.9%。
除反映經(jīng)濟整體情況優(yōu)劣外，FDI數據還和A股資金面密切相關(guān)，因其直接影響外匯占款增長(cháng)速度�？赡茉S多人更加重視外貿順差數據，但實(shí)際上FDI數據對A股的影響并不亞于外貿順差數據。
值得一提的是，外貿順差不一定會(huì )隨經(jīng)濟整體趨弱而下降太多，因進(jìn)口或降得更多，所以外貿數據波動(dòng)會(huì )較FDI波動(dòng)更加平緩和可控，或反過(guò)來(lái)說(shuō)，FDI更難控制。以日本1985年“廣場(chǎng)協(xié)議”后幾年的經(jīng)驗為例，當時(shí)日本的外貿順差就未有顯著(zhù)下降。
除歐美不景氣外，影響我國FDI增速的是我國包括勞動(dòng)力成本在內的要素成本上升太快，使得外資盈利前景被壓縮。另外，國際油價(jià)過(guò)高所引發(fā)的物流成本壓力也可能吸引歐美將部分制造業(yè)引入國內。還有一個(gè)因素是，歐美解決過(guò)高失業(yè)率的政策導向和相關(guān)稅收優(yōu)惠方面的調整。
在實(shí)質(zhì)性通脹壓力較高和人口趨于老齡化的夾擊之下，目前我國勞動(dòng)力成本上升有其剛性，所以這個(gè)影響因素會(huì )中長(cháng)期存在，通常很難逆轉。目前我們還能指望的，或僅是該增速回落能夠溫和一些，不至于引發(fā)過(guò)分的外資撤離才好。我國既有的外商投資極難統計，因畢竟經(jīng)過(guò)多年滾存
（以利潤追加投資），所以其若大面積撤離，后果是很難設想的，我國3萬(wàn)多億美元的外儲未必能夠應付。
目前外資撤離情況零星地存在一些，但不存在大量撤離情況。另外，外資更多地撤向了勞動(dòng)力成本相對稍低的我國中西部，所以中西部發(fā)展相對滯后反而能起到緩沖作用，直到該地區要素成本迅速升至類(lèi)似沿海的水平。
另一偏淡因素就是新股擴容，本周發(fā)行量較大，達8家。估計下周也不輕松，下周的前3天已初定了5家。大盤(pán)原本還可能再漲一些，因形態(tài)頗為扎實(shí)，本周連續擴容或硬生生摁下股指，因畢竟多頭主力并未全力出擊。今日人民網(wǎng)將上網(wǎng)發(fā)行，超募現象嚴重，如此或進(jìn)一步動(dòng)搖投資者對IPO改革的信心。
本月中下旬資金面或趨于緊張，因財政存款季節性上升較多。在這種情況下如果擴容壓力加重，則股指將承受不住。
“降準”能沖抵資金面壓力，不過(guò)這是存在變數的，取決于管理層如何理解通脹壓力。假如本月能“降準”一次，估計下周發(fā)生的可能性較大，所以這次股指回落應提供短線(xiàn)吸貨機會(huì )。
操作方面，若股指因擴容及其他壓力而回試2300點(diǎn)一帶，短線(xiàn)客可擇股低吸，風(fēng)險一般可控。在擇股方面，因進(jìn)入年報季報披露后期，估計最差的報表會(huì )一擁而上，所以投資者在這方面應留神，小心股指沒(méi)跌多少時(shí)卻莫名其妙地損失許多。
|
|
| 凡標注來(lái)源為“經(jīng)濟參考報”或“經(jīng)濟參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件，及電子雜志等數字媒體產(chǎn)品，版權均屬新華社經(jīng)濟參考報社，未經(jīng)書(shū)面授權，不得以任何形式刊載、播放。 |
|
|
|
|
|