近期,自美國上月非農就業(yè)數據公布后,經(jīng)濟擔憂(yōu)重新令市場(chǎng)謹慎,多空分歧加劇令市場(chǎng)波動(dòng)幅度加大,市場(chǎng)風(fēng)險偏好的劇烈波動(dòng)也令匯價(jià)走勢反復。
美元指數短線(xiàn)盤(pán)整
本周初,西班牙共計標售31.78億歐元的短期國債,拍賣(mài)規模高于計劃的20億-30億歐元。拍賣(mài)結束后,西班牙10年期國債收益率下降10個(gè)基點(diǎn)至5.94%。周一,西班牙10年期國債收益率自去年12月以來(lái)首次突破6%,且西班牙政府承認該國可能會(huì )發(fā)生2009年以來(lái)的第二次衰退。西班牙政府目前正致力于大幅削減預算,但這令市場(chǎng)擔憂(yōu)其縮減開(kāi)支可能會(huì )令經(jīng)濟衰退幅度大于預期,而一旦經(jīng)濟衰退嚴重也將影響財政赤字的削減目標,即喬治·索羅斯近期提到的通貨緊縮的債務(wù)陷阱。西班牙第一季度國內生產(chǎn)總值的官方數據將在4月30日公布,西班牙經(jīng)濟部長(cháng)金多斯此前表示,第一季度GDP的降幅可能接近于去年10月-12月當季水準,去年四季度環(huán)比萎縮0.3%。
西班牙國債拍賣(mài)順利緩解了市場(chǎng)擔憂(yōu),而本周美國3月零售銷(xiāo)售數據好于預期,顯示消費者信心并未因高油價(jià)影響出現過(guò)大的波動(dòng),也暫時(shí)緩解了市場(chǎng)憂(yōu)慮。美國企業(yè)一季度財報公布將進(jìn)入高峰期,基本面的形勢將趨于明朗。另外,美聯(lián)儲將在4月24日-25日召開(kāi)會(huì )議,也將進(jìn)一步明確美聯(lián)儲對目前經(jīng)濟形勢的判斷和政策立場(chǎng)。
美元指數繼續處于短線(xiàn)的盤(pán)整狀態(tài)之中,短線(xiàn)和中線(xiàn)的均線(xiàn)系統被反復穿越。從大級別圖形上看,美元指數上方阻力在81.75,下方支撐在78.05,后市無(wú)論向哪方突破成功后方可展開(kāi)明顯的一波趨勢。短線(xiàn)強動(dòng)能交替節奏頻繁,需繼續以盤(pán)整的思路對待美元指數。
商品貨幣走勢震蕩
澳聯(lián)儲公布的4月份會(huì )議紀要延續了此前政策聲明的溫和立場(chǎng)。紀要顯示,澳聯(lián)儲下調了經(jīng)濟增長(cháng)預期,若通脹保持溫和,將不排除減息的可能性。與此同時(shí),瑞士信貸隔夜指數掉期顯示,市場(chǎng)認為澳聯(lián)儲在5月1日會(huì )議上減息25個(gè)基點(diǎn)的幾率為90%,并且可能在未來(lái)12個(gè)月減息96個(gè)基點(diǎn)。這種預期隨著(zhù)時(shí)間的推移還在不斷變化中,下一步澳元交易者將等待下周一公布的澳大利亞第一季度CPI數據,預計將對澳元利率預期產(chǎn)生較大的影響。
而加拿大央行本周也公布了利率決議,維持隔夜目標利率在1.00%不變,符合市場(chǎng)預期。但該行稱(chēng),因經(jīng)濟及通脹表現較預期更為牢固,且國際市場(chǎng)不利因素減退,該行或需要開(kāi)始升息。加拿大央行表示,在經(jīng)濟遲滯消退且潛在通脹更趨牢固的背景下,部分溫和地退出現有的大規模貨幣刺激措施可能是合適的,并與在中期內實(shí)現2.0%通脹水平的目標相一致。加拿大經(jīng)濟將于2013年上半年實(shí)現完全產(chǎn)能,即在不引發(fā)過(guò)度通脹的情況下實(shí)現增長(cháng),較該行此前預期的時(shí)點(diǎn)至少提前了一個(gè)季度。在2010年9月成為七國集團成員國中首個(gè)升息的國家后,加拿大央行此后便維持利率水平不變。該行在2011年中期一度做出加息暗示,但隨著(zhù)歐債危機的爆發(fā),該行此后迅速收回了這一措辭。目前美元兌加元仍舊延續短線(xiàn)的寬幅震蕩走勢,并沒(méi)有良好的調整形態(tài)走出。
英鎊短線(xiàn)呈上漲趨勢
英國央行周中公布的4月議息會(huì )議紀要顯示,4月英國央行貨幣政策委員會(huì )內部支持擴大量化寬松規模的委員數量較前月減少。會(huì )議紀要顯示,英國央行政策制定者們雖然承認,英國統計局即將公布的國內生產(chǎn)總值數據恐將出現萎縮,但多數央行委員們依舊投票支持維持量化寬松規模不變。投票結果顯示,4月政策委員會(huì )以8:1的票數通過(guò)維持量化寬松總規模在3250億英鎊不變,3月該票數為7:2,并以9:0投票通過(guò)維持利率不變。普森向來(lái)是政策委員會(huì )內部最為溫和的委員,但他4月改變了觀(guān)點(diǎn),令邁爾斯成了唯一一位投票支持進(jìn)一步擴大量化寬松規模250億英鎊的委員。會(huì )議紀要顯示,制造業(yè)和建筑業(yè)產(chǎn)出的意外下滑暗示,英國GDP在第一季度出現下滑。因為英國去年第四季度GDP已經(jīng)出現了下滑,這恐怕將確認英國進(jìn)入技術(shù)性衰退。英鎊兌美元繼續運行在日線(xiàn)圖喇叭口擴大形態(tài)的區間內部,均線(xiàn)系統依托排列,后市匯價(jià)有重新挑戰形態(tài)上沿的動(dòng)力,短線(xiàn)的上漲趨勢重新形成。
警惕潛在的轉變可能
經(jīng)濟方面本周以來(lái)多數數據表現還不錯,同時(shí)加拿大央行和英國央行態(tài)度上的一些轉變似乎也暗示其對經(jīng)濟前景信心有所提高,像加拿大央行已經(jīng)開(kāi)始討論撤出部分刺激政策,而英國央行內部支持擴大寬松政策的人數在減少。再聯(lián)系到美聯(lián)儲對經(jīng)濟前景的判斷,這可能意味著(zhù)整體經(jīng)濟形勢確實(shí)在逐步改善,市場(chǎng)信心可能逐步提高。至于歐債方面,單純的國債收益率上升而沒(méi)有實(shí)質(zhì)的負面消息配合可能很難讓歐元有效下破,而且西班牙國債拍賣(mài)順利也緩解了市場(chǎng)擔憂(yōu)。從這兩方面來(lái)看短期市場(chǎng)情緒可能傾向于逐步改善,這可能會(huì )為風(fēng)險貨幣提供支持。但是也需要注意,當前市場(chǎng)對西班牙問(wèn)題擔憂(yōu)只是有所減弱,并沒(méi)有真正解除,市場(chǎng)情緒依然脆弱,投資者信心的基礎也并不牢固,一旦有任何風(fēng)吹草動(dòng),市場(chǎng)形勢很容易就會(huì )發(fā)生反轉,這樣的情況近期已經(jīng)是多次上演,因此對市場(chǎng)情緒在略為傾向于樂(lè )觀(guān)之時(shí),也需要隨時(shí)警惕潛在的轉變可能。
