創(chuàng )新基金又爆新意。證券時(shí)報記者獲悉,創(chuàng )新基金匯添富、華安短期理財基金產(chǎn)品上報方案中首次提及“約定收益率”,可以像銀行、信托等理財產(chǎn)品一樣對投資者約定具體收益率,這對公募基金來(lái)說(shuō)還是頭一遭。 《基金法》第二十條規定,基金管理人不得“向基金份額持有人違規承諾收益或者承擔損失”,這意味著(zhù),無(wú)論是產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)、還是銷(xiāo)售宣傳材料,甚至與投資人口頭溝通,都不能承諾收益率。那么,“約定收益率”是否有違規之嫌?業(yè)內人士認為,信托產(chǎn)品、銀行理財產(chǎn)品一直都有預期收益率,基金同類(lèi)產(chǎn)品約定預期收益也最多只能說(shuō)是擦邊球,不算違規。并且,隨著(zhù)基金業(yè)創(chuàng )新步伐的加快,這樣的擦邊球或成為一個(gè)突破口,為基金發(fā)展打開(kāi)嶄新的局面。
創(chuàng )新產(chǎn)品再添新意
匯添富、華安基金(微博)短期理財產(chǎn)品自從進(jìn)入審批通道后就一直是市場(chǎng)熱點(diǎn)。對此類(lèi)產(chǎn)品,業(yè)界認為是可以和銀行短期理財產(chǎn)品競爭的基金業(yè)一大創(chuàng )新,如果再約定具體收益率,必能在銷(xiāo)售中占據優(yōu)勢。 記者致電華安基金相關(guān)人士了解月月鑫、季季鑫理財產(chǎn)品詳情,“據我了解,理財產(chǎn)品的收益率,到時(shí)應該是一個(gè)區間范圍!彼硎娟P(guān)于產(chǎn)品細節目前對外尚不便提及。 記者也從匯添富基金(微博)知情人士處獲悉,“短期理財產(chǎn)品收益率會(huì )穩定在一個(gè)水平上,比貨幣基金高。目前產(chǎn)品還處于審批敏感階段,不方便對外公布產(chǎn)品細節! 一直以來(lái),公募基金在產(chǎn)品設計、營(yíng)銷(xiāo)宣傳中的監管審查可謂嚴厲,不要說(shuō)在產(chǎn)品設計中約定收益率,即便是為了銷(xiāo)售規模的營(yíng)銷(xiāo)宣傳,各類(lèi)資料中也是“提收益率色變”,甚至連一些類(lèi)似“避險”、“高收益”等強調收益的詞語(yǔ)也謹慎使用,也曾有不少基金公司為此而受到監管層的警示。
如何實(shí)現收益是關(guān)鍵
事實(shí)上,和銀行理財產(chǎn)品、信托理財產(chǎn)品相比,基金最大的劣勢在于收益率的不確定性太大,無(wú)法給投資者一個(gè)比較穩定的收益預期。雖然此前的分級基金低風(fēng)險份額也有約定收益率,但那是指高風(fēng)險份額每年給低風(fēng)險份額的資金使用成本,這兩種約定收益率有本質(zhì)不同。 深圳一家基金公司高管表示,證券市場(chǎng)不斷變化,規則也需要與時(shí)俱進(jìn)不斷完善,信托產(chǎn)品、銀行理財產(chǎn)品在這方面的監管就一直相當寬松。以前基金業(yè)禁止對投資者承諾收益,是為了防范風(fēng)險、避免欺騙投資者。短期理財基金只要提供一個(gè)較寬的約定收益率區間,并且同時(shí)聲明在特殊情況下可能達不到約定收益率,就可避免違規風(fēng)險。 對于這類(lèi)約定收益率的基金短期理財產(chǎn)品,未來(lái)收益究竟能夠做多少,成為關(guān)注焦點(diǎn)。上海某家大型基金管理公司產(chǎn)品設計總監表示,公司未來(lái)創(chuàng )新方向不是短期理財產(chǎn)品,原因是對約定收益究竟如何達到存有疑慮。而另一家基金公司固定收益總監也認為,基金理財產(chǎn)品從投資范圍上來(lái)說(shuō),難與銀行抗衡,公募基金約定收益率理財產(chǎn)品效果如何,還需拭目以待。
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