避險情緒主導 美指漲至79.60上方
2012-04-24   作者:  來(lái)源:匯通網(wǎng)
 
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    周一美元指數大幅上揚至79.60上方。因歐洲和中國制造業(yè)數據疲軟,同時(shí),法國和荷蘭面臨的政治局面引發(fā)了市場(chǎng)對歐元區或出現更多混亂的擔憂(yōu),市場(chǎng)避險情緒快速升溫,美元受益走高。
    由于今天歐洲數據普遍差于預期,歐元帶頭下跌,資金流入美元市場(chǎng)從而刺激美元走高。由法國第一輪大選結果形成的避險情緒在歐洲數據公布后進(jìn)一步增強,本周市場(chǎng)焦點(diǎn)集中在周三的美聯(lián)儲利率決議和周五的美國第一季度GDP年率初值,將為美元的進(jìn)一步趨勢帶來(lái)指引。
    美聯(lián)儲(FED)本周周二、三召開(kāi)為期兩天的貨幣政策會(huì )議,并將于北京時(shí)間周四00:30宣布利率決議和發(fā)表貨幣政策聲明,料重申維持超低利率0-0.25%至少在2014年底,同時(shí)美聯(lián)儲料也不會(huì )推出QE3,但投資者將關(guān)注伯南克新聞發(fā)布會(huì )上的言論,以尋找未來(lái)是否會(huì )實(shí)施第三輪量化寬松措施(QE3)方面的線(xiàn)索。
    穆迪在最新公布的報告中表示,本周召開(kāi)的美聯(lián)儲公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )(FOMC)會(huì )議料將維持利率在0-0.25%的目標,且不太可能對目前的政策做出調整。而且美聯(lián)儲主席伯南克或將進(jìn)一步嘗試打壓市場(chǎng)對其講話(huà)的樂(lè )觀(guān)解讀。
    而最近一些美聯(lián)儲官員的講話(huà)均暗示,進(jìn)一步寬松的條件還未滿(mǎn)足,因此會(huì )后聲明不太可能對美聯(lián)儲的經(jīng)濟或政策展望做出任何重大改變。
    經(jīng)濟學(xué)家們普遍預計美聯(lián)儲不會(huì )改變將超低利率維持到“2014年末”的措辭。盡管一些鷹派委員表達了對這一政策措辭的不安,但美聯(lián)儲副主席耶倫和紐約聯(lián)儲主席杜德利在最近幾周的講話(huà)中對此進(jìn)行了強烈辯護。毫無(wú)疑問(wèn),改變這一時(shí)間窗口的門(mén)檻還相當高。
    在缺乏新政策信號的情況下,市場(chǎng)將試圖從美聯(lián)儲的經(jīng)濟評估中尋找蛛絲馬跡——與3月的聲明相比,這一次美聯(lián)儲可能會(huì )略少一些樂(lè )觀(guān)。
    在為期兩天的議息會(huì )議后,緊接著(zhù)FOMC聲明公布的將會(huì )是美聯(lián)儲的最新經(jīng)濟預測數據。與今年1月時(shí)的上一次預測相比,4月的預測值可能會(huì )略有上調。美聯(lián)儲可能會(huì )將2012年經(jīng)濟增長(cháng)預期上調0.1個(gè)百分點(diǎn)~0.2個(gè)百分點(diǎn)(1月時(shí)的預期為2.2%~2.7%),并將今年底的失業(yè)率預期下調0.3個(gè)百點(diǎn)~0.4個(gè)百分點(diǎn)(1月時(shí)的預期為8.2%~8.5%)。但對于2012年后的經(jīng)濟預期,美聯(lián)儲預計將不會(huì )做出變動(dòng),不過(guò)為了反映出基數下降的變化,失業(yè)率曲線(xiàn)軌跡可能會(huì )略微下調。
    即便如此,上述變化并未大到足以讓美聯(lián)儲對其利率預測做出任何實(shí)質(zhì)性改變。伯南克不太可能在新聞發(fā)布會(huì )上給出任何有關(guān)進(jìn)一步寬松的信號,但最重要的是捕捉任何有關(guān)觸發(fā)條件和政策反應機制的“蛛絲馬跡”。
    目前還不明朗的一點(diǎn)是,怎樣的經(jīng)濟環(huán)境會(huì )促使美聯(lián)儲“扣動(dòng)扳機”推出第三輪量化寬松(QE3)。因此,在美聯(lián)儲主席伯南克的新聞發(fā)布會(huì )上,最重要的一個(gè)問(wèn)題恐怕就是:“進(jìn)一步寬松的觸發(fā)條件是什么?”
    美聯(lián)儲官員近期的言論暗示,進(jìn)一步寬松的門(mén)檻或許已經(jīng)略微抬高。不過(guò),如果你聽(tīng)到伯南克說(shuō)“經(jīng)濟增速處于或低于趨勢水平”(美聯(lián)儲預測的長(cháng)期經(jīng)濟增速為2.3%~2.6%),那很可能就是他發(fā)出的QE3“暗號”。
    與此同時(shí),這一“暗號”仍然需要就業(yè)數據加以鞏固,即未來(lái)數月內的非農就業(yè)平均增幅需要處于或低于12萬(wàn)這一水平。如果兩者兼具,那么離美聯(lián)儲扣下QE3扳機的時(shí)候就不遠了。
    技術(shù)上看,上周美元指數的走勢,并不樂(lè )觀(guān),在強勢歐元的打壓下,頻頻下挫,最終周K線(xiàn)圖上收了一根大陰線(xiàn)。從目前美元指數的走勢來(lái)看,其依舊在中繼的三角形態(tài)內進(jìn)行整理,若近期日K線(xiàn)圖中,美元指數能有效突破,自1月底美元指數在超預期的低利率政策時(shí)間延長(cháng)至2014年底時(shí)以來(lái),所構筑的下降趨勢線(xiàn),以及上漲趨勢線(xiàn)組成的三角形態(tài),那么預示著(zhù)美元指數最終選擇的方向將是向上,從而確立中期上漲趨勢。
    北京時(shí)間06:30,美元指數報79.36/38。
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