去年仍繼續熱捧“小盤(pán)、成長(cháng)”的公募基金，今年一季度結結實(shí)實(shí)栽了跟頭。一季度，滬深300指數上漲4.65%，創(chuàng )業(yè)板指數卻下跌了6.99%，成為表現最差的市場(chǎng)板塊。沉迷于創(chuàng )業(yè)板掘金的基金不在少數，這些基金也因此嘗到了苦果，尤其是股票方向基金業(yè)績(jì)基準大都以滬深300指數為主，因此這些基金的一季度業(yè)績(jì)都大幅跑輸基準。
　　而基金抱團也無(wú)法阻止悲劇的發(fā)生。一些典型的基金抱團持有的創(chuàng )業(yè)板股票，一季度股價(jià)遭遇重挫。Wind資訊統計顯示，去年底，匯川技術(shù)成為基金持股比例最高的一只創(chuàng )業(yè)板個(gè)股，基金持股總數超過(guò)4015萬(wàn)股，持股比例高達62.18%，而該股在一季度里股價(jià)下跌了近14%。此外，千山藥機永清環(huán)保、碧水源等個(gè)股被基金持股過(guò)半的個(gè)股，一季度股價(jià)也是盡數下跌，千山藥機甚至跌逾30%。
　　不過(guò)，在上述創(chuàng )業(yè)板個(gè)股下跌過(guò)程中，基金的操作思路卻不盡相同，有基金迅速減倉，也有基金在不斷“抄底”。如匯川技術(shù)，華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)一季度增倉52.96萬(wàn)股，景順長(cháng)城中小盤(pán)也小幅增持了8.55萬(wàn)股，而景順長(cháng)城內需增長(cháng)和內需貳號，卻分別減持了25.57萬(wàn)股和20.01萬(wàn)股。碧水源亦是如此，農銀匯理行業(yè)成長(cháng)和華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)一季度分別增持了139.33萬(wàn)股和49.81萬(wàn)股，而國富潛力組合卻減持了100萬(wàn)股。
　　對于這種小股票的調整，景順長(cháng)城內需增長(cháng)和內需貳號基金經(jīng)理王鵬輝在季報中表示，年初權重較大的銀行地產(chǎn)等配置比例過(guò)低，影響了基金收益，也導致收益率大幅落后業(yè)績(jì)基準，因此后期降低了消費品和新興產(chǎn)業(yè)的配置比例，增加了傳統行業(yè)配置比例。
　　當然，創(chuàng )業(yè)板股票也并非死水一潭。一季度里，仍然有不少股票走出不錯的表現。湯臣倍健一季度股價(jià)漲幅超過(guò)46%，紫光華宇也漲了41%，這兩只個(gè)股也被不少基金持有。湯臣倍健去年底時(shí)基金持股比例超過(guò)37%。
　　就在退市制度即將實(shí)施的當下，集中了眾多新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng )業(yè)板股票是否仍然有投資價(jià)值，基金經(jīng)理仍然是眾說(shuō)紛紜。華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理郭鵬飛在季報中表示，經(jīng)歷了2011年的大幅度下跌后，部分經(jīng)過(guò)市場(chǎng)檢驗的業(yè)績(jì)優(yōu)秀的新興產(chǎn)業(yè)龍頭公司投資價(jià)值顯現，但由于擴容壓力和大小非減持壓力的長(cháng)期存在，成長(cháng)股可能難以出現系統性估值提升的投資機會(huì )，只能依靠業(yè)績(jì)的持續高增長(cháng)為投資者帶來(lái)好的回報。