隨著(zhù)基金一季報的披露，手握重金的次新基金建倉思路逐步露出“冰山一角”。次新基金建倉速度的分化，亦暴露出基金對后市的較大分歧。建倉期間，次新基金將布局重點(diǎn)放在了受益于政策放松的早周期行業(yè)，如汽車(chē)、家電股；配置了估值合理、業(yè)績(jì)增長(cháng)確定的消費品，如白酒和醫藥；此外，低估值的銀行和地產(chǎn)，亦成為次新基金建倉的主要標的。
　　從建倉速度而言，多數次新基金選擇了較為“中庸”的建倉策略，也有部分次新基金略顯激進(jìn)，將倉位迅猛提升至90%以上的高位。與此同時(shí)，個(gè)別次新基金卻始終堅守“低倉位”。業(yè)內人士認為，次新基金分化的建倉速度，表明了基金對于后市預判的分歧依然較大。
　　去年12月底成立的景順核心表示，基于對中國經(jīng)濟長(cháng)期持續增長(cháng)的信心，以及較低的市場(chǎng)估值，在市場(chǎng)出現反彈時(shí)，該基金較快完成了建倉。截至一季度末，該基金股票倉位已經(jīng)達到92.97%。
　　而去年11月成立的博時(shí)回報，則選擇了堅守較低的股票倉位。截至一季度末，該基金股票倉位僅為33.19%。掌管該基金的基金經(jīng)理為博時(shí)基金副總裁楊銳，在其看來(lái)，面對不確定的物價(jià)前景，與其在股票和長(cháng)債之間做出權衡，不如保留相當的貨幣頭寸，鑒于貨幣市場(chǎng)收益率仍高于長(cháng)債收益率和股票分紅收益率，持有貨幣的機會(huì )成本仍在可接受限度內。
　　此外，多數次新基金選擇了較為“中庸”的建倉策略，如去年12月底成立的方正創(chuàng )新，截至一季度，股票倉位53.6 %。該基金認為，2012年將是一個(gè)經(jīng)濟不溫不火、政策調整空間不大的時(shí)期。短期來(lái)看，中國經(jīng)濟“硬著(zhù)陸”的風(fēng)險不大，而經(jīng)濟轉型依然是一個(gè)長(cháng)期的課題。與宏觀(guān)背景相對應，國內股市在未來(lái)一定階段向上和向下的空間都不會(huì )太大。同為去年12月成立的華安科技和國投產(chǎn)業(yè)，一季度末股票倉位分別為48.84%和64.99%。
　　從次新基金建倉路徑來(lái)看，受益于政策放松的早周期行業(yè)，如汽車(chē)、家電受到青睞；估值合理、業(yè)績(jì)增長(cháng)確定的消費品，如白酒和醫藥，低估值的銀行和地產(chǎn)，亦成為主要標的。
　　具體而言，博時(shí)回報股票倉位主要布局在三個(gè)領(lǐng)域，一個(gè)是流動(dòng)性推動(dòng)的石油和黃金相關(guān)股票，如中國石化、中金黃金；一個(gè)是面臨局部市場(chǎng)需求增長(cháng)或者技術(shù)創(chuàng )新型的制造業(yè)公司，如海信電器、歌爾聲學(xué)；一個(gè)是具備弱周期特征的食品、零售和醫藥類(lèi)公司，如張裕A、東阿阿膠等。
　　海富通國策導向在建倉期主要布局了白酒類(lèi)公司，如貴州茅臺、五糧液、洋河股份，此外還有醫藥、電力、金融、地產(chǎn)以及科技類(lèi)股票。
　　國投產(chǎn)業(yè)則將食品飲料、家電、安防、電子、新興制藥等行業(yè)作為重點(diǎn)配置，食品飲料中主要配置了伊利股份、五糧液、金種子酒，醫藥股主要配置了華邦制藥、恒瑞醫藥和九芝堂。