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政策紅利刺激滬深基指持續上攻 “二八格局”漸為明顯
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2012-05-04 作者：記者 桑彤/綜合報道 來(lái)源：經(jīng)濟參考報
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“五一”期間，政策利好頻出帶動(dòng)大盤(pán)走高，滬深基指延續前期上攻行情，本周(4月26日-5月2日)上漲均逾1.5%。在滬深300ETF首募規模超預期的情況下，可以預期未來(lái)市場(chǎng)“二八格局”將漸為明顯。
統計顯示，上證基指5月2日收于3990.38點(diǎn)，4月25日收于3914.08點(diǎn)，上漲76.30點(diǎn)，漲幅達1.95%；深證基指5月2日收于4701.76點(diǎn)，4月25日收于4626.77點(diǎn)，上漲74.99點(diǎn)，漲幅達1.65%。
匯豐晉信基金專(zhuān)家指出，證監會(huì )降低A股交易收費標準，滬深交易所發(fā)布退市制度方案，新股發(fā)行改革意見(jiàn)正式發(fā)布，4月PMI指數連續4個(gè)月回升，滬深300ETF募集規�；虺�500億元等利好組合拳都有利于提振市場(chǎng)信心。
“各方面的股市政策出臺速度明顯快于市場(chǎng)預期，有利于活躍交易，打壓炒作，培育理性投資以及規范上市公司行為等多個(gè)方面�！鄙鲜鰧�(zhuān)家稱(chēng)，“此外宏觀(guān)經(jīng)濟和市場(chǎng)動(dòng)態(tài)方面，都有較為有利的消息傳出。因此，我們對后市持有謹慎樂(lè )觀(guān)的觀(guān)點(diǎn)�！�
在滬深基指持續走升的情況下，指數型基金也突飛猛進(jìn)。統計顯示，本周指數型基金平均凈值上漲1.73%，ETF平均上漲1.71%。華泰柏瑞和嘉實(shí)兩只滬深300ETF受熱捧，無(wú)疑給市場(chǎng)注入一劑強心針。
據悉，新發(fā)兩只滬深300ETF總額將超500億元，其中，華泰柏瑞滬深300ETF募集規模超過(guò)329億元，該規模僅低于2006年12月成立的嘉實(shí)策略成長(cháng)基金的419.17億元。不僅成為公募基金史上第二大首發(fā)規模的基金，也超越了2012年1季報公布的最大股票型基金的規模。而嘉實(shí)滬深300ETF首募規模也約200億元。
據了解，兩只產(chǎn)品有望在5月底實(shí)現上市交易，無(wú)疑將為“饑渴已久”的A股市場(chǎng)注入活水，對大盤(pán)股指數形成一定利好。大成基金表示，由于滬深300ETF基金即將開(kāi)始進(jìn)入建倉期，而且監管層日益重視廣大投資者利益，強調上市公司現金分紅，這可能會(huì )明顯提高中短期內藍籌個(gè)股的投資價(jià)值。
相對而言，創(chuàng )業(yè)板退市制度的實(shí)施對創(chuàng )業(yè)板指數形成巨大打擊，新規公布后的第一個(gè)交易日，創(chuàng )業(yè)板指數即暴跌超過(guò)5%。由此截止到4月23日，創(chuàng )業(yè)板成為今年以來(lái)唯一一只收益率為負的指數，為-5.36%。在上投摩根投資組合經(jīng)理李真看來(lái)，創(chuàng )業(yè)板已從上市初的82倍市盈率回落至目前的32.8倍，絕對降幅驚人；但相比滬深300 11倍、中小板27倍的數值水平，估值仍有回落空間。
債券市場(chǎng)也在利好的帶動(dòng)下繼續走高，固定收益類(lèi)產(chǎn)品越來(lái)越受到投資者的青睞。統計顯示，中信標普全債指數收于1307.86點(diǎn)，全月上漲0.36%，不同類(lèi)型債券的走勢依然分化嚴重，利率產(chǎn)品延續了前期的弱勢整理，而信用產(chǎn)品整體上表現優(yōu)于利率產(chǎn)品，但不同等級信用債的表現參差不齊。在此帶動(dòng)下，本周債券型基金平均凈值上漲0.46%。
在匯豐晉信基金看來(lái)，考慮到公開(kāi)市場(chǎng)到期資金量驟降、財政存款繳款、外匯占款增量減少等因素，資金面的壓力將逐步顯現，存在進(jìn)一步下調存款準備金率的必要性。但是在經(jīng)濟筑底改善的預期之下，存準率下調等放松措施對債市的利好程度有限。因此預計利率產(chǎn)品仍難以扭轉弱勢局面，繼續維持震蕩行情的概率較大，而信用債和可轉債將會(huì )有較好表現。
在市場(chǎng)的焦灼狀態(tài)下，保本基金漸受市場(chǎng)關(guān)注�！坝捎诠善笔袌�(chǎng)可能仍以震蕩格局為主，在股市難以全面改觀(guān)的情況下，保本基金將較受穩健型投資者的歡迎�！贝蟪删昂惚１净旌匣饠M任基金經(jīng)理朱文輝表示。
在A(yíng)股市場(chǎng)一片大好的情況下，海外市場(chǎng)則走勢相反出現回調。歐洲經(jīng)濟基本面繼續惡化，德國4月份PMI跌至3年以來(lái)最低水平，西班牙央行預計該國經(jīng)濟1季度繼續收縮0.4%，另外歐洲政治形勢的變動(dòng)增加了歐債危機解決過(guò)程中的不確定性，股市下跌。美國一季度GDP初值為同比增長(cháng)2.2%，亦低于市場(chǎng)預期的2.5%。這也導致QDII基金出現下跌，數據顯示，上周QDII平均凈值下跌0.12%。
光大保德信基金認為，海外市場(chǎng)在短期內會(huì )比較反復，但長(cháng)期還是對美國股市偏樂(lè )觀(guān)。短期內，美國企業(yè)第一季度的盈利情況將會(huì )是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)，長(cháng)期來(lái)看，股市將回到經(jīng)濟基本面主導。
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