澳聯(lián)儲上周將基準利率下調50個(gè)基點(diǎn)，由4.25%調降至3.75%，調降幅度為3年來(lái)最大一次，同時(shí)也超出市場(chǎng)預期的25個(gè)基點(diǎn)。澳元兌美元聞?dòng)嵦�，�?.0413迅速跌至1.0330一線(xiàn)，澳洲十年期國債收益率5月1日下滑14個(gè)基點(diǎn)至3.536%。
“澳元作為商品貨幣，受?chē)H大宗商品價(jià)格走勢的影響很大，因此每次有關(guān)美國QE3的言論必將加劇澳元的波動(dòng)，預計澳元將回歸至平價(jià)1.05水平�！盕X168首席外匯分析師李駿在接受《華夏理財》記者采訪(fǎng)時(shí)指出。
“澳聯(lián)儲大幅降息的舉措充分表明了其對美國QE3不再看好，事實(shí)上，越來(lái)越多的機構和央行都不看好QE3�！焙暝醋C券海外市場(chǎng)分析師徐陽(yáng)指出，除澳洲央行之外，從周邊國家來(lái)看，印度和巴西兩金磚國家在勞動(dòng)節前雙雙降息，上述國家的降息使得市場(chǎng)對于中國央行降息或者降準的預期進(jìn)一步增強，寬松正在成為全球央行的趨勢。
澳元或回歸至平價(jià)
澳聯(lián)儲在5月1日的貨幣政策會(huì )議中指出，此次降息的主要原因是國內經(jīng)濟增長(cháng)出現疲軟，而通脹率實(shí)現大幅回落。澳聯(lián)儲官方網(wǎng)站數據顯示，2011年第四季度澳大利亞國內生產(chǎn)總值環(huán)比增速僅為0.4%，低于第二季度的1.4%和第三季度的0.8%，另外，澳洲統計局4月24日數據顯示，澳洲第一季度消費者物價(jià)指數環(huán)比上漲0.1%，同比上漲1.6%，兩者均低于市場(chǎng)預期的0.6%和2.1%，再加上澳洲房?jì)r(jià)持續下滑及消費者信心減弱，均為澳聯(lián)儲降息提供了空間。
作為澳大利亞最大商品出口對象，中國的經(jīng)濟增長(cháng)放緩給澳大利亞經(jīng)濟出口以及鐵礦石行業(yè)帶來(lái)威脅，使該國經(jīng)濟前景蒙上陰影，同時(shí)，歐洲主權債務(wù)危機有卷土重來(lái)之勢，西班牙經(jīng)濟前景進(jìn)一步惡化，或將成為繼希臘、愛(ài)爾蘭和葡萄牙之后第四個(gè)尋求國際救援的國家，這也進(jìn)一步削弱了澳大利亞甚至全球經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)能。在過(guò)去的一個(gè)月內，市場(chǎng)對澳聯(lián)儲采取提振經(jīng)濟措施早有預期，因為在歐債危機以及中國經(jīng)濟增速放緩的影響下，該段時(shí)間澳大利亞國債價(jià)格領(lǐng)漲所有AAA評級國家，該國國債價(jià)格今年4月份上漲2.2%，同期美債價(jià)格則上漲1.5%。
雖然澳聯(lián)儲此次降息在意料之中，但降息幅度之大卻超出市場(chǎng)預期�！按舜未蠓迪⒈砻靼穆�(lián)儲對經(jīng)濟形勢的擔憂(yōu)，如果該國經(jīng)濟數據進(jìn)一步走軟，利率有可能進(jìn)一步被下調至更低水平�！崩铗E認為，此次降息后，澳聯(lián)儲將有足夠的時(shí)間來(lái)觀(guān)察經(jīng)濟走勢。他同時(shí)指出，澳聯(lián)儲的意外降息對澳元構成打壓，但不同于其他非商品貨幣的是，澳元受?chē)H大宗商品價(jià)格走勢的影響較大，預計澳元兌美元將跌至平價(jià)1.05水平。另外，西太平洋銀行于5月2日表示，澳聯(lián)儲大幅降息50個(gè)基點(diǎn)的舉措強化了其預計澳元于6月份下測1.00的觀(guān)點(diǎn)。從歷史上看，澳元兌美元仍處于較高水平，根據澳聯(lián)儲官方網(wǎng)站數據，2010年1月4日至今年5月2日，澳元兌美元匯率由0.8970升至1.0342，升值幅度達15.3%。
財政緊縮潮流或轉變
盡管美聯(lián)儲主席伯南克仍把QE3作為保留選項，但近期他在公共場(chǎng)合對QE3的提及卻越來(lái)越少，市場(chǎng)對QE的預期也在降低，徐陽(yáng)認為，澳聯(lián)儲此次大幅降息更是從官方角度表明了對QE3的看法�！叭绻绹瞥鯭E3，會(huì )推高匯率高收益區以及新興市場(chǎng)的通脹率，澳聯(lián)儲選擇此時(shí)降息，說(shuō)明他們對于QE3不看好�！毙礻�(yáng)指出。
其實(shí)近期金融市場(chǎng)的爭論焦點(diǎn)已轉化至對財政緊縮政策的擔憂(yōu)上來(lái)。伯南克和美國財長(cháng)蓋特納相繼對大幅財政緊縮的風(fēng)險發(fā)出警告，蓋特納指出，隨著(zhù)大規模減稅措施到期以及削減開(kāi)支計劃的生效，美國將在今年年底面臨“財政懸崖”，后者將給美國經(jīng)濟復蘇帶來(lái)挑戰。太平洋投資管理公司首席投資官、“債券天王”比爾·格羅斯5月1日表示，如果美國財政赤字得不到改善，其主權評級或將難逃再遭調降的厄運。
過(guò)去兩年在歐洲和美國均被看好的財政緊縮潮流似乎正在發(fā)生轉變，在歐洲，法國社會(huì )黨領(lǐng)袖奧朗德已制定出一份促增長(cháng)計劃，意大利總理蒙蒂也在日前舉行的歐盟峰會(huì )上警告稱(chēng)，歐盟一味緊縮將使局面更加惡化，歐洲央行總裁德拉吉也期望歐洲出臺一份“增長(cháng)協(xié)議”，即便是一貫主張緊縮的德國也在調整言論基調，德國副財長(cháng)托馬斯·斯特芬近期表示，“我們并不是財政緊縮的死硬派”。
對此，方正證券宏觀(guān)策略首席分析師湯云飛認為，相比較而言，新興市場(chǎng)國家比發(fā)達國家有更多的財政刺激空間，歐洲受債務(wù)危機的牽制，美國則更多地受到政黨以及財政赤字的約束，在當前美國經(jīng)濟溫和復蘇的態(tài)勢下，
QE3的推出已沒(méi)有必要，這也是當前大多數經(jīng)濟學(xué)家認同的觀(guān)點(diǎn)。