周一A股大體上漲，滬綜指平收于2451.95點(diǎn)，深綜指漲0.95%報981.49點(diǎn)，成交略放，絕大多數個(gè)股上漲。相對而言，指標藍籌股走勢遲滯，ST個(gè)股漲多跌少，創(chuàng )業(yè)板指竟繼續大漲2.78%。本周300ETF據說(shuō)將建倉，但盤(pán)面似乎與此不符，投資者不如多看幾天，看看此類(lèi)個(gè)股虛實(shí)再說(shuō)。
　　外盤(pán)消息明顯不利，法國總統大選結果利空全球股市，且美國就業(yè)數據意外較差。這種情況下A股走出這樣強勢已屬不易，不過(guò)A股走勢向來(lái)和外盤(pán)未必同步，故也不能只看一兩天走勢。
　　法國新當選總統奧朗德在政策傾向上偏好刺激經(jīng)濟而非緊縮財政，這就有可能使未來(lái)歐債援助出資方的顧忌增加，增添歐債危機惡化的機會(huì )。從經(jīng)濟角度講，法國采取刺激措施應有一定道理，但從道義上又說(shuō)不過(guò)去。
　　此外，正在進(jìn)行的希臘大選也強化了上述預期，因該國選民更多偏好那些反對財政緊縮的政黨。很顯然，歐洲各國政黨這次將得到教訓，即如果想于未來(lái)的各種選舉中保住選票，就不能緊縮過(guò)度。
　　內部方面消息不多，證監會(huì )主席一番言論頗值得關(guān)注。其表示，新股市盈率80倍也可，前提是“不能有人情報價(jià)”。筆者認為，這或是昨次新股板塊漲幅領(lǐng)先的誘因之一。上述說(shuō)法從正當性上應能說(shuō)得通，只是很難操作。報多高的價(jià)才算人情報價(jià)？顯然這并沒(méi)有定量的標準，各人理解是不同的，這是其一。其二，就算能夠認定某些報價(jià)是人情報價(jià)，那么也是極難取證的，除非報價(jià)的機構動(dòng)作過(guò)于毛糙。筆者認為，未來(lái)打擊人情報價(jià)可能更多依賴(lài)監管方的知識和經(jīng)驗，這屬于“人治”范疇，而人又是“最不可靠的”。
　　其實(shí)80倍市盈率本身也沒(méi)什么，問(wèn)題不在這，問(wèn)題出在發(fā)行方式上。筆者認為，即使報出8萬(wàn)倍市盈率也無(wú)不可，按美國式招標即可，報多高就讓他吃進(jìn)即可。這是低成本的監管，納稅人所花的錢(qián)也最少。至于法律方面的障礙，應完全能夠克服的，有誠意什么事都能確決的。
　　本周我國將公布4月份大量經(jīng)濟指標，其中本周五將公布4月CPI。預計4月CPI同比漲幅回落，照理說(shuō)這種情況下“降準”機會(huì )較大，不過(guò)近期蔬菜價(jià)格回升明顯，這又可能使“降準”再往后拖。蔬菜屬于勞動(dòng)密集型產(chǎn)品，即使在農產(chǎn)品中，也是相對勞動(dòng)密集型的，所以這就提示了一個(gè)現實(shí)，即勞動(dòng)力成本已成為通脹新推動(dòng)因素。
　　整體而言，政策介于似松未松、可松未松之間，市場(chǎng)對松動(dòng)的預期應保持大體不變，這一般有利于行情推進(jìn)或維持。
　　操作方面，雖然股指走勢不錯，但投資者在樂(lè )觀(guān)中也應保持一定清醒，不必太過(guò)激進(jìn)，因本輪領(lǐng)漲品種地產(chǎn)股消息轉向不利，且藍籌板塊原本偏正面的消息正悄悄地、漸漸地轉向不利。
　　地產(chǎn)股方面，工行取消了首套房?jì)?yōu)惠利率，雖說(shuō)這是企業(yè)行為，但在我國代表著(zhù)政府態(tài)度，故不得不加以重視。剛結束的中美對話(huà)傳來(lái)消息，未來(lái)我國將增加大國企上繳紅利比例，這必對部分大盤(pán)藍籌股長(cháng)線(xiàn)不利。除此之外，ST股退市和創(chuàng )業(yè)板退市沖擊應已過(guò)去，因退市制度本身過(guò)于曖昧，藍籌股吸引力將因此進(jìn)一步被侵蝕。