4月股市回升，行業(yè)指數全部收漲。截至4月30日，滬深300指數全月收益率6.98%，申萬(wàn)一級行業(yè)分類(lèi)的23個(gè)行業(yè)指數亦全部收漲，但4月的私募基金卻跑輸滬深300指數。在發(fā)行方面，4月份有11只產(chǎn)品遭清算，私募基金發(fā)行數量明顯放緩，債券類(lèi)私募產(chǎn)品發(fā)行則相對火熱。

　　私募業(yè)績(jì)跑輸股指

　　4月份，私募基金的平均收益率為2.32%，跑輸滬深300指數。近1月、近3月、近6月，私募基金均跑輸股指。
　　具體來(lái)看，A股市場(chǎng)上，大盤(pán)股4月份的表現明顯強于小盤(pán)股，創(chuàng )業(yè)板指數全月收益率0.97%，中小板指數全月收益率4.13%。從行業(yè)角度來(lái)看，按申萬(wàn)一級行業(yè)分類(lèi)的23個(gè)行業(yè)指數全部上漲。4月收益率排名靠前的3個(gè)行業(yè)是房地產(chǎn)、綜合和采掘，全月收益率分別是12.91%、12.05%和9.08%，信息服務(wù)、醫療生物和化工的收益率排名靠后，全月收益率分別是2.66%、3.29%和4.21%。
　　截至5月7日，納入好買(mǎi)基金研究中心統計范疇的713只私募基金，4月份當月平均收益率2.32%，單月跑輸滬深300指數�！八侥蓟�金整體來(lái)說(shuō)，呈現出非常穩定的‘股指漲則跑輸股指，股指跌則跑贏(yíng)股指’的規律�！焙觅I(mǎi)基金研究中心分析人士表示。
　　來(lái)自好買(mǎi)基金研究中心的數據顯示，4月收益率排行榜前十名的私募基金單月收益率均超過(guò)10%，其中排名第1名的是國鳴投資新發(fā)行的國鳴3期，單月收益率超過(guò)18.69%，而第10名也是國鳴投資管理的產(chǎn)品國鳴1期。除了國鳴投資，國富投資也有2只產(chǎn)品同時(shí)進(jìn)入榜單，主要是由于把握住了4月強周期股票的上漲行情。
　　進(jìn)一步觀(guān)察，今年以來(lái)排名靠前的私募產(chǎn)品收益率基本在27%以上，其中外貿德源安1期以36.47%的收益率獲得今年以來(lái)的私募收益率冠軍。塔晶公司管理的塔晶獅王1和塔晶獅王2則分別獲得今年以來(lái)私募收益率的亞軍和季軍。塔晶公司產(chǎn)品成立便遭遇2008年金融危機，曾經(jīng)出現大幅下跌。但今年以來(lái)很好地把握住了反彈行情，凈值出現快速攀升。
　　不過(guò)，分析人士同時(shí)指出，由于大盤(pán)最近一個(gè)月的強勢上漲，私募基金在近1月、近3月、近6月均跑輸股指，但在近12月與近2年的時(shí)間周期，私募基金跑贏(yíng)股指。
　　從私募基金的倉位情況來(lái)看，隨著(zhù)市場(chǎng)回暖，倉位也開(kāi)始提升，從上月的55.95%提升至61.00%，增加了約5個(gè)百分點(diǎn)。其中，倉位在七成以上的私募占比上漲了兩個(gè)百分點(diǎn)，占到了40%。與此同時(shí)，倉位在三成以下的私募基金也有所增多，所占份額從上月的14%增長(cháng)到17%。

　　發(fā)行低谷　11只產(chǎn)品遭清算

　　從發(fā)行角度看，4月私募基金發(fā)行呈現萎縮勢頭。據私募排排網(wǎng)數據中心統計，2012年4月共發(fā)行了36只陽(yáng)光私募信托產(chǎn)品，與上月的65只相比減少近半，其中有14只是債券類(lèi)產(chǎn)品。4月由獨立私募基金公司擔任投資顧問(wèn)的非結構化陽(yáng)光私募產(chǎn)品發(fā)行4只，較上月有所減少。
　　此外，據Wind資訊統計顯示，康成亨十五期、興業(yè)天津2號、裕衡安享一期、博弘定增四期等共計11款產(chǎn)品遭清算，大部分是信托公司發(fā)行的定期理財產(chǎn)品，無(wú)異常清盤(pán)產(chǎn)品出現。
　　就當月發(fā)行的產(chǎn)品類(lèi)型來(lái)看，目前債券私募產(chǎn)品發(fā)行相對火熱。統計顯示，今年以來(lái)已有37只債券型私募基金成立，另有9只正在募集中。具體來(lái)看，1月份有19只債券私募成立，是債券類(lèi)私募成立最多的月份，但主要是12只國投信托的佑瑞持系列產(chǎn)品——佑瑞持3號至14號。值得一提的是，國投信托從去年8月至今，共發(fā)行了16只債券型信托產(chǎn)品，總規模達24億左右。而2月份有7只債券私募產(chǎn)品成立，3月份9只，4月份已有2只產(chǎn)品成立，另有9只產(chǎn)品正在募集。
　　“在股市不佳之時(shí)，債券私募產(chǎn)品成為投資人熱捧的對象。債券私募發(fā)行火熱，與前期股市行情欠佳、追求絕對收益的資金尋求其他領(lǐng)域的投資機會(huì )有較大的關(guān)系。但目前股市有好轉跡象，投資者棄股從債，仍需保持理性�！焙觅I(mǎi)基金研究中心分析人士表示。

　　倉位提升　樂(lè )觀(guān)態(tài)度攀升

　　從私募基金行業(yè)配置的資金比例來(lái)看，排名前五的行業(yè)為金融服務(wù)、食品飲料、房地產(chǎn)、采掘、信息設備，占比分別為28.31%、20.98、12.90%、7.08%和6.95%。和3月份比較，增持排名前五的行業(yè)也恰為這五個(gè)行業(yè)，分別上升17.89%、9.24%、8.11%、6.14%和6.04%。私募基金重配金融服務(wù)、房地產(chǎn)和采掘等周期性行業(yè)一方面是因為這三個(gè)行業(yè)今年以來(lái)表現不俗，在申萬(wàn)23個(gè)一級行業(yè)中漲幅位居前列；另一方面，私募基金格外看好金融行業(yè)也可能與3月底啟動(dòng)的金融創(chuàng )新改革有關(guān)。
　　在上交所和深交所發(fā)布上市公司退市制度后，對于創(chuàng )業(yè)板，私募基金態(tài)度更為謹慎。私募排排網(wǎng)數據中心調查顯示，52%私募表示對創(chuàng )業(yè)板采取回避的策略，48%私募則表示會(huì )一如既往地關(guān)注創(chuàng )業(yè)板，但沒(méi)有私募表示會(huì )積極參與。海潤達資產(chǎn)總裁仇天鏑認為，退市制度使那些長(cháng)期業(yè)績(jì)萎靡不振的股票開(kāi)始邊緣化，炒垃圾股的資金會(huì )轉向業(yè)績(jì)好的藍籌股。
　　對于未來(lái)一個(gè)月的市場(chǎng)走勢，私募基金的樂(lè )觀(guān)態(tài)度有所回升。來(lái)自好買(mǎi)基金研究中心調查的私募機構數據顯示，對未來(lái)一個(gè)月股指走勢持樂(lè )觀(guān)態(tài)度的從3月份的25.00%攀升至53.33%；持謹慎態(tài)度的從前期的20.00%回落至6.67%；有四成私募機構持中性態(tài)度。
　　和聚投資總經(jīng)理李澤剛認為，5月市場(chǎng)總體將維持震蕩格局，并在震蕩中繼續筑底，原因在于政策出手比較緩慢，經(jīng)濟探底存在不確定性。投資策略上，應在市場(chǎng)震蕩筑底的過(guò)程中控制倉位，加強防御，尋找能夠抵御經(jīng)濟下滑的確定性行業(yè)和公司，對與經(jīng)濟密切相關(guān)的周期股和成長(cháng)股應保持一定警惕�？春糜幸欢�業(yè)績(jì)支持并可能有政策支持的消費股，有政策支持的券商、水利等行業(yè)。