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在300ETF之后，又出現了巨無(wú)霸基金，匯添富理財30天首募規模達到了244.42億元，華安月月鑫也募資182.22億元，均打破工銀瑞信雙利債券創(chuàng )下的低風(fēng)險基金的首募記錄（140.53億元），遠超同期發(fā)行的其他基金。由于這兩只產(chǎn)品有些像銀行等機構發(fā)行的理財產(chǎn)品，也因此被稱(chēng)為“類(lèi)理財基金”。
“這是一類(lèi)銀行愿意主動(dòng)找基金公司發(fā)行的產(chǎn)品�！庇嘘P(guān)基金公司人士透露。表面看來(lái)，基金公司似乎找到了突破行業(yè)銷(xiāo)售瓶頸的法寶。過(guò)去基金公司面對銀行是乙方身份，需要支付高昂的發(fā)行費用和尾隨傭金。
但事實(shí)是，由于類(lèi)理財基金管理費本來(lái)就低，同樣需要給銀行發(fā)行獎勵，基金公司短期并不能從這類(lèi)產(chǎn)品身上賺到錢(qián)。
虧損發(fā)行？
“行業(yè)格局在二季度結束會(huì )大變�！鄙钲谀郴鸸靖邔尤耸勘硎�。
他做出這種判斷的理由是，在匯添富和華安基金的產(chǎn)品儲備庫中，還有一些重量級的產(chǎn)品，如匯添富理財60天、華安季季鑫兩只產(chǎn)品已經(jīng)獲批，匯添富90天和華安雙月鑫也已經(jīng)進(jìn)入審批通道�！叭绻@些產(chǎn)品募集情況跟頭兩只產(chǎn)品一樣好，那么匯添富和華安基金在行業(yè)內的排名都會(huì )大跨步前進(jìn)�！鄙鲜錾钲谀郴鸸靖邔臃治�。
更為關(guān)鍵的是，類(lèi)理財基金是作為創(chuàng )新型基金申報的，證監會(huì )對創(chuàng )新型基金有6個(gè)月保護期。這意味著(zhù)，其他基金公司無(wú)法復制匯添富和華安基金的成功，在兩家基金公司超越其他公司時(shí)，其他公司幾無(wú)還手之力。
除了行業(yè)內的影響，類(lèi)理財基金也為相關(guān)基金公司賺足了眼球�！懊襟w對這些產(chǎn)品的報道非常多，相關(guān)基金公司的知名度也隨之提升�！庇谢鸸臼袌�(chǎng)部人士表態(tài)。
然而，也有基金公司對此并不眼紅：“類(lèi)理財基金對基金公司而言并不能帶去太多利潤�！鄙虾Ｓ谢鸸句N(xiāo)售部門(mén)的人士認為，“這是在賠本賺吆喝�！�
根據產(chǎn)品介紹，匯添富理財30天的管理費為0.27%，華安月月鑫則為0.3%，甚至低于普通的貨幣型基金（0.33%）。如果規模不變，這兩只產(chǎn)品一年分別能為匯添富和華安基金帶去6695萬(wàn)元和5466.6萬(wàn)元的收入。但在產(chǎn)品介紹上，這類(lèi)產(chǎn)品還有銷(xiāo)售服務(wù)費，華安月月鑫為0.25%、匯添富理財30天為0.3%。
這意味著(zhù)，在剔除銷(xiāo)售服務(wù)費后，華安基金還能獲得0.05%的收益，而匯添富是虧損發(fā)行。
這還不是全部成本。
事實(shí)上，基金公司支付給渠道的費用遠高于這個(gè)數。據某銀行透露，該行的一個(gè)分行在銷(xiāo)售類(lèi)理財基金后，獲得的中間業(yè)務(wù)收入就達到了銷(xiāo)售額的0.44%，加上基金公司普遍給銷(xiāo)售人員0.1%的激勵，基金公司實(shí)際支付的費率高達0.54%，幾乎相當于這類(lèi)產(chǎn)品兩年的管理費。
贏(yíng)家銀行
悶聲賺錢(qián)的仍然是銀行。對于銀行而言，看重的并不只是銷(xiāo)售基金帶來(lái)的中間業(yè)務(wù)收入，更重要的是它作為變相吸儲的方式。
“這類(lèi)產(chǎn)品簡(jiǎn)直太好了�！庇秀y行人士說(shuō)。由于不能發(fā)短期理財產(chǎn)品，這類(lèi)產(chǎn)品彌補了銀行理財產(chǎn)品線(xiàn)的不足，并且將門(mén)檻降至1000元，增加了更多客戶(hù)的對銀行的粘性。
“類(lèi)理財產(chǎn)品每個(gè)月都會(huì )打開(kāi)，這些錢(qián)可以立即轉化成存款，緩解了銀行攬存壓力�！鄙鲜鲢y行人士表示。
而基金公司要想從類(lèi)理財產(chǎn)品身上賺錢(qián)，就需將客戶(hù)留下�！霸谥贫òl(fā)行策略時(shí)，我們就制定了持續營(yíng)銷(xiāo)策略�！毕嚓P(guān)基金公司人士表示。
這和其他基金截然不同，一般基金在發(fā)行后，會(huì )根據市場(chǎng)情況再制定持續營(yíng)銷(xiāo)的方案，可見(jiàn)，基金公司也明白類(lèi)理財基金的缺陷。
對于基金公司而言，更大的挑戰在于6個(gè)月后，對創(chuàng )新型基金的保護期一過(guò)，有更多基金公司發(fā)行類(lèi)似產(chǎn)品，很難保證銀行不會(huì )為了短期收益而左手倒右手，鼓勵客戶(hù)贖回已經(jīng)發(fā)行的產(chǎn)品而申購新基金。由于類(lèi)理財基金沒(méi)有申購、贖回費，對客戶(hù)而言靈活性更大。
但首批類(lèi)理財基金的管理公司人士認為，這個(gè)市場(chǎng)很大，即便更多基金公司參與類(lèi)理財基金的研發(fā)，最后的結果是大家一起將蛋糕做大，而非你爭我?jiàn)Z。他認為，由于先入為主，首批基金公司還是能夠保持優(yōu)勢的�！癊TF基金就是這樣�！彼a充道。
不管怎樣，基金公司似乎找到了迅速提高行業(yè)地位的另一種方法：通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng )新。在過(guò)去，基金公司慣用的手段往往是突擊將業(yè)績(jì)做上去以吸引投資者。
在國金證券基金研究中心總監張劍輝看來(lái)，無(wú)論是類(lèi)理財基金還是之前發(fā)行的300ETF基金，都是基金公司在產(chǎn)品“工具化”中的努力，能夠給投資者提供更加豐富的投資工具。
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