五月以來(lái)，QDII基金的噩夢(mèng)似乎綿綿不斷。
希臘再傳來(lái)壞消息，泛希臘社會(huì )運動(dòng)黨領(lǐng)袖維尼澤洛斯周二表示，由于各黨派之間的組閣談判失敗，希臘將于6月份重新舉行大選。消息傳來(lái)，泛歐斯托克600指數下跌0.7%。而周三截至記者截稿時(shí)，歐洲股指重新開(kāi)盤(pán)后仍然呈現普跌狀態(tài)。
恒生指數也受到牽連，周三收跌3.19%，創(chuàng )下七個(gè)月以來(lái)最大單日跌幅。而在此前一周，恒指單周下跌1121.80點(diǎn)，創(chuàng )去年9月以來(lái)單周最大跌幅。
“目前QDII基金70%的資產(chǎn)配置在香港市場(chǎng)，QDII基金凈值短期會(huì )受到較大考驗�！毙吕嘶鹧芯恐行目偙O莊正表示。
從單只QDII基金產(chǎn)品來(lái)看，情況也不太樂(lè )觀(guān)。
數據顯示，截止到5月14日，信誠全球商品主題的最新凈資產(chǎn)為0.44億元（人民幣，下同），這個(gè)數值從4月初起便無(wú)任何變動(dòng)。此外，景順長(cháng)城大中華股票5月14日的凈資產(chǎn)是0.47億元，這個(gè)數值也整整持續了將近一個(gè)半月。
這意味著(zhù)，它們已經(jīng)逼近了清盤(pán)的紅線(xiàn)。
新QDII基金遭大量贖回
根據有關(guān)法規，在開(kāi)放式基金合同生效后的存續期內，若連續60日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，或者連續60日基金份額持有人數量達不到100人的，則基金管理人在經(jīng)中國證監會(huì )批準后有權宣布該基金終止。
記者發(fā)現，截止到5月14日，共有5只QDII基金徘徊在“清盤(pán)線(xiàn)”附近。除去信誠全球商品主題和景順長(cháng)城大中華股票，還有長(cháng)信標普100等權重指數、泰達宏利全球新格局、長(cháng)盛環(huán)球行業(yè)股票，他們最新的凈資產(chǎn)分別為0.50億元、0.51億元和0.58億元。
對比今年一季度末，當時(shí)并沒(méi)有QDII基金凈資產(chǎn)在0.5億以下，凈資產(chǎn)排名最末的QDII基金為長(cháng)信標普100等權重指數、景順長(cháng)城大中華股票及國投瑞銀新興市場(chǎng)股票，資產(chǎn)分別為0.5億元、0.53億元和0.63億元。
從成立時(shí)間來(lái)看，這五只瀕臨生死線(xiàn)的QDII基金，除了長(cháng)盛環(huán)球在2010年生效、長(cháng)信標普在去年3月31日生效外，其余三只的成立時(shí)間均不超過(guò)一年。
和五只基金最初的募集份額相比，目前它們份額均已發(fā)生大幅縮水。五只基金當前份額分別為初始募集額的15%、16.2%、10%、11.5%、17.1%。
其中，信誠全球商品在今年3月30日時(shí)，尚有2.9億的凈資產(chǎn)。
“這或跟幫忙資金有關(guān)。按照基本邏輯，一般散戶(hù)投資者反應比較遲緩，即使不看好也會(huì )等回本后再來(lái)贖回，上市沒(méi)多久就贖回較多，一般是發(fā)行時(shí)期水分不小的�！狈治鋈耸恐赋�。
外圍市場(chǎng)打擊QDII
“當然近期一些QDII基金規�？s水，也跟全球股市及商品市場(chǎng)的不景氣有關(guān)�！币晃粯I(yè)界人士稱(chēng)。
二季度的外圍股市讓QDII雪上加霜。根據同花順數據，近一周以來(lái)，QDII基金排名所有基金中最末，收益率為-4.32%，而近三個(gè)月來(lái)，QDII基金收益率僅為-7.36%。
“從近期狀況來(lái)看，外圍股市并不樂(lè )觀(guān)，QDII面臨贖回風(fēng)險會(huì )比較高，希臘組閣失敗加重了歐債危機的不確定性，同時(shí)歐洲國家的問(wèn)題需要比較長(cháng)的時(shí)間才能解決，雖然美國稍微好一些，但是他們最終是相互聯(lián)系的�！闭购憷碡敭a(chǎn)品研究員肖夏認為。
他表示，跟國內的普通的公募基金規模相比，QDII的整體規模本來(lái)就不大。截至5月14日，QDII基金中凈資產(chǎn)規模超過(guò)百億元的基金僅四只，均成立于2007年；另有2只超過(guò)十億元規模，剩下15只QDII凈資產(chǎn)均小于1億元。
目前，QDII的發(fā)行規模也在不斷縮水。根據展恒理財的數據，2008年發(fā)行的5只QDII平均每只募集資金10.1億元。2010年和2011年QDII發(fā)行數量不斷創(chuàng )出新高，但平均募集金額僅分別為5.8億元和7.8億元。而今年成立的國富亞洲機會(huì )，則僅募集了3.28億元。
賠本經(jīng)營(yíng)
不過(guò)，即使凈資產(chǎn)規模已跌穿或者接近5000萬(wàn)元清盤(pán)線(xiàn)，QDII真會(huì )清盤(pán)嗎？
“不會(huì )！”莊正對這個(gè)問(wèn)題的回答非�？隙��！皩�(shí)際上，連續60天凈資產(chǎn)達到5000萬(wàn)元以下的清盤(pán)條件是非常寬松的�！�
他表示，“基金公司可以通過(guò)自有資金或者幫忙資金的操作，在60個(gè)交易日中，只要有一天的凈資產(chǎn)達到5000萬(wàn)元以上，就可以避免被清盤(pán)的噩運。而5000萬(wàn)元的凈資產(chǎn)，對基金公司而言非常容易籌集�！�
而至今為止的數據顯示，QDII中，也只有成立于2006年的華安國際配置一只出現清盤(pán)。
當然，如果一只QDII基金長(cháng)期凈資產(chǎn)不足5000萬(wàn)元，賠本經(jīng)營(yíng)是肯定的。
一位業(yè)內人士分析，“目前QDII的整體規模都不大，而且不能和國內基金共用研究平臺。假設一只QDII基金規模只有3億元，除去基金付出的管理費和渠道費，每年收獲大約只有200-300萬(wàn)元，根本無(wú)法支撐一個(gè)完善的研究平臺�！�