誰(shuí)會(huì )是下一個(gè)新品種？從證監會(huì )到交易所，近期相關(guān)報道頻頻釋放出加快推出農產(chǎn)品期貨及期權新品種的信號，新品研發(fā)上市大有爭先恐后之勢。
《經(jīng)濟參考報》記者從鄭商所和大商所了解到，菜籽、菜粕合約制度已經(jīng)基本成熟，土豆、生豬、雞蛋、肉雞等品種正在抓緊研究中，農產(chǎn)品期貨期權交易申請將被適時(shí)提出，牛奶、果汁、山茶油等中小宗商品品種也進(jìn)入了交易所的視野�！�
期貨新品種密集研發(fā)
有消息人士向《經(jīng)濟參考報》記者透露，近日證監部門(mén)就農產(chǎn)品期貨問(wèn)題到黑龍江省調研，與當地協(xié)會(huì )、合作社和期貨公司進(jìn)行了座談。黑龍江方面的代表提出了包括增設粳稻期貨新品種等建議。
另?yè)C監會(huì )網(wǎng)站的公開(kāi)消息，吉林證監局期貨處負責人帶隊的調研小組8日前往雙遼市大型涉農企業(yè)和糧食種植合作社開(kāi)展調研。
這些調研的背景是，中國證監會(huì )主席郭樹(shù)清上任以來(lái)，多次表示要加強農產(chǎn)品期貨品種的研究開(kāi)發(fā)力度。而在證監會(huì )層面的力推之下，相關(guān)交易所對于農產(chǎn)品期貨新品種的研發(fā)明顯提速。
今年兩會(huì )期間，大連商品交易所總經(jīng)理劉興強就提出了加大農產(chǎn)品期貨開(kāi)發(fā)的建議。近日他又提出，當前應抓緊推動(dòng)諸如牛奶、果汁、山茶油等市場(chǎng)規模稍小卻關(guān)系相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的中小宗商品品種上市，以滿(mǎn)足更多產(chǎn)業(yè)及中小企業(yè)的需求。
據了解，目前大商所研究的品種包括生豬、粳稻、雞蛋、肉雞等。在中國最早推出農產(chǎn)品期貨交易的鄭州商品交易所，研究的品種包括土豆、菜籽、菜粕等。
事實(shí)上，不管是國外還是國內，期貨市場(chǎng)的發(fā)展都始于農產(chǎn)品。上世紀80年代，建立農產(chǎn)品期貨市場(chǎng)開(kāi)始進(jìn)入公眾視野。1988年，國務(wù)院決定進(jìn)行期貨市場(chǎng)試點(diǎn)，并將小麥、雜糧、生豬、麻作為期貨試點(diǎn)品種。
“農產(chǎn)品期貨將再次繁榮�！痹诮瘗i經(jīng)濟研究所所長(cháng)張曉磊看來(lái)，中國期貨市場(chǎng)初期是從農產(chǎn)品入手，后來(lái)再發(fā)展到金屬化工和高端的股指期貨，現在再度大力發(fā)展農產(chǎn)品期貨，是一種正�；貧w。
服務(wù)三農 減少價(jià)格波動(dòng)
“服務(wù)三農”，這是當前農產(chǎn)品期貨推新的響亮口號。今年的中央一號文件也提出，要充分發(fā)揮農產(chǎn)品期貨市場(chǎng)引導生產(chǎn)、規避風(fēng)險的積極作用。
近兩年來(lái)，農產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)劇烈，影響農業(yè)生產(chǎn)。如何通過(guò)期貨市場(chǎng)減少價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險，成為“服務(wù)三農”、穩定物價(jià)的重要話(huà)題。
“迫于這兩年生活物價(jià)的壓力，我們應該推出更多品種的農產(chǎn)品期貨，品種成熟就應盡快推出�！睆垥岳谡f(shuō)，近兩年來(lái)大蒜、綠豆等農產(chǎn)品價(jià)格劇烈波動(dòng)，實(shí)際上就是缺少定價(jià)中心。經(jīng)過(guò)這么多年的發(fā)展，期貨市場(chǎng)的定價(jià)功能已經(jīng)得到了驗證。如果定價(jià)功能發(fā)揮得好，期貨市場(chǎng)可以很好地起到穩定價(jià)格的作用。
以土豆為例，去年年底內蒙古土豆增產(chǎn)不增收、滯銷(xiāo)賣(mài)難曾引起社會(huì )廣泛關(guān)注。鄭州商品交易所總經(jīng)理張凡告訴《經(jīng)濟參考報》記者，近年來(lái)土豆“小生產(chǎn)”與“大市場(chǎng)”之間的矛盾日益嚴重，加上倉儲、運輸等環(huán)節因素的影響，土豆價(jià)格波動(dòng)加劇。
張凡說(shuō)，鄭商所從更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟出發(fā)，正在抓緊研究土豆期貨。研發(fā)上市土豆期貨，有利于為土豆種植提供權威價(jià)格信號，并為土豆產(chǎn)業(yè)提供一個(gè)信息交流的平臺，一個(gè)現貨物流的平臺，廣大薯農可以利用土豆期貨價(jià)格信號安排種植，也可以通過(guò)合作社或者龍頭企業(yè)間接參與期貨市場(chǎng)，從而穩定土豆種植，保護薯農利益，維護國家糧食安全。
“期貨市場(chǎng)也有可能成為炒作場(chǎng)所，加劇價(jià)格波動(dòng)�！敝袊缈圃恨r村發(fā)展研究所研究員李國祥認為，關(guān)鍵是要看期貨市場(chǎng)能否形成價(jià)格，能不能對價(jià)格穩定發(fā)揮作用，能不能給農民提供套期保值的工具。
菜籽菜粕合約基本成熟
與土豆、雞蛋這樣的新品種有所不同，菜籽和菜粕期貨的推出是對品種序列的補充和完善。此前曾有媒體報道稱(chēng)，菜籽和菜粕有望成為今年農產(chǎn)品期貨新品種的“先頭兵”。
記者從鄭州商品交易所了解到的最新消息是，目前菜籽、菜粕合約制度基本成熟，下一步將會(huì )繼續深入調研和完善相關(guān)規則制度。根據菜籽、菜粕審批進(jìn)度，交易所將適時(shí)啟動(dòng)菜籽、菜粕上市前準備工作，主要包括相關(guān)制度理事會(huì )審批，向主管部門(mén)報備，交割倉庫征集、審查和公布，技術(shù)系統設計、測試，品種市場(chǎng)宣傳和投資者教育等。
據了解，菜油期貨在鄭商所已經(jīng)上市近5年，在引導種植結構調整，服務(wù)油脂行業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮了積極作用。而菜籽是我國主要的油料作物，主要用來(lái)生產(chǎn)菜油和菜粕。菜粕是一種重要的植物蛋白原料，廣泛應用于飼料養殖行業(yè)。
張凡介紹說(shuō)，鄭商所通過(guò)多年跟蹤研究和近兩個(gè)月集中調研，在廣泛聽(tīng)取現貨企業(yè)、期貨公司、質(zhì)檢機構等相關(guān)機構意見(jiàn)的基礎上，以菜籽、菜粕國家標準為基礎，完成菜籽、菜粕期貨現貨研究報告和上市可行性報告，初步完成了菜籽、菜粕期貨合約條款設計，交割質(zhì)量指標設置；依據菜籽、菜粕的生產(chǎn)消費和物流等特點(diǎn)設計了交割制度，擬定了交割區域；從市場(chǎng)穩健運行出發(fā)設計了風(fēng)險控制制度。
廣發(fā)期貨分析師李盼告訴《經(jīng)濟參考報》記者，豐富了菜籽系列的期貨品種，將為種植戶(hù)、油廠(chǎng)和飼料企業(yè)等產(chǎn)業(yè)鏈提供完整的避險工具，也將為投資者提供豐富的套利機會(huì )，并增強相關(guān)品種的流動(dòng)性。
期貨期權有望順勢推出
期貨新品種加快推出的同時(shí)，近期國內各家期貨交易所開(kāi)始“競逐”期權業(yè)務(wù)。記者了解到，鄭商所已經(jīng)將期貨期權等衍生品研發(fā)列為今年的重點(diǎn)工作之一，擬在恰當時(shí)候重新開(kāi)展期貨期權模擬交易，并將適時(shí)向證監會(huì )提出開(kāi)展正式農產(chǎn)品期貨期權交易申請。
5月18日，鄭商所將召開(kāi)論壇，其主題正是“利用商品期貨期權服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟”。5月7日，大商所啟動(dòng)了商品期貨期權內部仿真交易，涉及其上市交易的玉米、豆類(lèi)油脂等全部品種。
“期貨、期權是順應發(fā)展的關(guān)系，農產(chǎn)品推出期權可以更好地對應農業(yè)生產(chǎn)的季節性和周期性�！睆垥岳谡f(shuō)，期權是期貨的補充，期貨和期權的互動(dòng)將為市場(chǎng)注入更多投資機會(huì )。以國際市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)驗來(lái)看，比如美國芝加哥期貨交易所(CBOT)從1984年開(kāi)始期貨期權交易后，原來(lái)上市的期貨品種逐步推出期貨期權交易，而后來(lái)上市的交易品種都是期貨和期權一起上市，期貨和期權相輔相成，構成了農產(chǎn)品定價(jià)的高級市場(chǎng)體系。
據鄭商所介紹，農產(chǎn)品期貨期權的推出，將使從事農業(yè)生產(chǎn)的農民、從事農產(chǎn)品交易的現貨商、從事各類(lèi)農產(chǎn)品衍生交易的參與者從中獲益，農業(yè)行政主管部門(mén)也可以從農產(chǎn)品期貨期權交易中達到實(shí)現職能目標的目的。
張凡說(shuō)，以農產(chǎn)品期貨期權為代表的金融衍生品在農產(chǎn)品市場(chǎng)中擁有著(zhù)廣泛應用空間，特別是在保護農民利益、化解農產(chǎn)品期貨風(fēng)險等方面具有積極作用。對于農民來(lái)說(shuō)，農民可以通過(guò)買(mǎi)進(jìn)看跌期權，使得價(jià)格下跌獲得保障，價(jià)格上漲更有利。參與期貨期權，農民不用擔心非要交割或被套追加保證金風(fēng)險，因此獲得了一種實(shí)實(shí)在在的價(jià)格保護。
張曉磊認為，無(wú)論是生產(chǎn)商、銷(xiāo)售商還是貿易商，做期權都能更大程度地提高資金使用效率，但由于中國農戶(hù)的規�；潭葻o(wú)法和國外相比，現在大量參與期權市場(chǎng)不是很現實(shí)，需要專(zhuān)業(yè)的指導。