招商銀行一季度實(shí)現營(yíng)收284億元，EPS為0.54元。群益證券點(diǎn)評稱(chēng)：
　　公司業(yè)績(jì)增長(cháng)的主要動(dòng)力來(lái)自息差的提升、資產(chǎn)規模擴張以及成本收入比的改善。受益于年初的資產(chǎn)重定價(jià)，公司息差水準繼續提升。經(jīng)測算，招行一季度凈息差3.17%，環(huán)比去年四季度繼續擴大4個(gè)基點(diǎn)，好于我們的預期，也遠好于同業(yè)環(huán)比小幅下滑的表現；與去年同期相比提升32個(gè)基點(diǎn)。公司零售業(yè)務(wù)優(yōu)勢突出，負債成本顯著(zhù)低于同業(yè)，預計未來(lái)息差水準仍將保持優(yōu)勢。
　　一季度資本充足率和核心資本充足率分別為11.54%和8.31%，環(huán)比繼續小幅提升，顯示了公司較強的內生性資本補充能力。公司配股方案已獲證監會(huì )批準，預計將于近期完成，配股完成后公司資本充足率和核心資本充足率將分別達到11.5%和9.5%以上，可滿(mǎn)足未來(lái)兩到三年的資金需求。
　　維持此前盈利預測，預計2012年、2013年分別可實(shí)現凈利潤439億元、508億元，同比增長(cháng)22%、16%，EPS為2.04元和2.36元，目前A股股價(jià)對應2012年動(dòng)態(tài)PE為6倍，PB為1.35倍。作為國內最好的零售銀行，招行負債端優(yōu)勢明顯，我們繼續看好公司領(lǐng)先市場(chǎng)的戰略轉型，盈利增速有望長(cháng)期優(yōu)于行業(yè)水準，給予“買(mǎi)入”的投資建議�！�