近期關(guān)于鐵路建設的消息頻出。機構認為，近期出臺政策對鐵路板塊的提振效應明顯，裝備類(lèi)公司未來(lái)增長(cháng)有保障。

　　鼓勵民間投資形成實(shí)質(zhì)利好

　　鐵道部于近期發(fā)布《關(guān)于鼓勵和引導民間資本投資鐵路的實(shí)施意見(jiàn)》，提出了14點(diǎn)意見(jiàn)鼓勵民間資本投資鐵路，并且將所有鐵路工程納入地方招投標。此外，銀行授信的兩萬(wàn)億貸款也將增加開(kāi)工數量。
　　海通證券指出，《意見(jiàn)》就鐵路大部分領(lǐng)域的投資、建設、運輸和專(zhuān)用設備對民營(yíng)資本全面放開(kāi)，并在吸引民營(yíng)資金進(jìn)入的保障公平競爭的法規基礎和政策措施略有表態(tài)，但未有實(shí)施細則。因此，《意見(jiàn)》的出臺是為體制改革埋下伏筆，同時(shí)也彰顯出我國政府對鐵路投資推進(jìn)的急切性和緊迫感，后期鐵路投資加速為大概率事件。2012年我國鐵路計劃完成6366公里鐵路并通車(chē)，其中約3500公里高鐵，若能按計劃完成，則2012年鐵路基建投資將超過(guò)4060億元。但今年前4個(gè)月，鐵路固定資產(chǎn)投資和基本建設投資分別僅為896億元和717億元，同比分別下降48％和54％。因此，下半年鐵路投資加速的可能性較大。
　　中金公司報告指出，之前國務(wù)院及發(fā)改委都提到過(guò)相關(guān)指引，但涉及大型鐵路干線(xiàn)的控制權及車(chē)輛調度權的平衡，實(shí)質(zhì)進(jìn)展緩慢。當前鐵道部再次重提，如能在政企分開(kāi)、鐵路經(jīng)營(yíng)權自主下放等領(lǐng)域加以配合，有望帶動(dòng)民間資本參與鐵路積極性，形成實(shí)質(zhì)利好。
　　海通證券指出，5月17日，鐵道部招標發(fā)行2012年第一期短融券，募資金額200億元，存量債券規模已接近40%的資產(chǎn)紅線(xiàn)，但不排除后期政策突破。與此同時(shí)，鐵道部還在債券募集說(shuō)明書(shū)中表示，截至去年年末，鐵道部獲得的銀行意向授信規模超過(guò)2萬(wàn)億元。隨著(zhù)銀行陸續放款，鐵路的復工質(zhì)量將逐步好轉。
　　中金公司也認為，對于新開(kāi)工項目而言，2012 年計劃新開(kāi)工的9條鐵路項目中，截至目前只有一條線(xiàn)路已經(jīng)開(kāi)始招標，其余項目仍處于審核階段，預計大規模新開(kāi)工有望在三季度展開(kāi)。

　　鐵路設備類(lèi)板塊受益

　　海通證券認為，2012年后半年的投資加速可能及路網(wǎng)效應的初步體現將對鐵路建設后周期的行業(yè)和公司中表現更為顯著(zhù)。若鐵路建設回溫，帶動(dòng)行業(yè)的先后次序為：鐵路通號、電氣→站房設備（進(jìn)出閘機等）→軌道配件→車(chē)輛→土建。
　　中銀國際指出，和鐵路設備公司相關(guān)的政策主要包括鼓勵民間資本進(jìn)入鐵路物資設備招標，并參與鐵路非運輸企業(yè)改制重組、參與鐵路“走出去”戰略、及鐵路產(chǎn)品認證等相關(guān)技術(shù)服務(wù)。長(cháng)期來(lái)看，《意見(jiàn)》的實(shí)施將理順鐵路的投融資體系，為鐵路發(fā)展注入長(cháng)期的發(fā)展動(dòng)力，鐵路設備也將迎來(lái)中長(cháng)期的穩定發(fā)展。
　　東北證券指出，從技術(shù)壁壘角度考慮，由于民間資本更容易進(jìn)入技術(shù)壁壘相對較低的鐵路配件等領(lǐng)域，對原有企業(yè)形成競爭關(guān)系。因此《意見(jiàn)》的出臺在拉動(dòng)鐵路投資增速的前提下，更有利于民間資本難以進(jìn)入的車(chē)輛制造領(lǐng)域。