進(jìn)入2012年，黃金價(jià)格的急漲急跌，除了給善于把握機會(huì )的主動(dòng)投資者創(chuàng )造了獲利機會(huì )，也讓銀行看到了其中的機會(huì )：今年前4個(gè)月，各家銀行發(fā)行的黃金類(lèi)理財產(chǎn)品大幅增加，使得該類(lèi)產(chǎn)品越來(lái)越頻繁地出現在投資者的視線(xiàn)中。
發(fā)行量大增
根據普益財富發(fā)布的統計報告，今年1—4月份，銀行發(fā)行的黃金類(lèi)理財產(chǎn)品（包括直接投資于黃金、掛鉤黃金價(jià)格或相關(guān)資產(chǎn)的理財產(chǎn)品）達到47款，其中第1季度發(fā)行33款，與去年同期的9款相比增幅高達267%，該報告同時(shí)顯示，今年1—4月份發(fā)行的黃金理財產(chǎn)品的總量已經(jīng)遠遠超過(guò)2011年全年發(fā)行的29款。
問(wèn)及市場(chǎng)上緣何會(huì )出現這么多的黃金理財產(chǎn)品，普益財富研究員葉林峰對記者表示：“主要是因為今年市場(chǎng)震蕩幅度增大，銀行看到了其中的投資機會(huì )，頻繁波動(dòng)的金價(jià)是推升這類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行的原動(dòng)力�！�
盡管總的發(fā)行量大增，但值得注意的是，由于這類(lèi)產(chǎn)品多為掛鉤型的結構性理財產(chǎn)品，以前的“發(fā)行大戶(hù)”總是外資行居多。但是在今年的黃金理財產(chǎn)品發(fā)行大潮中，中資銀行在黃金類(lèi)理財產(chǎn)品上的“發(fā)力”成為推動(dòng)該類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行量猛增的主要動(dòng)力，普益財富的統計數據顯示，2011年黃金類(lèi)理財產(chǎn)品的發(fā)行主力是外資銀行，5家外資銀行共發(fā)行了19款產(chǎn)品，在發(fā)行總量中的占比超過(guò)六成。今年的情況則大有不同，1—4月份，5家中資銀行發(fā)行黃金類(lèi)理財產(chǎn)品的數量達到40款，占比達到86%，而3家外資銀行總共僅發(fā)行了7款該類(lèi)產(chǎn)品。
收益表現平平
在大眾的印象中，但凡是結構性產(chǎn)品，其收益率一般都較普通理財產(chǎn)品高，這也是投資者愿意購買(mǎi)這類(lèi)產(chǎn)品的原因之一。但是從目前來(lái)看，今年在市場(chǎng)上大行其道的黃金理財產(chǎn)品，卻并沒(méi)有在收益率的“擂臺”上獲取勝利。
截至5月17日，普益財富的統計數據顯示共有36款黃金類(lèi)理財產(chǎn)品在1—5月到期，整體來(lái)看，這類(lèi)黃金類(lèi)理財產(chǎn)品整體表現平平，據葉林峰介紹，這類(lèi)產(chǎn)品實(shí)現的高收益也僅在5%左右，很多產(chǎn)品由于對金價(jià)走勢判斷失誤，其最終收益率甚至不足4%�！芭c普通銀行理財產(chǎn)品相比，黃金理財產(chǎn)品的收益率優(yōu)勢并不明顯�！庇浾吒鶕攨R資訊提供的數據進(jìn)行統計發(fā)現，目前的市場(chǎng)上，投資期限在1—3個(gè)月的投資于固定收益品種的理財產(chǎn)品，其預期收益率普遍處于4%—5%之間。故而黃金理財產(chǎn)品的收益率并無(wú)優(yōu)勢可言。
具體來(lái)看，以產(chǎn)品收益情況較好的工商銀行為例，發(fā)行的全部黃金類(lèi)理財產(chǎn)品均為消極看漲型，其特點(diǎn)是設定一個(gè)較高的觸發(fā)價(jià)格（通常在2000美元附近）�！坝捎谠撔�1—5月到期的產(chǎn)品最早于去年年底開(kāi)始運作，而在最近的半年里國際金價(jià)始終位于2000美元下方，因此該行的12款黃金類(lèi)理財產(chǎn)品全部實(shí)現約4%—5%的較高收益�！比~林峰表示。
“出現這樣的情況，主要和目前這類(lèi)產(chǎn)品的設計結構有關(guān)�！比~林峰解釋?zhuān)耙郧暗慕Y構性理財產(chǎn)品多為不保本且浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，故而銀行在產(chǎn)品設計時(shí)，就可以將更多的資產(chǎn)配置成風(fēng)險資產(chǎn)以博取高收益。但是目前的情況是，客戶(hù)的風(fēng)險偏好都較小，銀行在產(chǎn)品設計上趨于保守�！�
這一觀(guān)點(diǎn)也獲得了某銀行理財師的認同，他指出，今年發(fā)行的黃金理財產(chǎn)品大多為保本保收益的類(lèi)型，在具體的資產(chǎn)配置上，銀行起碼配置了95%以上甚至更多的資金去做保本投資，“剩余的資產(chǎn)比例太少，能博取的高收益必然有限�！倍覐倪@類(lèi)產(chǎn)品的發(fā)行期限來(lái)看，據葉林峰觀(guān)察，亦多為中短期類(lèi)型的品種：“大部分產(chǎn)品的投資期限都為40天、60天或者90天，與以往動(dòng)輒半年或者一兩年期限的產(chǎn)品相比，投資期限的縮短也在一定程度上影響了這類(lèi)產(chǎn)品獲得高收益的可能�！�