近期有不少外資銀行都爆出了理財產(chǎn)品巨虧的事件，有關(guān)外資銀行理財產(chǎn)品的質(zhì)疑聲再度甚囂塵上。
與此同時(shí)，相關(guān)統計數據顯示，今年外資行新發(fā)行的理財產(chǎn)品類(lèi)型正在悄然發(fā)生變化。原本幾乎清一色發(fā)行“掛鉤型”“非保本”類(lèi)產(chǎn)品的外資行現在也越來(lái)越多地開(kāi)始發(fā)行保本型產(chǎn)品，有些外資行今年甚至停發(fā)了非保本型產(chǎn)品。
“激進(jìn)派”披上“穩健保守外衣”
和中資銀行相比，外資行的理財產(chǎn)品一向以“高收益”吸引眼球。一年期的理財產(chǎn)品預期收益率動(dòng)不動(dòng)就能高達20%甚至30%，但“高收益”的外衣下卻是擋不住的“高風(fēng)險”。
去年以來(lái)多家外資行頻頻陷入理財產(chǎn)品“巨虧”的漩渦之中，投資者因購買(mǎi)外資行理財產(chǎn)品而虧得“一分不�！鄙踔吝�倒欠銀行的事件時(shí)有發(fā)生。
分析人士指出，目前虧損的外資行理財產(chǎn)品大部分是結構性理財產(chǎn)品，這些產(chǎn)品發(fā)行的時(shí)間大部分是在2007年，且發(fā)行期限較長(cháng)。產(chǎn)品主要掛鉤海外股票、基金、外匯，設計復雜，受到金融危機的沖擊，因此頻現虧損。
普益財富研究員魏可指出，盡管外資銀行確實(shí)有一些結構性以及QDII產(chǎn)品存在虧損的情況，但是在2008年金融危機這種全球性的系統性風(fēng)險面前，包括中資銀行在內的各家銀行發(fā)行的QDII或投資于海外市場(chǎng)的結構性產(chǎn)品同樣無(wú)法擺脫虧損的命運。
“但中資銀行在發(fā)行上采取了盡量回避該類(lèi)產(chǎn)品的策略，而外資銀行發(fā)行的絕大多數產(chǎn)品均為投資海外市場(chǎng)的產(chǎn)品，因此自然而然受到?jīng)_擊而產(chǎn)生虧損�！蔽嚎烧f(shuō)。
銀率網(wǎng)分析師狄麟麟表示，實(shí)際上，外資銀行在產(chǎn)品類(lèi)型以及投資結構方面已經(jīng)開(kāi)始作出調整以應對市場(chǎng)出現的各種變化。過(guò)去以激進(jìn)和高收益著(zhù)稱(chēng)的外資行，也正在為自己披上穩健保守的外衣。
“外資行也有很多產(chǎn)品適合一般的投資者，比如從2011年到期的外資銀行產(chǎn)品中可以看出，大部分結構性產(chǎn)品的設計已經(jīng)有了一定的改進(jìn)，在產(chǎn)品設計中做了本金保證或部分本金保證的機制�！钡吟膑胝f(shuō)。
發(fā)力保本型產(chǎn)品
普益財富數據顯示，外資行非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品的數量在2010年和2011年年內均呈現逐季走低的態(tài)勢，并且2011年該類(lèi)產(chǎn)品的發(fā)行數量與2010年相比進(jìn)一步小幅減少。相反的是，保本型產(chǎn)品的發(fā)行數量整體上升。
從今年第1季度的數據來(lái)看，外資行非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品的發(fā)行數量?jì)H為36款，遠遠低于2011年同期的62款，更低于2010年同期的79款。
這主要是由于往年有發(fā)行過(guò)該類(lèi)產(chǎn)品的外資銀行，普遍在今年大量減少該類(lèi)產(chǎn)品的發(fā)行，東亞銀行和星展銀行更是停止了該類(lèi)產(chǎn)品的發(fā)行。
此外，第1季度外資行發(fā)行的保本型理財產(chǎn)品共計253款，與2011年同期的251款相比基本持平。
但值得注意的是，保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品成為外資銀行偏愛(ài)的品種，該類(lèi)產(chǎn)品75款的發(fā)行數量與去年同期的70款相比略有增加，包括東亞銀行、法興中國在內的多家外資銀行在今年都增加了該類(lèi)產(chǎn)品的發(fā)行數量。
“今年在保本型產(chǎn)品的發(fā)行上，各家外資銀行紛紛開(kāi)始發(fā)力。這也從側面反映出外資銀行在面對復雜的國際經(jīng)濟宏觀(guān)形勢以及國內理財市場(chǎng)現狀的兩方面壓力下所做出的積極調整�！蔽嚎烧f(shuō)。
積極調整產(chǎn)品設計
除了發(fā)行數量和產(chǎn)品收益類(lèi)型外，從理財產(chǎn)品掛鉤對象上也可以看出外資銀行的一些調整動(dòng)作。
普益財富的季度統計數據顯示，2010年以來(lái)，外資銀行發(fā)行的掛鉤匯率的理財產(chǎn)品增長(cháng)迅速。并且在2011年第1季度和2011年第4季度達到兩個(gè)高峰，這兩個(gè)季度各發(fā)行了123款和231款該類(lèi)產(chǎn)品。
據普益財富分析，掛鉤外匯的理財產(chǎn)品通常具有較完善的控制風(fēng)險措施以及相應的對沖工具，因此銀行將其設計成保證收益型產(chǎn)品能夠比較好地保障客戶(hù)本金并實(shí)現預期收益。
掛鉤股票的理財產(chǎn)品是外資銀行偏好的另一個(gè)品種。但該類(lèi)產(chǎn)品的發(fā)行數量在去年的第3、4季度有所減少，這和去年全球股票市場(chǎng)在下半年不確定性增大不無(wú)關(guān)系，而今年第1季度，掛鉤股票類(lèi)產(chǎn)品又大幅反彈至57款。
普益財富指出，這主要是源于全球股市在第1季度表現好轉，各國家和地區主要股指均出現不同程度補漲。東亞銀行和星展銀行等都增加了該類(lèi)產(chǎn)品的發(fā)行量，凸顯出在當前經(jīng)濟增長(cháng)放緩，投資者風(fēng)險偏好降低的情況下，外資銀行對此作出的應對和改變。
整體來(lái)看，在面臨近期不少產(chǎn)品受到金融危機影響導致收益率偏低的情況下，盡管外資銀行遭受到不少批評和詬病，但是從產(chǎn)品發(fā)行數量以及產(chǎn)品結構上來(lái)看，各家外資銀行都在進(jìn)行一些積極的調整。
“這也從一個(gè)側面反映出外資銀行在面對國內各大商業(yè)銀行的激烈競爭下，仍然在努力采取措施改進(jìn)產(chǎn)品以期更好地滿(mǎn)足國內投資者的需求�！蔽嚎烧f(shuō)。