從宏觀(guān)面釋放出的諸多利好來(lái)看，商品市場(chǎng)有企穩回升跡象。我們初步預計，近期底部有望形成，商品價(jià)格在震蕩筑底后將展開(kāi)全面反彈，一輪漲勢即將到來(lái)。
美國不斷傳出經(jīng)濟轉好信號
從宏觀(guān)面來(lái)看，美國方面不斷傳出經(jīng)濟轉好的信號。
最新統計數據顯示，3月份美國主要城市房?jì)r(jià)出現了7個(gè)月來(lái)的罕見(jiàn)上漲，顯示美國經(jīng)濟正在溫和復蘇；就業(yè)情況目前也表現良好，有機構調查顯示，5月雇主料新增15萬(wàn)個(gè)職位。
美國大選在緊張進(jìn)行中�？偨y奧巴馬5月30日簽署一項法令，將美國進(jìn)出口銀行營(yíng)業(yè)權延長(cháng)3年，并將其貸款能力提高400億美元至1400億美元。為在總統大選中取得連任，強調經(jīng)濟增長(cháng)和主打擴張就業(yè)牌將成為奧巴馬競選的重要手段。我們預計，更多增加流動(dòng)性、刺激經(jīng)濟的政策將陸續出臺。
希臘退出歐元區可能性不大
歐元區方面，目前市場(chǎng)對于希臘是否退出歐元區爭議較大。希臘財政部近日宣布，該國四大銀行已獲得歐元救助基金180億歐元援助資金，以助其充實(shí)資本金。另外，德法核心國實(shí)力較強，加之目前歐元區總黃金儲備已達到1萬(wàn)多噸，僅憑這一點(diǎn)，歐元區完全有能力進(jìn)行自救，確保整體經(jīng)濟不會(huì )出現太大問(wèn)題。
對于歐債危機，全球各國也有著(zhù)統一的愿望，在八國峰會(huì )上，全球領(lǐng)導人紛紛認同希臘需留在歐元區。如果希臘退出歐元區，不僅對希臘本國來(lái)說(shuō)意味著(zhù)災難，其他歐元區國家也將遭受巨大的經(jīng)濟損失。最令人擔憂(yōu)的是，可能會(huì )導致葡萄牙、西班牙和意大利等國產(chǎn)生多米諾效應，威脅到歐元區的完整以及歐元的前途。就這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，德法等國勢必將力保希臘留在歐元區，以保全自身安危，并確保歐元區在全球的地位。我們預計，希臘退出歐元區的可能性不大。
未來(lái)歐洲將加速增長(cháng)和擴大就業(yè)，歐元區經(jīng)濟將進(jìn)入新階段，逐步走向復蘇之路。
中國經(jīng)濟調整基本告一段落
中國方面，目前中國經(jīng)濟調整基本告一段落，未來(lái)將進(jìn)入新的階段。
我們注意到，自5月21日以來(lái)，發(fā)改委核準、復核、批復項目多達114個(gè)，審批項目數量大幅增加。種種跡象表明，在2008年政府實(shí)施4萬(wàn)億投資計劃后，國家今年有可能再次加大投資力度，估計投放2-3萬(wàn)億的資金是有可能的。
未來(lái)政府將可能進(jìn)一步放松政策，刺激經(jīng)濟增長(cháng)。在第三季度，預計存款準備金率將繼續下調，并有降息的可能，這將準確無(wú)誤地表達貨幣政策松動(dòng)的信號。我們認為今年的通脹率將維持在4%-5%之間，中國將進(jìn)入一個(gè)溫和通脹過(guò)程，全球經(jīng)濟也將真正進(jìn)入有條不紊的復蘇階段。
未來(lái)三個(gè)月商品將先筑底后上揚
未來(lái)三個(gè)月，商品前半段將低位震蕩筑底，后半段將全面展開(kāi)上漲。
預計CU1209在54000一線(xiàn)有支撐，未來(lái)有上沖58000-60000可能；ZN1209在14500一線(xiàn)有支撐，未來(lái)有上沖16000一線(xiàn)可能；RU1209在23500一線(xiàn)有支撐，未來(lái)有上沖27000-28000可能；RB1210在3980一線(xiàn)有支撐，未來(lái)有上沖4300-4400可能；L1209在9600一線(xiàn)有支撐，有上沖10800-11000一線(xiàn)可能；TA1209在7750一線(xiàn)支撐有效，未來(lái)有上沖8800-8900可能；SR1301在5850-5950有支撐，未來(lái)有上沖6500-6600可能；CF1301在19200一線(xiàn)有支撐，未來(lái)有上沖21000-22000可能；A1301在4250-4280有支撐，未來(lái)有上沖4600-4700可能；M1301在3080一線(xiàn)構筑底部，未來(lái)有上沖3400-3500可能；Y1301在9000-9100有支撐，未來(lái)有上沖9800-10000可能；上證指數在2320一線(xiàn)支撐有效，未來(lái)有上沖2600-2800可能；IF1206在2550-2600有支撐，未來(lái)有上沖2800-3000可能。
操作策略：可采用震蕩向上思路，以組合投資、分批建倉方式進(jìn)行投資。我們預計，商品在震蕩筑底階段完成后，農產(chǎn)品將優(yōu)先啟動(dòng)，一輪強勁的漲勢即將展開(kāi)。