和2011年的6月相比，今年6月的銀行理財市場(chǎng)分外“寒冷”。雖然這個(gè)月面臨著(zhù)月末、季末和上半年末三大時(shí)間節點(diǎn)的重合，但銀行理財市場(chǎng)的特殊節點(diǎn)效應尚未出現，投資者熱切期盼的高收益短期理財產(chǎn)品也沒(méi)在市場(chǎng)露面。業(yè)內人士分析，盡管在特殊的考核時(shí)間點(diǎn)，銀行出于攬存需要會(huì )有提高理財產(chǎn)品收益率的沖動(dòng)，但市場(chǎng)資金價(jià)格收益率下滑的趨勢沒(méi)有改變，超短期的高收益理財產(chǎn)品很難在今年6月份的市場(chǎng)大行其道。
資金面寬松預期不變
6月30日，是銀行考核時(shí)點(diǎn)上半年末、季末和月末三個(gè)時(shí)點(diǎn)的“碰頭”日。因此在大眾的印象中，隨著(zhù)6月末半年考核時(shí)點(diǎn)的臨近，銀行必然會(huì )通過(guò)發(fā)行高收益理財產(chǎn)品的方式來(lái)打響“存款保衛戰”。尤其是去年的6月末，各類(lèi)高收益率的超短期理財產(chǎn)品大量發(fā)行，年化收益率達到6%甚至更高的產(chǎn)品也大行其道。但在今年的6月份，去年短期產(chǎn)品的火爆銷(xiāo)售場(chǎng)面或許只能成為回憶。
“進(jìn)入2011年后，銀行體系的資金面一直較為寬松�！蹦炽y行業(yè)內人士向記者透露。該人士指出，在剛剛過(guò)去的5月末，資金價(jià)格也并未出現“月底跳漲”的慣�，F象。記者發(fā)現，5月末市場(chǎng)資金價(jià)格一直在低位運行。Shibor報價(jià)方面，5月31日各期限資金利率全線(xiàn)下行。隔夜品種利率下行2.7BP報在1.8788%，7天品種利率下行18.42BP報在2.1375%，14天品種利率持平在2.6017%。
市場(chǎng)人士指出，銀行信貸需求不足，導致了富余資金滯留于銀行體系內部，使得銀行體系資金相對充裕，而在當前穩增長(cháng)的主基調下，6月的資金面預計仍將維持一個(gè)相對寬松的格局。
不僅如此，由于此前披露的信息顯示，由于存款持續下降、貸款需求持續低迷，多家機構預計5月貸款增長(cháng)依然乏力。尤其是本周，5月份的各項經(jīng)濟數據即將陸續發(fā)布，分析人士普遍預計CPI數據將會(huì )進(jìn)一步下降，因此市場(chǎng)對于央行的降息預期也漸趨濃厚。
東吳證券此前發(fā)布的報告認為，隨著(zhù)經(jīng)濟加速下滑，貨幣政策放松的力度不斷加強，除下調存準率外，利率政策也將發(fā)揮調節總需求的功能，降息預期不斷加強，6、7月份或迎來(lái)今年第一次降息。而中金公司則認為，第一次降息可能采取非對稱(chēng)降息的形式，并最早在6月出現。
收益率或再度下行
“貨幣政策的寬松預期存在，使得市場(chǎng)上各類(lèi)信用類(lèi)品種的收益率下行成為一個(gè)大方向，銀行理財收益率走向下降通道也不可避免�！闭猩蹄y行南京分行零售銀行部產(chǎn)品經(jīng)理胡燚如此分析。
根據胡燚的觀(guān)察，目前市場(chǎng)上正在發(fā)行的理財產(chǎn)品，其收益率大都處于4.2%-4.8%之間�！笆找媛食^(guò)5%的理財產(chǎn)品發(fā)售得比較少�！倍浾吒鶕攨R資訊的不完全統計，截至記者發(fā)稿，6月1日以來(lái)，各家商業(yè)銀行在售的213款理財產(chǎn)品中，預期收益率超過(guò)5%的產(chǎn)品有26款，且其投資期限大多在3個(gè)月以上；而預期收益率在4%—5%之間的理財產(chǎn)品則達到109款，占據了近日理財產(chǎn)品發(fā)行量的“半壁江山”。
事實(shí)上，今年4月份銀行理財產(chǎn)品的收益率曾出現止跌企穩的現象，但這一現象僅是曇花一現。根據銀率網(wǎng)的最新統計，5月份各期限理財產(chǎn)品預期收益率水平整體走低。統計數據顯示，投資期限小于1個(gè)月的理財產(chǎn)品的平均預期收益率為3.8%，較4月份下降0.1個(gè)百分點(diǎn)；投資期限為1至3個(gè)月的理財產(chǎn)品平均預期收益率為4.6%，較4月份下降0.2個(gè)百分點(diǎn)；投資期限為3至6個(gè)月的理財產(chǎn)品的平均預期收益率為5.0%，較4月份下降0.1個(gè)百分點(diǎn)；6個(gè)月至1年投資期限產(chǎn)品平均預期收益率下為5.5%，較4月份下降0.2個(gè)百分點(diǎn)；投資期限1年以上的理財產(chǎn)品平均預期收益率為7.4%，較4月下降0.8個(gè)百分點(diǎn)。
然而，6月末的半年考核仍是不容忽視的時(shí)點(diǎn)�！氨Ｐl存款應付考核仍是銀行的重要任務(wù)，因此二季度末的流動(dòng)性仍可能趨于緊張，市場(chǎng)資金價(jià)格也不排除階段性沖高的可能性�！鼻拔乃鲢y行業(yè)內人士表示，“所以在6月下旬，銀行仍可能通過(guò)采取提高理財產(chǎn)品收益率的方法來(lái)吸引投資者，以吸收存款資金�！�