銀行間外匯市場(chǎng)交易品種和交易形式不斷豐富創(chuàng )新。昨日匯豐銀行和興業(yè)銀行達成了一筆名義本金為1000萬(wàn)美元的人民幣對美元貨幣掉期交易，成為銀行間外匯市場(chǎng)首筆無(wú)本金交換人民幣外匯貨幣掉期業(yè)務(wù)。業(yè)內人士指出，未來(lái)貨幣掉期市場(chǎng)流動(dòng)性也有望進(jìn)一步提升。

　　匯豐與興業(yè)銀行達成首筆交易

　　6月5日，外管局下發(fā)了《關(guān)于調整銀行間外匯市場(chǎng)部分業(yè)務(wù)管理的通知》，《通知》增加了貨幣掉期業(yè)務(wù)的本金交換形式，稱(chēng)“境內機構在銀行間外匯市場(chǎng)開(kāi)展人民幣外匯貨幣掉期業(yè)務(wù)，除現有規定外，還可以采取在協(xié)議生效日和到期日均不實(shí)際交換人民幣與外幣的本金交換形式�！�
　　6月11日是該新規實(shí)施日。當天，匯豐銀行（中國）有限公司與其對手方——興業(yè)銀行達成了一筆名義本金為1000萬(wàn)美元的人民幣對美元貨幣掉期交易，成了銀行間外匯市場(chǎng)首筆無(wú)本金交換人民幣外匯貨幣掉期業(yè)務(wù)。
　　與此前不同的是，本次交易雙方約定在協(xié)議生效日/ 到期日無(wú)須進(jìn)行本金交換。而以往，貨幣掉期一般在期初按約定匯率交換兩種貨幣，并在期末以相同匯率、相同金額進(jìn)行一次本金的反向交換。在引入無(wú)本金交換形式后，交易雙方可以在期初及/或期末都不交換本金，而只交換貨幣利息。

　　貨幣掉期市場(chǎng)流動(dòng)性有望增加

　　業(yè)內人士指出，此舉將進(jìn)一步提升貨幣掉期市場(chǎng)的流動(dòng)性。匯豐中國董事總經(jīng)理兼環(huán)球資本市場(chǎng)總監廖宜建表示，新推出的無(wú)本金交換的形式，有助于進(jìn)一步活躍該產(chǎn)品的交易量，從而有利于銀行為客戶(hù)提供更好的避險方案。
　　而無(wú)本金交換人民幣外匯貨幣掉期業(yè)務(wù)的推出，在為客戶(hù)提供了更多的避險選擇的同時(shí)，也側面推動(dòng)了流動(dòng)性的增加。
　　一位接近銀行間外匯交易中心的人士告訴記者，事實(shí)上，自貨幣掉期業(yè)務(wù)推出以來(lái)，交易量極不活躍，2007年以來(lái)僅成交幾十筆。而新規推出的無(wú)本金交換的形式，則為客戶(hù)提供了多種選擇，也有助于增加以客盤(pán)為主導的銀行間外匯市場(chǎng)的流動(dòng)性。
　　金融問(wèn)題專(zhuān)家趙慶明分析指出，目前有管理的匯率機制向相對自由浮動(dòng)的匯率機制轉變，需要依靠的就是一個(gè)成熟的外匯市場(chǎng)。成熟的外匯市場(chǎng)不單包括即期交易，更多的也靠遠期交易，靠一些衍生品交易。但與國際市場(chǎng)相比，目前我國衍生品交易還遠遠不夠，無(wú)本金交換人民幣外匯貨幣掉期業(yè)務(wù)的推出，有利于豐富我國銀行間市場(chǎng)的外匯產(chǎn)品及完善外匯市場(chǎng)。

　　資料鏈接

　　掉期交易是指交易雙方約定在未來(lái)某一時(shí)期相互交換某種資產(chǎn)的交易形式。更為準確地說(shuō)，掉期交易是當事人之間約定在未來(lái)某一期間內相互交換他們認為具有等價(jià)經(jīng)濟價(jià)值的現金流的交易，較為常見(jiàn)的是貨幣掉期交易和利率掉期交易。
　　貨幣掉期交易是指在約定期限內交換約定數量的兩種貨幣，同時(shí)定期交換兩種貨幣利息的交易協(xié)議。一般在期初按約定匯率交換兩種貨幣，并在期末以相同匯率、相同金額進(jìn)行一次本金的反向交換，也有只在期末交換本金。
　　此次引入無(wú)本金交換的形式，可以在期初及/或期末都不交換本金，而只交換貨幣利息。
　　掉期交易與期貨、期權交易一樣，是近年來(lái)發(fā)展迅猛的金融衍生產(chǎn)品之一，成為國際金融機構規避匯率風(fēng)險和利率風(fēng)險的重要工具。