央行三年來(lái)的首次降息，直接為基金選擇指引了新方向。
上周，央行三年來(lái)首次降息，暗示極有可能進(jìn)入了降息周期。而降息周期的來(lái)臨，對股市、債市的影響目前尚無(wú)法估量，但從長(cháng)期來(lái)看，三類(lèi)基金有望成為后市關(guān)注的重點(diǎn)方向(當然，三類(lèi)基金里面并不都是“寶貝”)，掌握一些“尋寶攻略”成為當務(wù)之急。
股基：藍籌類(lèi)基金值得期待
對于此次降息，基金大多態(tài)度偏樂(lè )觀(guān)。新華基金(微博)認為，目前來(lái)看，政策底進(jìn)一步確認，且政策走向趨于寬松。當前市場(chǎng)重點(diǎn)同樣是在關(guān)注政策力度和效果，降息影響是偏正面的。如果工業(yè)增加值和企業(yè)利潤在目前位置止跌企穩，市場(chǎng)會(huì )維持筑底過(guò)程，離反彈時(shí)間就會(huì )更加接近。匯豐晉信則表示，本次降息在時(shí)點(diǎn)上略超市場(chǎng)預期，但提前降息也反映了政府已加重對經(jīng)濟過(guò)快下滑的擔憂(yōu)，向市場(chǎng)釋放了積極的貨幣政策信號，有助于提振市場(chǎng)信心。上投摩根基金(微博)預計，政策面偏暖和經(jīng)濟面偏弱將會(huì )在二季度繼續體現，因此，可適度把握與穩增長(cháng)、擴消費、促改革的政策基調相關(guān)的行業(yè)股票投資機會(huì )。
由此不難看出，一旦進(jìn)入降息周期后，低估值、藍籌類(lèi)板塊有望首先受益市場(chǎng)回暖，而藍籌類(lèi)基金值得重點(diǎn)關(guān)注，而在今年前期，其業(yè)績(jì)已經(jīng)有過(guò)搶眼表現。來(lái)自WIND資訊的統計數據顯示，就在今年以來(lái)業(yè)績(jì)漲幅靠前的基金中，景順長(cháng)城核心競爭力、富國天瑞、交銀主題優(yōu)選、景順長(cháng)城能源基建、廣發(fā)聚瑞、泰信藍籌精選等藍籌類(lèi)基金漲幅排名靠前。此外，國聯(lián)安上證商品ETF、國投瑞銀中證上游、上投摩根中國優(yōu)勢、博時(shí)超大盤(pán)ETF、廣發(fā)大盤(pán)成長(cháng)等基金表現也不錯。
債基：二級債基機會(huì )更多
加息利好債基的同時(shí)，二級市場(chǎng)債基的機會(huì )相對更多。對此，東吳優(yōu)信基金經(jīng)理丁蕙昨日指出，此次降息對資金面的放松效應也是最大的，并助推了債市繼續上揚，但從更長(cháng)的階段來(lái)看，國內貨幣政策趨于寬松、市場(chǎng)利率趨于下行大勢確定，債券市場(chǎng)將轉向慢牛行情，債券型基金仍面臨較好的投資時(shí)機。從投資機會(huì )來(lái)看，利率債經(jīng)過(guò)持續上漲其繼續上漲的空間已經(jīng)不大，信用債則將受益于經(jīng)濟預期好轉和流動(dòng)性趨暖的雙重支持。而國泰雙利債券基金經(jīng)理胡永青判斷，相對于原有預期的不對稱(chēng)降息措施而言，機構在短期內對現有債券獲利了結的心態(tài)大大緩和，債券市場(chǎng)潛在風(fēng)險暫時(shí)有所緩和，而中長(cháng)期將有利股票市場(chǎng)逐步走出底部。
就在今年以來(lái)，債券基金全線(xiàn)飄紅，甚至部分基金同期漲幅都在10%以上。其中，萬(wàn)家添利分級、天治穩健雙盈、工銀瑞信(微博)添頤A、南方廣利回報AB、南方多利增強A等基金漲幅靠前，其可轉債持倉都占有相當大的比例。而在進(jìn)入降息周期后，二級債基既可買(mǎi)債券、也能投資二級市場(chǎng)股票的優(yōu)勢就會(huì )顯現出來(lái)。
保本基金：可以適當配置
如果你是風(fēng)險厭惡型投資者，那降息后保本基金也是不錯的選擇。保本基金，顧名思義，就是要在符合一定條件下保證本金安全，并向投資者提供超額收益的空間，而超額收益基本都是來(lái)自二級市場(chǎng)股票投資。根據目前設計，保本基金大部分購買(mǎi)債券等低風(fēng)險標的，而當經(jīng)濟衰退結束、出現復蘇以后，保本基金可以追隨權益市場(chǎng)出現的超額收益機會(huì )。
中海保本基金經(jīng)理劉俊指出，今年整個(gè)國內宏觀(guān)經(jīng)濟處于衰退的后周期階段，未來(lái)需要經(jīng)過(guò)比較長(cháng)的時(shí)期才能慢慢進(jìn)入復蘇的階段，其以固定收益債券類(lèi)產(chǎn)品為基礎，并有機會(huì )踏上債市下半年持續的“牛途”，而積累一定的安全墊、獲得正收益后，隨著(zhù)整體宏觀(guān)經(jīng)濟形勢的改善，有望獲得系統性的超額收益。同樣，國內首支保本型復制基金——長(cháng)盛同鑫二號保本基金，也是通過(guò)動(dòng)態(tài)配置股票、可轉債等風(fēng)險資產(chǎn)來(lái)獲得收益。
而將于6月29日迎來(lái)新一個(gè)保本周期開(kāi)放申購的南方避險保本基金，截至6月4日，南方避險自成立以來(lái)累計凈值增長(cháng)率達268.35%，其長(cháng)期回報毫不遜色。