伴隨著(zhù)市場(chǎng)的頹勢，ETF市場(chǎng)在過(guò)去一周也隨之受挫。Wind數據顯示，過(guò)去一周，42只ETF基金凈值均出現下跌，其中易方達創(chuàng )業(yè)板ETF下跌2.73%，跌幅最淺，周換手率達到23.98%，亦排在首位；諾安上證新興產(chǎn)業(yè)ETF、國聯(lián)安上證商品ETF和博時(shí)上證自然資源ETF下跌幅度最深，分別下挫5.53%、5.09%和4.90%。面對震蕩的市場(chǎng)環(huán)境，基金也開(kāi)始不斷謀求產(chǎn)品設計的創(chuàng )新。
ETF受挫 贖回一度升溫
受到國際板消息與經(jīng)濟增長(cháng)放緩憂(yōu)慮共振，市場(chǎng)恐慌情緒滋生，大盤(pán)在過(guò)去一周走出五連陰，截至上周最后一個(gè)交易日，上證綜指收于2281.45點(diǎn)，周下跌3.88%，創(chuàng )年內最大單周跌幅，日均交易額和換手率分別從上周的870.78億元和0.50%下降至665.93億元和0.37%，投資者參與熱情顯著(zhù)回落，創(chuàng )業(yè)板跌幅最淺，下挫2.77%；滬深300跌幅最深，下挫4.13%。
從份額的角度來(lái)看，上周整體凈贖回金額為41.30億元，凈贖回份額為31.54億份。具體來(lái)看，南方深成ETF上周成為資金凈流入最大的ETF，其凈申購金額為6051.60萬(wàn)元，凈申購份額為6000萬(wàn)份。此外，備受矚目的華泰柏瑞及嘉實(shí)旗下的兩只滬深300ETF基金，上周份額難改縮水命運，分別凈贖回7.77億份和13.18億份，分別成為上交所和深交所運作中的ETF基金里，凈贖回最嚴重的基金。
另根據深圳證券交易所公示數據顯示，在深交所運作的17只ETF基金，上周份額凈贖回16.64億份。其中，3只凈申購、12只凈贖回、還有2只份額未發(fā)生明顯變動(dòng)。具體看來(lái)，華夏基金公司旗下的華夏中小板指ETF份額膨脹7950萬(wàn)份，是深交所乃至市場(chǎng)上運作的42只ETF中，凈申購最多的一只基金。同時(shí)，南方深證成指和交銀深價(jià)值等2只ETF上周也分別實(shí)現6000萬(wàn)份和200萬(wàn)份的凈申購。
而嘉實(shí)基金公司旗下，最新份額為163.29億份的嘉實(shí)滬深300ETF基金，上周份額凈贖回13.18億份，成為深交所乃至市場(chǎng)上運作的所有ETF基金中，份額凈贖回最嚴重的基金。此外，建信深證60、博時(shí)深證基本面200、易方達深證100等11只ETF基金，上周份額分別遭遇50萬(wàn)份至4.35億份不等的凈贖回；國泰中小成長(cháng)和大成深成長(cháng)40等2只ETF基金，上周份額未發(fā)生明顯變化。
對于ETF市場(chǎng)的表現，華寶證券認為，由于新近上市的華泰柏瑞和嘉實(shí)的兩只滬深300ETF持續出現巨額贖回，導致ETF市場(chǎng)上周整體繼續出現巨額凈贖回，這也說(shuō)明投資者對市場(chǎng)前景已明顯趨于悲觀(guān)。
QFII參與滬深300ETF
盡管ETF在過(guò)去一周表現不佳，但另一方面上周末ETF基金融資融券余額和融資融券凈額較上周均出現上升。兩只滬深300ETF——華泰柏瑞滬深300ETF和嘉實(shí)滬深300ETF新納入融資融券標的范圍，增加了市場(chǎng)選擇品種。本周末融資融券余額為5.61億元，比上周末的4.91億元增加了14%；融資融券凈額為4.30億元，比上周末的3.21億元增加了34%，且9只ETF基金均處于凈買(mǎi)入狀態(tài)。
從近兩周融資融券余額和融資買(mǎi)入比的變化來(lái)看，融資融券余額和融資買(mǎi)入占比均呈上升趨勢，顯示投資者做多意向較前期有所增加。此前，好買(mǎi)基金研究中心分析師曾令華曾表示，市場(chǎng)再次降準降息的可能性存在，預計兩只滬深300ETF基金不會(huì )持續縮水下去，大基金可以通過(guò)申購滬深300ETF基金保持流動(dòng)性。
近日有消息稱(chēng)，華泰柏瑞滬深300ETF上市兩周以來(lái)，已有多只QFII持續買(mǎi)入了該產(chǎn)品，其中不乏國際知名的大機構。在QFII和一些投資機構的持續買(mǎi)入申購下，6月11日華泰柏瑞滬深300ETF率先實(shí)現了凈申購1.676億元。盡管對于QFII持續買(mǎi)入滬深300ETF的原因尚不清楚，但一些業(yè)內人士分析認為，從種種跡象看，QFII買(mǎi)入滬深300ETF的主要目標，應該是看好未來(lái)中長(cháng)期的投資機會(huì )。
一些業(yè)內人士分析，QFII此時(shí)買(mǎi)入滬深300ETF，可能基于以下三點(diǎn)原因，一是QFII更加信奉長(cháng)期價(jià)值投資，認定目前處于市場(chǎng)底部區域而介入；其次，QFII看好未來(lái)的階段性行情、華泰柏瑞300ETF具有良好流動(dòng)性，因此買(mǎi)入等待波段操作機會(huì )；再者，與境外或境內的其他交易進(jìn)行組合操作或套利。
行業(yè)ETF呼之欲出
不過(guò)各基金仍在不斷開(kāi)拓新的產(chǎn)品。記者從易方達基金了解到，公司目前正計劃推出一系列行業(yè)ETF產(chǎn)品。12日，在由公司和上交所聯(lián)合主辦的跨市場(chǎng)行業(yè)系列ETF創(chuàng )新研討會(huì )上，易方達公司表示計劃在未來(lái)陸續推出一系列行業(yè)ETF產(chǎn)品，覆蓋A股市場(chǎng)定位清晰、代表性強、可投資性高的多個(gè)行業(yè)。會(huì )議期間，來(lái)自上交所、中證指數公司、基金和券商的各方機構代表，對跨市場(chǎng)行業(yè)指數的投資價(jià)值以及投資應用等課題進(jìn)行了深入探討。
業(yè)內人士介紹，行業(yè)ETF是指以行業(yè)指數為跟蹤標的的ETF，目標是復制特定行業(yè)指數的市場(chǎng)表現，為投資者捕捉特定行業(yè)或板塊市場(chǎng)收益而提供更為精確的細分投資工具。對于專(zhuān)業(yè)指數投資者和參與指數化投資的個(gè)人投資者，行業(yè)ETF將為他們提供更加豐富、可投資的指數選擇和高效的投資、交易、配置工具�！靶袠I(yè)指數開(kāi)發(fā)在四個(gè)方面對于投資者具有重要意義，行業(yè)指數從行業(yè)的角度解析市場(chǎng)，提供股票風(fēng)險收益來(lái)源的解釋?zhuān)粸橹鲃?dòng)型產(chǎn)品提供投資業(yè)績(jì)評價(jià)基準；為指數化產(chǎn)品提供投資標的；為資產(chǎn)配置提供投資工具�！敝凶C指數公司指出。此外，易方達基金也強調指出，行業(yè)ETF作為一種金融創(chuàng )新產(chǎn)品，其核心價(jià)值在于同一行業(yè)內實(shí)現低成本、多元化組合投資，結合ETF產(chǎn)品內在套利、實(shí)時(shí)交易等特定功能，使投資者可像買(mǎi)賣(mài)個(gè)股一樣方便地買(mǎi)賣(mài)整個(gè)行業(yè)。
市場(chǎng)人士指出，行業(yè)ETF在未來(lái)有望成為主流。據介紹，從海外成熟市場(chǎng)經(jīng)驗來(lái)看，行業(yè)ETF已成為繼寬基股票ETF之后的第二大主流品種，是整個(gè)ETF市場(chǎng)中十分重要的構成部分。美國市場(chǎng)統計數據顯示，截至今年一季度，投資于美國國內股票類(lèi)ETF產(chǎn)品共593只，資產(chǎn)規模7040億美元；其中行業(yè)類(lèi)ETF數量為230只，資產(chǎn)規模1261億美元，占股票類(lèi)ETF的比重超過(guò)20%；行業(yè)ETF規模大于商品ETF，更遠大于杠桿、反向等特色ETF。而反觀(guān)A股市場(chǎng)，截至今年一季度，國內共有ETF數量40只，規模771億元，行業(yè)類(lèi)ETF共8只，規模50億元，全為單市場(chǎng)產(chǎn)品，尚未成系列、成規模。許多產(chǎn)品還不是嚴格意義上的行業(yè)ETF，更接近于主題ETF。