糟糕的外圍市場(chǎng)環(huán)境，也在一定程度上“倒逼”外資金融機構將更多的目光投向仍處于待開(kāi)發(fā)狀態(tài)中的中國資產(chǎn)管理市場(chǎng)。根據證監會(huì )最新的“基金管理公司設立申請審核情況公示表”顯示，正在審核七份成立合資基金公司的申請，其中四份申請為與外資合作的合資公司。
合資基金集中排隊
根據證監會(huì )公示的列表，英國英杰華投資集團全球服務(wù)有限公司、臺灣群益證券股份有限公司和臺灣元大證券申請在各自籌組的合資基金公司中持股49%。英杰華計劃與中原證券組建基金公司，群益證券選擇與華西證券組建基金公司，元大證券則計劃與華潤深國投信托有限公司組建基金公司。而三星資產(chǎn)運用株式會(huì )社則申請與湘財證券組建基金公司并持股40%。
加上剛剛獲批的由紅塔證券、深圳創(chuàng )新投資集團有限公司、華遠集團共同組建的紅塔紅土基金管理有限公司，目前國內的公募基金數量已快速擴張至72家，而這其中，有境外資本參與的合資公司即達到41家。
而事實(shí)上，除了積極參股設立新基金公司，在老一批基金所涉及的外資股權變動(dòng)中，也有一些新進(jìn)者，比如以4050萬(wàn)元人民幣向比利時(shí)聯(lián)合資產(chǎn)管理公司收購金元比聯(lián)基金管理有限公司49%股權的香港惠理公司，成為首個(gè)港資進(jìn)駐內地資管市場(chǎng)�；堇砘鹬飨媛�(lián)席首席投資總監謝清海曾表示，希望借此臺令，惠理能夠更廣泛地覆蓋大中華市場(chǎng)，更有助其發(fā)展成為以亞洲為基地的世界級基金管理集團。他還指出，中國內地公募基金業(yè)管理資產(chǎn)2.19萬(wàn)億，與較發(fā)達的國家相比，公募基金資產(chǎn)占GDP的比率較低，相信內地基金管理市場(chǎng)仍有巨大的增長(cháng)潛力。
從新基金公司的申請情況來(lái)看，來(lái)自臺灣地區的金融資本對于公募基金的參與積極性更高。隨著(zhù)2010年9月《海峽兩岸經(jīng)濟合作框架協(xié)議》的生效，海峽兩岸金融業(yè)合作迅速推進(jìn)，除了備受關(guān)注的銀行業(yè)互設分支，合資基金公司逐漸成為熱點(diǎn)。2011年7月1日，首家大陸與臺灣合資的基金管理公司——方正富邦基金公司由證監會(huì )批準設立，注冊資本2億元，合資雙方為方正證券與臺灣富邦金控，分別持股66.7%和33.3%，去年底該公司推出了首只基金產(chǎn)品。興業(yè)銀行旗下興業(yè)信托也宣布，計劃與臺灣統一證券和廈門(mén)國貿集團共同出資設立統一興業(yè)基金管理公司，目前正在籌建申報階段；國泰投信也發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬與國開(kāi)證券合資在大陸地區設立基金管理公司。
股東磨合困難重重
不過(guò)，外資掘金財富管理市場(chǎng)的道路亦非坦途。作為立足于境內的合資基金管理公司，也同樣存在著(zhù)獨特的挑戰。普華永道此前發(fā)布的一份名為《合資基金公司在中國》的研究報告顯示，至2010年末，內資基金管理公司市場(chǎng)份額占到53%，約為人民幣1.321萬(wàn)億元；合資基金管理公司則占47%，約為人民幣1.176萬(wàn)億元，而2008年這一比例是45%。也就是說(shuō)，大多數合資基金管理公司最為看重的增加管理資產(chǎn)規模，在最近兩年并無(wú)明顯的起色。
“中外方股東的磨合是關(guān)鍵問(wèn)題�！币晃恍袠I(yè)人士指出，“不同文化背景的股東在經(jīng)營(yíng)理念、戰略目標、人事任命乃至商業(yè)慣例等方面都可能存在差異�！绷硗�，還有市場(chǎng)人士指出，與海外公募基金業(yè)績(jì)更多看重與業(yè)績(jì)基準的比較以及長(cháng)期業(yè)績(jì)不同，國內整體輿論氛圍是追求絕對收益和短期業(yè)績(jì)排名。受此影響，部分基金管理公司出現了投資風(fēng)格不明確、投資管理人員變動(dòng)較快等不利于基金長(cháng)期穩健投資的問(wèn)題，這對于合資基金來(lái)說(shuō)也是一項長(cháng)期的挑戰。
人才的短缺亦是合資基金乃至整個(gè)行業(yè)所面臨的問(wèn)題。普華永道報告顯示，受訪(fǎng)的合資基金首次把人力資源管理列為一個(gè)最大的顧慮，是因為業(yè)內的許多CEO和明星基金經(jīng)理紛紛轉投私募股權基金管理領(lǐng)域另謀高就，為的是有機會(huì )獲授公司股權。而隨著(zhù)產(chǎn)品范圍的擴大和產(chǎn)品種類(lèi)的豐富，人才短缺問(wèn)題將越來(lái)越突出。
尋金財富管理市場(chǎng)
一份統計數據顯示，截至2011年底，中國個(gè)人擁有的可投資資產(chǎn)總額預計達到62萬(wàn)億元人民幣，高凈值家庭(即可投資資產(chǎn)高于600萬(wàn)元人民幣的家庭)可投資資產(chǎn)規模預計為27萬(wàn)億元人民幣，高凈值家庭數量也將增至121萬(wàn)戶(hù)；2008年至2010年間，中國個(gè)人可投資資產(chǎn)總額和高凈值家庭總數分別保持了32%和42%的年均復合增長(cháng)率。
面對快速發(fā)展的國內財富管理市場(chǎng)，越來(lái)越多的外資正以各種可能形式參與到其中。作為加拿大市值最高、財富管理資產(chǎn)規模最大的銀行，加拿大皇家銀行近日也宣布，將加快步伐在亞洲市場(chǎng)范圍內尋找可兼并或可收購的資產(chǎn)，以擴展其在亞洲市場(chǎng)的財富管理業(yè)務(wù)。該行財富管理部主管喬治·劉易斯在此前接受新華社記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)曾表示，近年來(lái)，亞洲地區凈資產(chǎn)在600萬(wàn)元人民幣以上的高凈值人群持續快速增長(cháng)，成為外資銀行普遍看好亞洲財富管理市場(chǎng)的主要原因。劉易斯指出，目前亞洲高資產(chǎn)凈值人數超過(guò)200萬(wàn)，位列全球第二。隨著(zhù)新興市場(chǎng)在本輪經(jīng)濟危機中的強勁復蘇，亞洲有望在未來(lái)幾年內超過(guò)北美，成為全球高資產(chǎn)凈值人數最多的地區。他認為，抓住亞洲高凈值人群急劇增長(cháng)的巨大機遇至關(guān)重要。而中國高凈值人群占整個(gè)亞洲地區的一半以上，這部分人群帶來(lái)的財富市場(chǎng)增長(cháng)潛力巨大，前景可觀(guān)。
此外，據悉來(lái)自英國的資產(chǎn)管理公司元盛資產(chǎn)也正在與國內公募基金公司接洽，計劃攜手將商品交易顧問(wèn)策略引入中國，在國內市場(chǎng)發(fā)行CTA策略專(zhuān)戶(hù)基金產(chǎn)品。有市場(chǎng)人士指出，外資資產(chǎn)管理公司本身也有對外擴大投資范圍與標的的需求，在目前政策限制下，外資機構并不能直接直接進(jìn)入內地商品期貨市場(chǎng)，尋找合作機會(huì )成為他們當前最急切的任務(wù)。據悉，除元盛外，眾多外資機構都瞄上了內地資本市場(chǎng)，由于相關(guān)法律法規限制，通過(guò)尋求國內公募基金合作或許是目前最有利也是最便捷的模式。