受央行降息影響，此前一直持續走低的銀行理財產(chǎn)品收益率將加劇“跳水”。
“央行此次降息，釋放出貨幣政策寬松的新信號。對銀行理財產(chǎn)品市場(chǎng)而言，預計產(chǎn)品發(fā)行數量與規模的增長(cháng)可以持續，但是收益率將會(huì )進(jìn)一步下行�！逼找尕敻谎芯繂T曾韻佼說(shuō)，“但相較一年期定期存款利率則會(huì )繼續保持優(yōu)勢�！睋浾吡私�，降息后，北京市場(chǎng)上收益率超過(guò)5%的中短期理財產(chǎn)品幾乎絕跡。
收益率下降
銀率網(wǎng)統計顯示，6月第二周，銀行各期限理財產(chǎn)品的預期收益率全線(xiàn)下降，降幅多在0.2至0.3個(gè)百分點(diǎn)，目前占比最大的1至3個(gè)月期限產(chǎn)品，平均預期收益率為4.2674%。
“目前也就4%左右的收益率水平，除非年底才有可能走高至5%；資金若不急用的話(huà)，不如看看長(cháng)期理財產(chǎn)品�！�6月14日，一位北京銀行網(wǎng)點(diǎn)的客戶(hù)經(jīng)理說(shuō)。
在記者走訪(fǎng)的中信銀行一家營(yíng)業(yè)部，該行工作人員14日上午剛剛擦去宣傳板上的兩款短期理財產(chǎn)品�！耙彩浅鲇趯υ俳迪⒌念A期，我們取消了這兩款產(chǎn)品�！敝行陪y行的工作人員稱(chēng)。目前該營(yíng)業(yè)部?jì)日谛麄鞯囊豢罾碡敭a(chǎn)品，最低期限一年期，預期收益率從降息前的4.2%降至4%。
招商銀行的理財產(chǎn)品預期收益率也呈下滑趨勢，如一款180天的理財產(chǎn)品預期收益率，由原先的5%下降到了4.6%。不過(guò)，招商銀行的一名客戶(hù)經(jīng)理表示，降息導致銀行理財產(chǎn)品的預期收益率有所下降，但不少客戶(hù)出于對風(fēng)險的考量和心理習慣，依舊傾向購買(mǎi)銀行理財產(chǎn)品，例如招行一款預期收益率4.6%的30天理財產(chǎn)品，仍引來(lái)不少搶購。
這位經(jīng)理還建議客戶(hù)購買(mǎi)長(cháng)期分紅產(chǎn)品，如3年期的保本基金，預期年化收益率在4.65%左右。如果是短期理財，其則看好債券市場(chǎng)。他建議客戶(hù)考慮到年內預期再有降息的可能，債券市場(chǎng)收益率自去年年底以來(lái)不斷攀升，可以根據個(gè)人風(fēng)險偏好，適當選擇理財產(chǎn)品配合債券基金等。
工行北京分行一家營(yíng)業(yè)部的客戶(hù)經(jīng)理表示，目前該行短期理財產(chǎn)品預期年化收益率在4.0%至4.9%之間，同時(shí)，該行短期理財產(chǎn)品的銷(xiāo)量變化目前并不大。
上述北京銀行客戶(hù)經(jīng)理表示，最近短期理財產(chǎn)品的收益率每期都有變化，就保本產(chǎn)品而言，其面向貴賓客戶(hù)的一款3個(gè)月產(chǎn)品收益率為4.1%，半年期限的則為5%，且長(cháng)期產(chǎn)品變化不大。
銀行困境
其實(shí)，“理財產(chǎn)品有時(shí)很像利率走勢晴雨表�！币晃粐猩虡I(yè)銀行相關(guān)負責人說(shuō)。他解釋?zhuān)诮衲?月末4月初時(shí)，銀行理財產(chǎn)品收益率下降后，業(yè)內就普遍預期今年的存貸款基準利率將會(huì )下行。
在上述負責人看來(lái)，現在的問(wèn)題是大客戶(hù)對高收益率較為敏感；目前收益率為4%，一些同業(yè)大客戶(hù)希望可以到5%。就二季度理財產(chǎn)品而言，可能大家選擇的波動(dòng)性較大。通�？蛻�(hù)初期將風(fēng)險放在第一位；之后，銀行風(fēng)控水平差別不大的情況下，更注重收益率，誰(shuí)高就買(mǎi)誰(shuí)的產(chǎn)品�！叭绱�，對我們的壓力很大。因為，這背后有一個(gè)成本控制的問(wèn)題�！�
這意味著(zhù)，在凈息差受擠壓的情況下，銀行在設計理財產(chǎn)品時(shí)需要面對兩方面“博弈”：一是同業(yè)之間的競爭；一是要考慮客戶(hù)的訴求。
對于即將到來(lái)的集上半年末、季末和月末“三點(diǎn)一線(xiàn)”的年中考核關(guān)口，上述負責人坦言攬儲的壓力不小，并擔心會(huì )出現潛在無(wú)序競爭。
中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇說(shuō)，降息之后，對銀行而言，主要還是定價(jià)的問(wèn)題，畢竟基準利率是理財產(chǎn)品的“錨”。未來(lái)進(jìn)入降息通道的情況下，長(cháng)期理財產(chǎn)品可能比較適合投資者。
普益財富研究員曾韻佼表示，5月以來(lái)，國內資金市場(chǎng)持續保持寬松，隔夜SHIBOR在3%以下運行，5月14日之后，則降至2%以下，6月初開(kāi)始小幅走高，不過(guò)降息之后，貨幣市場(chǎng)利率又走低。銀行理財產(chǎn)品作為有力的攬儲工具，其預期收益率從側面反映出銀行對存款的需求程度，因此市場(chǎng)資金面的寬松，會(huì )給銀行理財產(chǎn)品收益帶來(lái)負面影響。
事實(shí)上，今年以來(lái)，國內銀行理財產(chǎn)品收益率呈現逐月小幅下行的趨勢，截至6月7日，人民幣產(chǎn)品平均預期收益率為4.5624%，較1月份的5.2396%下降0.6772個(gè)百分點(diǎn)，并且近期市場(chǎng)上收益率維持在5%以上的理財產(chǎn)品數量正大幅減少。普益財富統計數據顯示，5月份發(fā)行的理財產(chǎn)品平均期限為123天，環(huán)比減少7天；平均預期收益為4.63%，環(huán)比下降21個(gè)基點(diǎn)。
業(yè)內人士認為，降息之后，收益率的下行已傳至中期理財產(chǎn)品端，未來(lái)進(jìn)入降息通道，還將加劇理財產(chǎn)品預期收益率的下行，屆時(shí)，隨著(zhù)到期收益率的持續走低，未來(lái)銀行理財產(chǎn)品對以收益率為價(jià)值訴求的投資者或不再具有吸引力。此外，標準普爾金融機構評級董事廖強表示，當前，很多的理財產(chǎn)品都是“假的”理財產(chǎn)品，是存款的替代品，存款利率自由化的推進(jìn)會(huì )把這一部分假理財產(chǎn)品擠出市場(chǎng)。因此，某種程度上，這可能都會(huì )影響銀行的攬儲效果。