端午小長(cháng)假結束后的第一個(gè)交易日，A股市場(chǎng)的大盤(pán)股便承受了罕見(jiàn)的拋壓。在大盤(pán)股中信重工周三展開(kāi)申購的壓力下，昨日市場(chǎng)信心再度受挫，市場(chǎng)未來(lái)的走向令人擔憂(yōu)
年內最大IPO來(lái)襲
本周，A股共有3只新股在一級市場(chǎng)發(fā)行，分別是中信重工、新文化和迪森股份，預計募資總額46.64億元。其中，最令人矚目的便是周三網(wǎng)上發(fā)行的中信重工，擬募資41億元，成為今年以來(lái)A股融資規模最大的IPO項目。
資料顯示，作為“七大重機”之一的中信重工，偏重于建材和礦山設備領(lǐng)域，是國內最大的礦山機械制造企業(yè)和水泥設備制造企業(yè)，為建材、礦山、冶金、電力以及節能環(huán)保等行業(yè)提供大型設備、大型成套技術(shù)裝備、大型鑄鍛件以及相關(guān)的配套服務(wù)和整體解決方案。
海通證券機械行業(yè)首席分析師龍華指出，根據招股書(shū)，截至2011年底，中信重工及控股子公司正在履行的4000萬(wàn)元以上的銷(xiāo)售合同共46份，合計約86億元；在國內經(jīng)濟下行壓力加大的形勢下，穩增長(cháng)政策有望加碼，重型裝備需求有望逐步復蘇。正是考慮到這樣的預期，龍華預計，中信重工2012年－2014年每股收益（EPS）分別為0.34元、0.40元和0.45元，按2012年14倍－16倍的市盈率（PE）水平給予詢(xún)價(jià)區間4.76元－5.44元，按2012年16倍的PE水平給予上市后目標價(jià)5.44元。
然而，也有分析師指出，由于中信重工此次上市募集規模較大，并且行業(yè)所處的經(jīng)濟周期影響較大，因此投資者還應該對此新股的申購保持謹慎態(tài)度。
排隊“抽血”壓力大
然而，除了中信重工之外，A股市場(chǎng)未來(lái)還有陜煤股份、中郵速遞等大盤(pán)股等待發(fā)行。而從歷史統計來(lái)看，大盤(pán)股上市時(shí)，股指下跌的概率非常大，平均跌幅為1.5%。這令投資者不得不對未來(lái)A股的資金面產(chǎn)生擔憂(yōu)。
統計顯示，除了中信重工外，目前已過(guò)會(huì )但未發(fā)的超級大盤(pán)股還有多只，包括計劃融資172億元的陜煤股份，計劃融資100億元的中郵速遞，還有淮北礦業(yè)、中國建材、中國鐵路物資公司等，計劃融資額超過(guò)600億元。
“管理層對于大盤(pán)股IPO的放行速度還是會(huì )有所控制的，然而，市場(chǎng)如果產(chǎn)生大盤(pán)股IPO提速的預期，那么會(huì )對股指上行產(chǎn)生壓制�！鄙虾Ｒ晃蝗滩呗苑治鰩熤赋�，“除了大盤(pán)股發(fā)行外，市場(chǎng)還將面臨中小板和創(chuàng )業(yè)板的擴容，近期資金面抽血壓力不小�！�
大盤(pán)股投資趨熱
盡管今年以來(lái)大盤(pán)股遭遇了數輪調整，但整體投資受益難敵小盤(pán)股。究竟大盤(pán)股的投資時(shí)機在哪里呢？
對此，中信建投證券分析師周金濤指出，有兩種時(shí)段大盤(pán)股比小盤(pán)股更有吸引力。第一種，風(fēng)險情緒占據市場(chǎng)時(shí)，這時(shí)候股指往往下跌，此時(shí)選擇大盤(pán)股更安全。第二種，長(cháng)波繁榮期，整個(gè)社會(huì )的科技創(chuàng )新繁榮，更有利于大公司的發(fā)展。
同時(shí)，周金濤認為，大盤(pán)跑贏(yíng)小盤(pán)有時(shí)間連續性�！叭绻贜－1年，小盤(pán)股跑贏(yíng)大盤(pán)股，而第N年大盤(pán)股跑贏(yíng)小盤(pán)股，那么第N+1年，大盤(pán)股也會(huì )跑贏(yíng)小盤(pán)股�！敝芙饾e例指出，在美國1926年到如今的股票歷史上，15次大盤(pán)股跑贏(yíng)小盤(pán)股的時(shí)間段里面，這個(gè)現象出現了14次。惟一例外在1960年，而1961年大盤(pán)股也只跑輸小盤(pán)股5個(gè)百分點(diǎn)。
對于大盤(pán)股跑贏(yíng)小盤(pán)股的這兩個(gè)特征，周金濤認為中國市場(chǎng)的數據也是支持的�！皬�2010年12月份到現在，這期間股指下跌，大盤(pán)股跑贏(yíng)小盤(pán)股，主要來(lái)自于大盤(pán)股的避險能力。2010年小盤(pán)股跑贏(yíng)大盤(pán)股，2011年大盤(pán)股跑贏(yíng)小盤(pán)股，按照時(shí)間連續性，2012年大盤(pán)股的表現應該超過(guò)小盤(pán)股。所以，在配置上，我們推薦大盤(pán)股�！�
而在大盤(pán)股具體的選擇上，業(yè)內人士還是建議投資者關(guān)注業(yè)績(jì)相對穩定、市盈率相對較低的大盤(pán)股。在市場(chǎng)相對弱勢的環(huán)境下，市盈率較低的大盤(pán)股能夠發(fā)揮較好的抗跌性。同時(shí)，短期內穩定增長(cháng)的非周期股也是值得投資者多加關(guān)注的。