A股市場(chǎng)“跌跌不休”帶來(lái)的恐懼、失望,消磨著(zhù)市場(chǎng)參與者的意志,多數接受《第一財經(jīng)日報》記者調查的私募基金經(jīng)理“看空”目前A股市場(chǎng),甚至有不少人目前空倉準備外出旅游。
“虧錢(qián)效應”引發(fā)恐慌
“6月份以來(lái),平時(shí)能來(lái)多半人的大戶(hù)室,現在只有兩三成人會(huì )來(lái)了。來(lái)了也不談股票,往往是喝茶、打牌或者談生意!睆V發(fā)證券一位營(yíng)業(yè)部副總經(jīng)理告訴本報記者,目前從營(yíng)業(yè)部同行了解到的情形看,投資者普遍參與意愿低。不僅對股票交易興趣不大,甚至連“打新股”也興趣寥寥。
到目前為止,今年A股市場(chǎng)大盤(pán)指數基本上是走了一個(gè)來(lái)回。自5月中旬以來(lái),大盤(pán)更是下跌近10%,跌幅超過(guò)20%的個(gè)股比比皆是!疤濆X(qián)效應”正在引發(fā)股民們的投資恐懼。
原國信證券首席策略分析師湯小生掌舵的聚益投資目前已經(jīng)是空倉了,接下來(lái)的一兩個(gè)月內也只打算繼續觀(guān)望。在湯小生看來(lái),現在遠不是買(mǎi)入的時(shí)候。湯小生稱(chēng):“觀(guān)望著(zhù),等待變化發(fā)生!
而陳鋒掌舵的展博投資旗下基金,目前只有兩成左右的倉位。陳鋒對本報記者表示:“目前處于熊市后期,但是到底會(huì )熊多久,心里沒(méi)數!标愪h保留兩成倉位,還是因為選擇了部分質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的個(gè)股,舍不得丟掉。陳鋒介紹,今年A股市場(chǎng)走勢遠比自己預估的悲觀(guān)形勢還要差,今年旗下10多億資金獲得了5%左右的收益,盡管目前只有兩成倉位,仍然是戰戰兢兢,陳鋒臉色沉重地說(shuō):“不知道大盤(pán)會(huì )跌到哪里,不知道要熊多久!
深圳翼虎投資的余定恒是堅定的“空軍”,表示“看空并做空”。從二季度開(kāi)始,翼虎旗下基金的倉位逐級遞減,直至6月初只剩下了一成倉位。
防守為主
在目前的環(huán)境下,成交量節節下降,指數“跌跌不休”,即使是持倉者,也普遍選擇以防守品種為主,以成長(cháng)股為輔。
消費股和醫藥股是兩大主要的防守品種。余定恒目前持倉品種主要配置全面轉向醫藥為代表的防守型股票。消費股也不乏追捧者,盡管其中的酒類(lèi)股票估值水平居高不下,仍然不乏追捧者。湯小生從中長(cháng)線(xiàn)角度看比較看好白酒股和環(huán)保股,不過(guò)目前白酒股的估值都比較高,而環(huán)保股的業(yè)績(jì)又十分差,仍在等待買(mǎi)入良機。深圳財富成長(cháng)公司掌門(mén)人唐雪來(lái)目前倉位不高,主要配置品種就是保守性品種。
對于監管部門(mén)大力呼吁的藍籌股,私募機構目前并未格外寄予厚望,尤其是對于銀行股,私募機構們分歧劇烈。景泰利豐董事長(cháng)張英飚稱(chēng),從目前股市投資者結構看,仍然是中小散戶(hù)風(fēng)格為主,只有等養老金大舉入市、QFII額度大幅放開(kāi)后,監管部門(mén)所推崇的大盤(pán)藍籌股才會(huì )受到重視。在目前情況下,大盤(pán)藍籌股還不是私募機構的“首選品種”。
至于銀行股,有人認為估值優(yōu)勢明顯,值得大幅買(mǎi)入,典型代表是華融泰資產(chǎn)管理有限公司副總裁陳亮。陳亮認為,目前中國的銀行既有高息差的保護,又有未來(lái)經(jīng)濟高速發(fā)展的預期,銀行股的市凈率竟然達到了1倍多,這是一個(gè)估值洼地。張英飚則認為銀行股并不值得擁有,銀行股與宏觀(guān)經(jīng)濟景氣度相關(guān)度非常高,且銀行股多年來(lái)一直處于高利潤、高成長(cháng)階段,今后很有可能會(huì )走下坡路。從經(jīng)濟周期看,目前并非買(mǎi)進(jìn)銀行股的最佳良機。張英飚稱(chēng):“買(mǎi)銀行股不如買(mǎi)地產(chǎn)股,隨著(zhù)貨幣政策的微調,6月份房市活躍度大幅增加,一線(xiàn)房地產(chǎn)股可能還會(huì )有良好機會(huì )!