中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì )(以下簡(jiǎn)稱(chēng)交易商協(xié)會(huì ))日前組織市場(chǎng)成員制定了《非金融企業(yè)債務(wù)融資工具市場(chǎng)自律處分規則》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《規則》)�！兑巹t》將于2012年10月1日起實(shí)施。
　　我國銀行間債券市場(chǎng)自1997年成立以來(lái)，市場(chǎng)規模日益擴大，產(chǎn)品品種不斷豐富。2011年底，非金融企業(yè)債務(wù)融資工具存量規模突破3萬(wàn)億元，當年注冊發(fā)行達1.84萬(wàn)億元。不過(guò)，隨著(zhù)市場(chǎng)發(fā)展程度不斷縱深擴展，在市場(chǎng)規模擴大的同時(shí)，一些不合規問(wèn)題也時(shí)有發(fā)生�！�2011年的四川高速、山東海龍等事件都為債券市場(chǎng)風(fēng)險敲響了警鐘。雖然在各方協(xié)商下，上述事件都得到了妥善處理，但我國債券市場(chǎng)自律管理手段匱乏，體制不健全的缺陷也有所顯現�！敝袊�人民大學(xué)教授、博士生導師周立表示。
　　據交易商協(xié)會(huì )有關(guān)負責人介紹，《規則》共三十一條，包括總則、自律處分議定機制、調查階段、自律處分決定階段以及附則五部分，明確了自律處分實(shí)行自律處分會(huì )議議定制度，由市場(chǎng)專(zhuān)家共同對違規行為進(jìn)行審議并做出處分決定或意見(jiàn)，界定了常務(wù)理事會(huì )、自律處分會(huì )議和協(xié)會(huì )秘書(shū)處專(zhuān)題辦公會(huì )等各主體在自律處分工作中的權限職責，規范了自律處分前期調查、處分決定和復審等環(huán)節的主要流程，按照從輕到重的順序首次列明了聲譽(yù)處分和行為處分等全部自律處分措施。
　　周立表示，《自律處分規則》的制定與實(shí)施，能充分發(fā)揮市場(chǎng)力量，通過(guò)市場(chǎng)的力量發(fā)揮懲戒處分對象違規行為，警示教育市場(chǎng)成員，維護市場(chǎng)有序運行，保護投資者合法權益，落實(shí)市場(chǎng)化管理理念。
　　銀行間債券市場(chǎng)是以機構投資者為主，以報價(jià)驅動(dòng)為主要交易方式的場(chǎng)外市場(chǎng)，機構投資者具有較強的風(fēng)險識別和防范能力。為避免過(guò)多的行政干預影響投資者自主決策效率，經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展經(jīng)驗總結，當前主要國家場(chǎng)外市場(chǎng)大都采用自律管理模式。