中國人民銀行金融研究所所長(cháng)金中夏在不久前表示，近年來(lái)，我國的VC/PE市場(chǎng)正在發(fā)生一些積極的變化，但風(fēng)險增大等問(wèn)題也日漸明顯。VC/PE行業(yè)是我國下一階段經(jīng)濟轉型的重要融資方式之一，國家應該對這一行業(yè)進(jìn)行監測，重在宏觀(guān)上引導，用有益的環(huán)境促進(jìn)其行業(yè)自律，而不應該過(guò)度監管干預，限制行業(yè)的健康發(fā)展。
　　金中夏表示，據市場(chǎng)調研反饋信息顯示，近年來(lái)我國的VC/PE市場(chǎng)正在發(fā)生一些積極的變化。首先表現在：境內VC/PE正處于快速發(fā)展時(shí)期，人民幣基金獲得超常發(fā)展，間接融資障礙和直接融資門(mén)檻較高，境內人民幣基金富裕，境內退出渠道更加通暢。
　　其次，各類(lèi)機構投資者在不同程度上加入到VC/PE行業(yè)中來(lái)，市場(chǎng)競爭加劇，推動(dòng)VC/PE致力于尋找真正有價(jià)值的高成長(cháng)企業(yè)，有利于產(chǎn)業(yè)轉型升級。在宏觀(guān)調控以后，整個(gè)流動(dòng)性過(guò)多的情況逐漸消失之后，VC/PE行業(yè)選擇更多看到它本身的技術(shù)創(chuàng )新，它的成長(cháng)潛力，而不會(huì )更多的受到資產(chǎn)價(jià)格泡沫因素的影響。
　　另外，VC/PE發(fā)現企業(yè)內在價(jià)值的能力受到銀行等金融機構認可，中小企業(yè)融資出現了股權融資對債務(wù)融資的帶動(dòng)作用。這點(diǎn)正好和國家大力促進(jìn)商業(yè)銀行對中小企業(yè)增加貸款，從而支持技術(shù)創(chuàng )新、產(chǎn)業(yè)升級的初衷是一致的。
　　金中夏指出，VC/PE行業(yè)也是我國下一階段經(jīng)濟轉型的重要融資方式之一。保守估計，2011年我國VC/PE投資額超過(guò)2500億人民幣，已經(jīng)相當于去年股票融資額的58%，占當年已統計社會(huì )融資總量的2%。國內VC/PE融資規模相對于股市來(lái)說(shuō)已經(jīng)有非常重要的作用。
　　金中夏進(jìn)一步指出，我國VC/PE行業(yè)在發(fā)展過(guò)程中也存在著(zhù)一定的風(fēng)險因素，需要進(jìn)一步關(guān)注。比如在融資方面，部分普通投資者通過(guò)銀行等理財產(chǎn)品進(jìn)入到VC/PE這個(gè)高風(fēng)險的行業(yè)中，此外，銀行和非銀金融機構開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)帶來(lái)的風(fēng)險也需要進(jìn)一步防范。
　　近年來(lái)國內外對VC/PE行業(yè)的監管環(huán)境都發(fā)生了變化，監管力度趨嚴。美國頒布的多德弗蘭克對私募股權投資基金提出了新的監管措施，歐洲也頒布了針對另類(lèi)投資基金經(jīng)理人的監管指令。中國國家發(fā)改委在2011年也出臺了《關(guān)于促進(jìn)股權投資企業(yè)規范發(fā)展的通知》�？傮w來(lái)看，全球主要市場(chǎng)都在對VC/PE行業(yè)加強監管和評估，防范系統性風(fēng)險。
　　不過(guò)，金中夏認為，我國應該重視VC/PE在經(jīng)濟轉型中所發(fā)揮的作用，在監管方面，政策不宜過(guò)緊，以防限制行業(yè)的健康發(fā)展。為了防范風(fēng)險，國家可對該行業(yè)發(fā)展狀況進(jìn)行實(shí)時(shí)監測，在宏觀(guān)上把握行業(yè)發(fā)展的方向，引導其服務(wù)于國民經(jīng)濟的發(fā)展。
　　金中夏指出，在中國發(fā)展VC/PE應特別注意有利于它發(fā)展的宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境和制度環(huán)境。在管制上要慎重，重在引導、規范；加強宏觀(guān)層面和行業(yè)層面的檢測和分析，充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì )和市場(chǎng)自律監管的功能；進(jìn)一步推動(dòng)資本市場(chǎng)的綜合建設，提高VC/PE退出的便捷性。
　　此外要完善VC/PE投資人、被投資企業(yè)以及公眾投資者不同市場(chǎng)主體的利益實(shí)現的機制，防止任何一方利用信息優(yōu)勢和市場(chǎng)力量的不均衡，過(guò)渡侵占其他方面的權利；加強私募基金和各類(lèi)公共財富管理機構的治理；進(jìn)一步開(kāi)放人民幣境內外投資，推動(dòng)境內境外兩個(gè)市場(chǎng)資本人民幣投資的渠道，提高人民幣資產(chǎn)配置和全球收益。
　　繼2009年人民幣新募數量第一次超過(guò)美元基金以后，2010到2011年間，更是有了大發(fā)展。但2012年一季度，投資額出現了顯著(zhù)的回落，交易數量和單筆投資金額與2011年相比出現了顯著(zhù)的降低，這一變化可能表明市場(chǎng)競爭加劇，或者新募資金增長(cháng)緩慢，抑制了投資的增長(cháng)�！斑@要求我們更要隨時(shí)注意行業(yè)監測�！苯鹬邢倪M(jìn)一步強調。
　　在市場(chǎng)關(guān)注的VC/PE稅收政策調整方面，金中夏表示，對這個(gè)行業(yè)應該減少重復征稅，但可以參照國際成熟的相關(guān)經(jīng)驗，增加資本利得稅對行業(yè)的調節作用。