美國做空機構香櫞研究(Citron　Research)在香港對內地房企恒大地產(chǎn)發(fā)起“空襲”，此事雖已經(jīng)過(guò)去一周，但很多業(yè)內人士卻擔憂(yōu)，像香櫞這樣的境外機構狙擊中資企業(yè)可能還只是開(kāi)始。而香櫞研究的創(chuàng )始人安德魯-萊福特(Andrew　Left)日前對《經(jīng)濟參考報》記者發(fā)來(lái)郵件回應稱(chēng)，他將繼續做空中資企業(yè)。
　　6月21日，香櫞發(fā)布對恒大地產(chǎn)的調查報告，指恒大利用會(huì )計手段及通過(guò)賄賂，隱瞞公司無(wú)力償債的情況。受該報告影響，恒大地產(chǎn)H股股價(jià)當天暴跌，跌幅一度達17.41%。面對香櫞突然發(fā)難，恒大地產(chǎn)快速作出反應，兩日內連續發(fā)布澄清公告，對香櫞的做空報告進(jìn)行了逐條反駁。隨后，包括高盛和花旗銀行在內的眾多投行紛紛表態(tài)力挺恒大，恒大股價(jià)止跌回升。6月27日，恒大地產(chǎn)當日報收4.03港元，漲1.26%。
　　對于這個(gè)結果，香櫞創(chuàng )始人萊福特對記者表示，報告的影響并不局限在短期的股價(jià)走勢上，恒大會(huì )徹底反駁報告也在意料之中。對于花旗銀行指出的香櫞報告中關(guān)于預售數據、現金余額等分析存在大量瑕疵，萊福特并未通過(guò)《經(jīng)濟參考報》做出正面回應，只是表示恒大的財務(wù)報表上的一些數據可以從不同的方向分析。
　　公開(kāi)資料顯示，作為一家與對沖基金合作的美國第三方做空機構，近11年來(lái)被香櫞研究“染指”過(guò)的公司超過(guò)110家。其對中資企業(yè)發(fā)難是從2006年開(kāi)始，至今已狙擊過(guò)包括奇虎360、東南融通、中國生物等近20家在美上市的中國概念股，期間更是通過(guò)做空“東南融通”并導致其退市。
　　近年來(lái)，包括香櫞以及渾水在內的海外研究機構曾多次對在美上市的中國企業(yè)出手。據悉，此類(lèi)機構通過(guò)做空股份后再唱空，造成股價(jià)大跌而獲利。有分析人士指出，盡管這種盈利模式涉嫌操控市場(chǎng)。但是，美國證監會(huì )卻并沒(méi)有對這種行為有明確界定。事實(shí)上，美國證監會(huì )甚至需要借助這些做空機構去發(fā)現上市公司存在的問(wèn)題。在美國，唱空機構看似是市場(chǎng)監管的盲點(diǎn)，卻有一定的存在價(jià)值。
　　有專(zhuān)家表示，在此次香櫞與恒大的多空對決中，由于發(fā)布報告的香櫞并不在香港證監會(huì )的監管范圍以?xún)�，因此�?shí)施“越洋監管”的難度很大。但是，在恒大地產(chǎn)的回應中曾經(jīng)提到，已組織一個(gè)龐大的律師團對此事進(jìn)行后續研究，并將于近日正式向內地、香港有關(guān)主管機構起訴香櫞。對此，萊福特對《經(jīng)濟參考報》記者表示，如果真的被監管部門(mén)或恒大地產(chǎn)起訴，他將給出證據以證明自己的報告沒(méi)有問(wèn)題。雖然這次啃了一個(gè)“硬骨頭”，但是萊福特卻并沒(méi)有放棄繼續和“中國元素”叫板，他稱(chēng)未來(lái)將繼續調查中資企業(yè)。