歐盟峰會(huì )因德國意外讓步而獲得成果，這導致歐元大漲。該峰會(huì )在短期內緩和了局勢，但具體實(shí)施仍存變數，后續動(dòng)向宜密切關(guān)注，尤其是德國態(tài)度波動(dòng)。本周匯市干擾較多，因有多家央行議息，且美國將公布非農就業(yè)指標，操作上宜逢低做多美元。

　　峰會(huì )取得進(jìn)展 操作仍存問(wèn)題

　　歐盟上周四和上周五召開(kāi)了峰會(huì )，最終意外地達成重要協(xié)議，歐元因此暴漲。美元指數受到?jīng)_擊，上周五跌1.33%至81.611點(diǎn)，周一暫漲0.17%至81.750點(diǎn)。其余貨幣大體保持同步，日元因避險情結消退而于上周五急跌0.65%，英鎊漲1.21%，加元漲1.64%，其余商品類(lèi)幣種均大漲。
　　歐盟峰會(huì )發(fā)表的聲明表示，需要打破主權國家信貸和銀行系統之間的惡性循環(huán)。其還承諾，將活用兩大援助基金歐洲金融穩定基金（EFSF）和歐洲穩定機制 （ESM）。另外，歐盟放棄了優(yōu)先債權人地位。此外，其通過(guò)了更前一周由四國峰會(huì )所提出的1200億歐元的經(jīng)濟刺激計劃。
　　上述內容的核心部分是EFSF及ESM未來(lái)將可能直接援助“歐豬”國家金融機構，而當這些金融機構得到援助時(shí)，因出資方并非該國當局，所以屆時(shí)該國的官方評級不會(huì )受損，進(jìn)而國債收益率不再走高，如此其所謂的“惡性循環(huán)”就被打破。
　　歐盟峰會(huì )所達協(xié)議確實(shí)振奮人心，只是具體實(shí)施仍可能阻力重重。
　　EFSF和ESM未來(lái)雖然有可能直接購買(mǎi)債務(wù)危機國家的各類(lèi)債券，但EFSF和ESM自身資金來(lái)源問(wèn)題并沒(méi)有解決。當歐債危機處于較小范圍內應沒(méi)問(wèn)題，而當其惡化到一定程度時(shí)，資金來(lái)源頓成問(wèn)題。當前ESM及EFSF只有0.5萬(wàn)億歐元資金，而僅西班牙及意大利的總負債就達2.4萬(wàn)億歐元。
　　以前歐元區一些高債務(wù)國家官員曾提議歐洲央行直接介入援助，如此理論上即可提供無(wú)限的資金，但該想法始終不被德國等接受，即使這次峰會(huì )也是如此。
　　另外，本次峰會(huì )協(xié)議有一個(gè)前提受援國需要控制債務(wù)。從目前一些歐債高危國家情況來(lái)看，控制債務(wù)明顯僅停留在理論上，實(shí)際操作極度困難，否則歐債危機也斷不會(huì )綿延兩年多。
　　最后，上述“惡性循環(huán)”其實(shí)只是表面上打破，因EFSF、ESM甚至未來(lái)或被卷入的歐洲央行有可能進(jìn)入惡性循環(huán)，即它們的資金質(zhì)量必將惡化。
　　綜上所述，投資者暫不宜過(guò)度做多歐元，甚至可考慮反手做空。

　　本周干擾項多可擇機低吸美元

　　匯市本周為多事之秋，需小心操作。周一已有些干擾，歐元也因此小幅回落。周一德國政府發(fā)言人SteffenSeibert在柏林對記者表示：“有人宣稱(chēng)會(huì )有無(wú)條件的救助，這種說(shuō)法從本質(zhì)上就是錯誤的�！�
　　除此之外，經(jīng)濟指標也形成干擾。周一下午公布的歐元區5月份失業(yè)率從4月份的11%升高至11.1%，這是1995年開(kāi)始統計相關(guān)數據以來(lái)的最高水平。分項數據顯示，西班牙5月失業(yè)率由4月的24.3%升為24.6%。
　　本周還有更重大的事項，比如陸續有澳大利亞、英國、歐央行等央行議息。還比如，本周三至本周五美國將公布包括非農就業(yè)數據在內的一系列就業(yè)類(lèi)指標。
　　從當前全球經(jīng)濟走向看，不排除上述議息國家降息或推量化寬松政策的機會(huì )。如果這些央行有所舉動(dòng)，通常已暴跌的美元就有些反彈機會(huì )，除非本周五美國公布的非農數據再次令人失望。
　　美國的非農就業(yè)數據已經(jīng)連續三個(gè)月極度地令人失望，如果這次再次令人失望，這種情況下美元可能繼續下跌，歐元反彈有機會(huì )錄得更大空間，因美國推QE3的機會(huì )將變得更為實(shí)在。
　　可萬(wàn)一美國非農數據優(yōu)于預期，或至少不再那么令人失望，這種情況下美元有可能暴漲。從市場(chǎng)心態(tài)看，投資者或已習慣于見(jiàn)到這個(gè)數據較差，所以其對利好就極可能有夸張的反應，故操作上至少可試探性低吸。