6月29日，一款信托計劃發(fā)布了提前終止公告，這款名為“國投飛龍藝術(shù)品基金9號集合資金信托計劃”(下稱(chēng)“國投飛龍9號”)的產(chǎn)品公告稱(chēng)：“基金成立以來(lái)運作正常，現已到期終止，信托資金已全部?jì)陡丁薄?BR> 這款看似普通的信托計劃之所以引起關(guān)注，是因為其背后閃現了地產(chǎn)商人王耀輝及旗下藝術(shù)品基金雅盈堂文化發(fā)展有限公司(下稱(chēng)“雅盈堂”)的身影。
雅盈堂是王耀輝進(jìn)行藝術(shù)品運作和信托融資的重要平臺，該公司自2010年成立以來(lái)，分別同國投信托、吉林信托、北京信托三家公司合作發(fā)行產(chǎn)品，總共募集資金9.4億元。
藍色港灣老板王耀輝因涉嫌某銀行案件，他利用藝術(shù)品拍賣(mài)市場(chǎng)不透明的交易機制，以藝術(shù)品作為抵押物發(fā)行信托產(chǎn)品進(jìn)行大規模融資的手法逐漸浮上水面。
國投飛龍9號正常兌付
國投信托是國內最早發(fā)行藝術(shù)品信托的公司，旗下國投飛龍9號于2010年12月發(fā)行，信托期限為兩年，發(fā)行規模1.5億元，資金用于購買(mǎi)雅盈堂合法擁有藝術(shù)品的收益權。該信托計劃認購1000萬(wàn)以下的投資者預期收益率為8%，超過(guò)1000萬(wàn)的投資者預期收益率為8.5%。
信托計劃規定，當運行滿(mǎn)12個(gè)月后，雅盈堂擁有提前回購的權利，由中國嘉德國際拍賣(mài)有限公司擔任藝術(shù)品的保管人和保證人。
國投信托內部人士表示，信托計劃已經(jīng)正常兌付，該信托的抵押物主要是數幅書(shū)畫(huà)作品。至于具體的處置手段則不便透露。
一般來(lái)說(shuō)，此種融資型藝術(shù)品信托最終由藝術(shù)品原持有人回購，若無(wú)法在約定時(shí)點(diǎn)履行回購款支付義務(wù)，信托公司則有可能將抵押的藝術(shù)品拍賣(mài)或直接轉讓給其他藏家。不過(guò)，信托公司為了實(shí)現“剛性”兌付，也有可能使用其他手段，如發(fā)新還舊等。
雅盈堂雖為王耀輝實(shí)際控制公司，但法定代表人為高潮。國投信托創(chuàng )新部總經(jīng)理李強此前曾對記者表示，當時(shí)是同高潮洽談合作，并不清楚背后實(shí)際控制人。
記者從其他渠道了解到，該信托計劃購買(mǎi)雅盈堂持有的藝術(shù)品可能包括清代錢(qián)維城國畫(huà)手卷《雁蕩圖》，該作品在2010年6月份保利5周年春拍上以1.2992億元成交。
追溯其拍賣(mài)紀錄，該作品還曾于2007年中國嘉德春拍中拍出2408萬(wàn)元，短短三年時(shí)間價(jià)格上漲5倍；其最早的紀錄是出現在2002年中貿圣佳國際拍賣(mài)有限公司的秋拍，當時(shí)的成交價(jià)僅為429萬(wàn)元。
“這款產(chǎn)品的藝術(shù)品抵押并非市場(chǎng)的拍賣(mài)價(jià)格，當時(shí)我們比較謹慎，做的抵押率相對較低，低于50%�！鄙鲜鰢缎磐袃炔咳耸糠Q(chēng)。
應付賬款超過(guò)16.5億
吉林信托披露的一份雅盈堂的資產(chǎn)負債表顯示：截至去年年底，企業(yè)貨幣資金為886萬(wàn)元，較2011年9月增加737萬(wàn)元；負債結構分析與2011年9月數據相比，企業(yè)總負債規模增加10359萬(wàn)元；其中，流動(dòng)負債增加2326萬(wàn)元，其他應付款為165292萬(wàn)元，較年初增加10359萬(wàn)元；利潤表分析企業(yè)2011年1-12月無(wú)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入及主營(yíng)業(yè)務(wù)成本，所以企業(yè)1-12月份無(wú)利潤。
應付賬款超過(guò)16.5億元的雅盈堂，其注冊資金僅1000萬(wàn)元。
在發(fā)行了兩款融資型藝術(shù)品信托后，雅盈堂的第三款產(chǎn)品北京信托寶騰一號看似擯棄了融資型的模式，采取了藝術(shù)品投資市場(chǎng)更為認可的投資型，并設立了陣容豪華的投資顧問(wèn)團隊，但實(shí)際上并非如此。
該信托計劃第一次發(fā)行規模7392萬(wàn)元，后擴募至3.4億元。這款第一次發(fā)行在2011年3月份的投資型信托，信托簡(jiǎn)介上顯示投資于業(yè)內知名拍賣(mài)公司2010年秋拍成交作品，書(shū)畫(huà)作品共18件。
雅盈堂正是在2010年拍賣(mài)市場(chǎng)上大規模拿貨建倉的，從本質(zhì)上說(shuō)仍然是為雅盈堂提供融資的一款產(chǎn)品。另?yè)中磐泄嫉牟煌耆y計數據，2010年雅盈堂購入拍品總額在12億元以上，2011年購入總額在7億元以上。
而且，其勾勒的豪華投資顧問(wèn)陣容也頗多疑點(diǎn)。記者致電雅盈堂所指的8位投資顧問(wèn)中的幾位，上述專(zhuān)家對記者表示，從不認識雅盈堂公司的人，甚至此前從未聽(tīng)說(shuō)過(guò)這家公司。