7月7日，上海證券交易所和深圳證券交易所分別發(fā)布《上海證券交易所股票上市規則》、《深圳證券交易所股票上市規則》，對原規則中的退市、停復牌等內容進(jìn)行了修訂。上述兩個(gè)新規則自發(fā)布之日起施行。

　　本次修訂主要有以下三大看點(diǎn)：

　　一、加大退市力度，建立配套機制。上證所稱(chēng)，第一，加大退市力度。一是增加退市指標，引入凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入、審計意見(jiàn)類(lèi)型和市場(chǎng)交易等退市指標；二是嚴格恢復上市要求，從多方面涵蓋上市公司不適合繼續上市的具體情形；三是簡(jiǎn)化退市程序，細化退市各相關(guān)環(huán)節的銜接安排和具體期限，避免相關(guān)各方利用退市程序的模糊性延緩和拖延退市。
　　第二，建立退市配套機制。一是設立風(fēng)險警示板，警示風(fēng)險，釋放風(fēng)險，防范投資者特別是個(gè)人投資者參與非理性炒作；二是設立退市公司股份轉讓系統，減少上市公司退市后轉至其他交易市場(chǎng)的操作不便和運作成本；三是建立重新上市制度，為退市公司回到本所集中交易市場(chǎng)預留空間。
　　深交所稱(chēng)，填補原有退市制度存在的漏洞。原有退市規則對政府補貼等非經(jīng)常性收益和補充材料期限沒(méi)有明確的界定和要求，致使一批公司長(cháng)期“停而不退”現象非常突出。本次退市制度方案通過(guò)增加扣非標準和三十個(gè)交易日內完成補充材料的要求，對恢復上市環(huán)節中的兩個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題作出了更加具體的規定。
　　完善退市標準，形成市場(chǎng)化、多元化的退市指標體系。針對市場(chǎng)上“僵尸”公司長(cháng)期存在等突出問(wèn)題，本次退市制度方案新增了凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入等相關(guān)財務(wù)指標，并增加了追溯重述、非標準審計意見(jiàn)等相關(guān)退市標準；同時(shí)，借鑒國際證券市場(chǎng)的通行做法，新增了股票成交量、成交價(jià)格兩個(gè)市場(chǎng)交易方面的退市標準，進(jìn)一步防止上市公司通過(guò)各種手段規避退市。
　　明確恢復上市和重新上市標準，降低市場(chǎng)對重組的非理性預期。針對以往股市中“劣幣驅逐良幣”、“殼資源”炒作等現象，本次退市制度方案在恢復上市和重新上市等環(huán)節設立更細致、更具體的標準，進(jìn)一步明確了市場(chǎng)預期，遏制對績(jì)差公司股票的炒作。
　　二、3大退市指標不追溯舊數據。兩家交易所都稱(chēng)，新《上市規則》發(fā)布后，在判斷上市公司是否觸及凈資產(chǎn)為負值、營(yíng)業(yè)收入低于人民幣1000萬(wàn)元和年度審計報告為無(wú)法表示意見(jiàn)或否定意見(jiàn)等退市標準時(shí)，不追溯計算以前年度數據，以公司2012年的年報數據為最近一個(gè)會(huì )計年度的年報數據，以2012年、2013年的年報數據為最近兩個(gè)會(huì )計年度的年報數據，最近三個(gè)會(huì )計年度及最近四個(gè)會(huì )計年度的年報數據依此類(lèi)推。
　　三、取消意義不大的例行停牌。兩家交易所根據市場(chǎng)情況變化，取消了實(shí)踐中意義不大的例行停牌，包括取消了上市公司召開(kāi)股東大會(huì )時(shí)股票及其衍生品種停牌一天的安排和在交易日披露股票交易異常波動(dòng)公告時(shí)股票及其衍生品種停牌一小時(shí)的安排；此外，上證所新上市規則還取消了股價(jià)異常波動(dòng)后投資者溝通日的停牌。
　　不過(guò)，兩家交易所提醒，新《交易規則》的相關(guān)規定也對股價(jià)異常波動(dòng)公告日的例行停牌進(jìn)行了規定。因此，在《交易規則》作出相應修訂前，關(guān)于股價(jià)異常波動(dòng)公告日的例行一小時(shí)停牌仍按原規則執行。
　　明確資金占用或違規擔保情形嚴重的定義，對需要實(shí)行其他風(fēng)險警示的資金占用或違規對外提供擔保情形嚴重情形，進(jìn)行明確定義；完善股權分布不再具備上市條件的程序安排，對未在期限內披露股權分布問(wèn)題解決方案或方案實(shí)施存在重大不確定性在停復牌、退市風(fēng)險警示程序上予以特別安排。
　　此外，上證所還表示，新《上市規則》發(fā)布后，新增的股票成交量和股票收盤(pán)價(jià)兩項指標，自新規則施行之日起適用；深交所稱(chēng)，新《上市規則》發(fā)布后，上市公司有關(guān)股票累計成交量過(guò)低、股票成交價(jià)格連續低于面值等退市標準，自新《上市規則》實(shí)施之日起執行。
　　據上證所和深交所網(wǎng)站稱(chēng)，此次是根據6月28日發(fā)布的《關(guān)于完善上海證券交易所上市公司退市制度的方案》、《關(guān)于改進(jìn)和完善深圳證券交易所主板、中小企業(yè)板上市公司退市制度的方案》，對原上市規則的相關(guān)內容進(jìn)行了修訂，同時(shí)還根據市場(chǎng)需要對原上市規則中有關(guān)停復牌等內容進(jìn)行了修訂。