編者按：國家統計局昨日上午公布數據顯示，6月份居民消費價(jià)格指數(CPI)同比上漲2.2%，創(chuàng )29個(gè)月以來(lái)新低，值得注意的是，從公布的數據來(lái)看，大消費行業(yè)價(jià)格上漲領(lǐng)跑物價(jià)。
本文今日挑選出價(jià)格上漲較為明顯的酒類(lèi)、中藥材及中成藥、食品、服裝和旅游五大行業(yè)進(jìn)行分析梳理，從多角度解密此這些行業(yè)的內在價(jià)值，尋找深藏其中的優(yōu)質(zhì)股。
白酒業(yè) 二三線(xiàn)白酒增長(cháng)預期明確
昨日，國家統計局公布數據，6月份，煙酒及用品價(jià)格同比上漲3.2%。其中，酒類(lèi)價(jià)格上漲7.1%，煙草價(jià)格上漲0.6%。
根據糖酒快訊的數據顯示，國內白酒消費繼續保持平穩，監測數據中各主要城市6月份重點(diǎn)高端白酒品種的終端價(jià)格仍處于節后低位，未見(jiàn)回升。貴州茅臺等品種的價(jià)格較上月變動(dòng)不大。春節過(guò)后，受消費需求減少影響，高端白酒價(jià)格出現慣性回落屬正�，F象，有機構認為，2012年高端白酒價(jià)格將從三季度開(kāi)始溫和上漲。
從一季度數據來(lái)看，許多食品類(lèi)公司表現為受春節提前以及旺季不旺的影響，結合一季報+四季報報表來(lái)看，可以發(fā)現白酒中的貴州茅臺、瀘州老窖、洋河股份、酒鬼酒、沱牌舍得收入和凈利潤增速都很好，因此國金證券建議，積極配置白酒板塊，核心推薦為瀘州老窖、古井貢酒、酒鬼酒和沱牌舍得。另外持續推薦伊利股份、張裕A、青島啤酒。
上海證券認為，白酒子行業(yè)的增長(cháng)依然快于其他行業(yè)，顯示在消費持續升級的背景下，白酒的發(fā)展空間依然較大。啤酒、葡萄酒行業(yè)今年有望保持平穩增長(cháng)。短期內可重點(diǎn)關(guān)注估值具有較高安全邊際，業(yè)績(jì)增長(cháng)預期明確，未來(lái)有望保持量?jì)r(jià)齊升的二、三線(xiàn)白酒行業(yè)公司。建議重點(diǎn)關(guān)注公司：瀘州老窖、金種子酒、沱牌舍得、酒鬼酒、青島啤酒。
中藥材業(yè) 重要性日益彰顯
昨日，國家統計局公布數據，6月份，醫療保健和個(gè)人用品價(jià)格同比上漲1.9%。其中，中藥材及中成藥價(jià)格上漲4.9%。
分析人士指出，根據中國中藥協(xié)會(huì )中藥材信息中心數據顯示，國內中藥材價(jià)格在經(jīng)歷2011年下半年的大幅下跌后，2012年上半年出現趨穩回暖。心腦血管和滋補類(lèi)中藥材保持同比持續上漲趨勢，且由于野生藥材資源減少，野生藥材價(jià)格也持續處于景氣階段。原料藥材價(jià)格回暖，對中成藥企業(yè)來(lái)說(shuō)，則難免會(huì )對其盈利能力產(chǎn)生負面影響。
但值得注意的是，中藥產(chǎn)業(yè)的重要性將在“十二五”期間日益彰顯，除了有望獲得政策的連續“紅利”外，扶持資金規模、扶持品種和范圍也將加大。據了解，“十二五”期間，中藥材產(chǎn)業(yè)的扶持資金規模將超過(guò)1億。
《證券日報》市場(chǎng)研究中心根據同花順I(yè)FIND數據統計，今年以來(lái)，共有5只中藥股漲幅超過(guò)50%，分別為：永生投資（102.33%）、廣州藥業(yè)(95.59%)、信邦制藥（85.27%）、紫光古漢（68.72%）、九芝堂（67.66%）。僅從昨日市場(chǎng)表現來(lái)看，在上證指數下挫2.37%的背景下，仍有3只中藥股逆勢上漲5%以上，其中，沃華藥業(yè)漲幅明顯達8.78%，廣州藥業(yè)（5.37%）和片仔癀（5.27%）漲幅居前。
德邦證券表示，看好盈利性和成長(cháng)性好的上市公司，中藥行業(yè)利好政策頻出，促進(jìn)中藥行業(yè)發(fā)展，獲得中藥材生產(chǎn)基地扶持的公司未來(lái)會(huì )有較好的表現�？春每得浪帢I(yè)、天士力、貴州百靈、片仔癀等。
食品業(yè) 收入提升支撐消費繁榮
昨日，國家統計局公布數據，6月份，食品價(jià)格同比上漲3.8%，影響居民消費價(jià)格總水平同比上漲約1.20個(gè)百分點(diǎn)。其中，鮮菜價(jià)格上漲12.1%，水產(chǎn)品價(jià)格上漲8.6%，糧食價(jià)格上漲3.2%，油脂價(jià)格上漲6.0%。
2010年是中國人口紅利的一個(gè)重要拐點(diǎn)。據估算，15歲至59歲之間的勞動(dòng)年齡人口在10年將會(huì )見(jiàn)頂回落，首當其沖是以農民工為主的中低端制造業(yè)。食品飲料中的大眾消費品制造業(yè)近年來(lái)工資成本壓力明顯上升。人口紅利結束，收入分配的傾斜方將從以政府為代表的自然資源所有者，轉向勞動(dòng)力和技術(shù)所有者�？刂曝斦杖胝糋DP
比例的不斷上升，提升工資的占比將是未來(lái)10年中國的主題。食品安全抑制低端，資產(chǎn)價(jià)格泡沫受限不利于高端，工資收入的長(cháng)期提升支撐中檔消費的持續繁榮。
國都證券認為，休閑食品未來(lái)具有廣闊的市場(chǎng)空間，并根據行業(yè)競爭的特點(diǎn)和未來(lái)的趨勢，重點(diǎn)推薦：恰恰食品：開(kāi)辟煮瓜子細分領(lǐng)域的堅果炒貨行業(yè)領(lǐng)導者。產(chǎn)品不斷豐富，市場(chǎng)占有率提升空間大；黑牛食品：依靠精準的差異化定位進(jìn)入高成長(cháng)植物蛋白飲品行業(yè)的追隨者。產(chǎn)能進(jìn)入集中釋放期，業(yè)績(jì)增長(cháng)確定性強。
服裝業(yè) 有望實(shí)現前低后高復蘇走勢
昨日，國家統計局公布數據，6月份，衣著(zhù)價(jià)格同比上漲3.3%。其中，服裝價(jià)格上漲3.5%，鞋類(lèi)價(jià)格上漲2.4%。
從行業(yè)基本面看，2012年上半年，受經(jīng)濟影響，整個(gè)行業(yè)景氣度持續低迷。出口持續惡化，出口占總產(chǎn)值比重再逐步減小。上游紡織制造短期內難現行業(yè)性的投資機會(huì )。隨著(zhù)CPI創(chuàng )23個(gè)月的歷史新低，政策微調空間變大，下游品牌零售在下半年國家“穩增長(cháng)”等積極政策的支持下，有望實(shí)現下半年的消費好轉。
1至5月，終端服裝零售保持15%左右的增速，但零售額的增長(cháng)大部分歸功于價(jià)格的增長(cháng)。從全國商業(yè)信息中心的統計數據看，百貨零售企業(yè)服裝銷(xiāo)售量增速較小。服裝價(jià)格的持續上漲以及經(jīng)濟增速放緩共同抑制了居民的服裝消費需求是零售增速下滑的主要原因。
長(cháng)江證券認為，下半年在國家“穩增長(cháng)”等積極政策的支持下，以及去年下半年基數較低的因素下，市場(chǎng)普遍預計行業(yè)發(fā)展下半年會(huì )好于上半年，全年仍有望實(shí)現“前低后高”緩慢復蘇的走勢。重點(diǎn)關(guān)注：探路者；外延式擴張的羅萊家紡；外延與內生并重的富安娜；卡奴迪路、朗姿股份，以及關(guān)注商務(wù)男裝增長(cháng)較快，公司渠道管理能力較強的九牧王、七匹狼。
旅游業(yè) 最旺季節即將來(lái)臨
昨日，國家統計局公布數據，6月份，娛樂(lè )教育文化用品及服務(wù)價(jià)格同比上漲0.3%。其中，旅游價(jià)格上漲2.0%。
分析人士指出，旅游旺季的到來(lái)帶動(dòng)了機票和酒店價(jià)格的上漲，各類(lèi)成本的上漲則進(jìn)一步促進(jìn)了這一趨勢的發(fā)展。
據《2011年中國休閑發(fā)展報告》，2011年我國居民國內旅游休閑的總人數約為22.53億人次，國內旅游休閑的總花費約為16200.54億元�！秶鴦�(wù)院關(guān)于加快發(fā)展旅游業(yè)的意見(jiàn)》提出，把旅游業(yè)培育成國民經(jīng)濟的戰略性支柱產(chǎn)業(yè)和人民群眾更加滿(mǎn)意的現代服務(wù)業(yè)，把旅游業(yè)擺到了推進(jìn)區域發(fā)展更加重要的位置。
《證券日報》市場(chǎng)研究中心根據同花順I(yè)FIND數據統計，今年以來(lái)，共有3只旅游行業(yè)股漲幅超過(guò)20%，分別為：西安旅游（27.57%）、中青旅(27.29%)、中國國旅（21.27%）僅從昨日市場(chǎng)表現來(lái)看，有9只旅游行業(yè)股逆勢上漲，其中，中國國旅上漲3.82%，中青旅（2.73%）和西藏旅游（2.42%）緊隨其后。
短期來(lái)看，全年旅游最旺季節即將來(lái)臨，且行業(yè)政策利好預期強烈；中長(cháng)期來(lái)看，目前中國旅游行業(yè)正處于持續快速增長(cháng)階段，旅游板塊重點(diǎn)公司業(yè)績(jì)具有良好的穩定較快增長(cháng)預期。雖然旅游板塊目前相對估值不具備優(yōu)勢，但根據統計，歷史表現每年下半年板塊估值中樞趨向于上移，且板塊重點(diǎn)公司的中報業(yè)績(jì)預期將整體處于20%至30%的區間范圍，相對其他周期性行業(yè)具有一定的穩定性。
國信證券認為下半年尤其是三季度旅游板塊至少具有相對收益表現，建議穩健持有。最新個(gè)股推薦排序為：中國國旅、峨眉山A、宋城股份、中青旅、張家界、湘鄂情、錦江股份、三特索道、黃山旅游、桂林旅游、首旅股份。