上周，白酒、綜合金融服務(wù)和證券經(jīng)紀高居強勢行業(yè)排行前三名；人壽保險、其他石油設備與服務(wù)、貴金屬、保健產(chǎn)品、藥品批發(fā)與零售、餐飲排名繼續位居前列；石油鉆探設備與服務(wù)排名略升1名，成為上周躋身前十名的唯一新晉者。
　　上周人壽保險排名第4名，較前周微跌1名。據報道，13項保險投資新政中的4項已通過(guò)保監會(huì )主席辦公會(huì )議原則性通過(guò)，并有望于7月底前正式頒布。根據媒體公開(kāi)消息，這回保險新政的最終正式稿可能比征求意見(jiàn)稿的改革力度更進(jìn)一步，顯示監管層改革的決心不可謂不大。過(guò)去二十年來(lái)，受益于中國經(jīng)濟高速增長(cháng)和人口紅利，中國保險行業(yè)獲得高速發(fā)展，但與整個(gè)宏觀(guān)經(jīng)濟和金融體系一樣，在人口增長(cháng)面臨劉易斯拐點(diǎn)和原有經(jīng)濟發(fā)展動(dòng)力萎縮的大形勢下，保費收入增長(cháng)持續放緩，行業(yè)發(fā)展似乎進(jìn)入瓶頸期，因此中國的保險業(yè)也面臨著(zhù)轉型的迫切需要。在今年以證券行業(yè)、地方金改為先發(fā)龍頭的開(kāi)放創(chuàng )新大潮中，保險資金運用的市場(chǎng)化改革也將把今年的保險業(yè)帶入一個(gè)“政策創(chuàng )新年”，從而使保險業(yè)的制度創(chuàng )新融入整個(gè)中國金融業(yè)的大變革當中。國海證券分析師寧宇預計，隨著(zhù)接下來(lái)投資新政的逐步兌現，以及養老、醫療保險創(chuàng )新政策、傳統險定價(jià)利率改革等未來(lái)可能的政策紅利不斷推出，保險行業(yè)的估值中樞也將得到進(jìn)一步提升。
　　一個(gè)月來(lái)醫藥排名持續攀升，上周制藥排名第12名，較前周上升8名，較一個(gè)月前上升19名；上周藥品批發(fā)與零售排名第9名，較前周微升1名，較一個(gè)月前上升24名。過(guò)去二十年，中國醫藥市場(chǎng)低基數、高成長(cháng)、粗放式發(fā)展，當前發(fā)展模式積累了深層次矛盾，大變革的帷幕正在徐徐拉開(kāi)，大轉型勢在必行。未來(lái)十年，中國醫保從“廣覆蓋”走向“高保障”，預計未來(lái)十年衛生費用復合增速13.6%，藥品市場(chǎng)復合增速13.5%，高于名義GDP復合增速10.3%，醫藥板塊相對市場(chǎng)溢價(jià)將維持。在這場(chǎng)變革和轉型中，我們該買(mǎi)什么？申銀萬(wàn)國分析師羅鶄指出，當然應該買(mǎi)市場(chǎng)空間、買(mǎi)定價(jià)能力、買(mǎi)中國特色，建議下半年漸進(jìn)投資。短期買(mǎi)入：康美藥業(yè)、東富龍、國藥一致、仁和藥業(yè)、華潤三九，估值偏低；股價(jià)回落，就應增配：恒瑞醫藥、天士力、云南白藥、國藥股份、人福醫藥、華海藥業(yè)；下半年戰略性買(mǎi)入：東阿阿膠、海正藥業(yè)、江中藥業(yè)，明年投資機會(huì )很大；大型普藥企業(yè)仍會(huì )有階段性投資機會(huì )：華潤雙鶴、科倫藥業(yè)。
　　廣告排名低位大幅回升，上周排名第51名，較前周上升29名，成為上周排名上升幅度最大的行業(yè)。2012年一季度傳媒板塊下跌1.24%，走勢弱于市場(chǎng)，主要原因在于：1、一季度廣告增速創(chuàng )5年新低；2、國產(chǎn)電影票房下滑6.7%，影視劇網(wǎng)絡(luò )版權價(jià)格下滑50%；3、政策面“嚴監管”，而實(shí)際性的產(chǎn)業(yè)振興政策還未推出。展望未來(lái)，銀河證券分析師許耀文判斷，3季度宏觀(guān)經(jīng)濟會(huì )出現反彈，汽車(chē)、地產(chǎn)等行業(yè)回暖有望帶動(dòng)廣告投放復蘇。實(shí)際上前五個(gè)月廣告投放增速由1季度的1.7%緩慢回升到3.3%，預計3季度隨著(zhù)宏觀(guān)經(jīng)濟回暖國內廣告市場(chǎng)投放增速有望繼續反彈。從投放渠道來(lái)看，由于廣告主費用緊張，價(jià)格便宜，性?xún)r(jià)比更高的媒體渠道，如網(wǎng)絡(luò )視頻、地方電視臺和電臺等媒體的投放增長(cháng)更快�；�于估值、中報業(yè)績(jì)和三季度基本面預期，將行業(yè)中短期評級由“謹慎推薦”調高到“推薦”，長(cháng)期維持“推薦”評級。
　　上周汽車(chē)制造排名第46名，較前周下降13名。平安證券分析師王德安表示，2012年是汽車(chē)業(yè)新舊周期的交替之年。本輪周期汽車(chē)業(yè)從2008年底坡道起步、2008年4季度達到巔峰，此后增幅逐步回落，至2012年1季度達到最低點(diǎn)。目前認為三季度是汽車(chē)盈利水平低點(diǎn)，舊周期或于2012年3季度結束。信達證券分析師邢海芝給予汽車(chē)行業(yè)“中性”評級，建議靜待三、四季度布局性機會(huì )。部分上市公司中期業(yè)績(jì)預降公告及其帶來(lái)的全年業(yè)績(jì)下降預期將進(jìn)一步壓低板塊估值。2013年行業(yè)恢復景氣預期的概率較大，布局中長(cháng)線(xiàn)的周期性機會(huì )未來(lái)在三季度值得期待，建議關(guān)注長(cháng)安汽車(chē)、福田汽車(chē)。
　　一個(gè)月來(lái)排名持續上漲的行業(yè)還包括：化肥農藥、飼養與漁業(yè)、輪胎橡膠、航空、金屬和玻璃容器、一般化工品、建筑材料、農產(chǎn)品、紡織品、醫療設備等；下跌的行業(yè)包括：工業(yè)品貿易與銷(xiāo)售、葡萄酒、家庭日用品、家具及裝飾、公路運輸、汽車(chē)制造、家用電器、銀行、建筑與農用機械、無(wú)線(xiàn)電訊服務(wù)、鞋等。