隨著(zhù)基金二季報披露完畢，二季度基金十大重倉股以及增倉股名單也就此水落石出，在剔除重復因素之后，共有15只個(gè)股有幸成為基金在二季度重倉或增倉力度最大的寵兒。而在本月大盤(pán)持續下滑的背景下這些基金重點(diǎn)關(guān)注的個(gè)股在整體上也確實(shí)表現出高人一籌的抗跌性，十大基金重倉股在此期間的平均跌幅僅為0.16%，而十大基金增倉股更是取得了整體上漲1.5%的佳績(jì)。不過(guò)在二季度基金重點(diǎn)布局的個(gè)股中也有像招商銀行這樣本月大跌10.58%的失敗者。從整體上看，基金二季度增倉或重倉的股票主要集中在消費、金融、房地產(chǎn)三個(gè)領(lǐng)域。業(yè)內人士認為，操作借鑒上，對基金的“心水股”也應仔細甄別。

　　消費類(lèi)：
　　業(yè)績(jì)靠譜前景看好

　　二季度基金重倉或增倉股：貴州茅臺、瀘州老窖、五糧液、康美藥業(yè)、伊利股份、格力電器
　　后市展望：在上半年國內宏觀(guān)經(jīng)濟增速放緩的背景下，消費類(lèi)企業(yè)依舊保持了較為穩健的業(yè)績(jì)增長(cháng)，從已發(fā)布的中報業(yè)績(jì)預告或快報看，基金在二季度重點(diǎn)布局的6只消費類(lèi)股票在上半年均實(shí)現了業(yè)績(jì)的正增長(cháng)。長(cháng)城證券投資顧問(wèn)龔科指出，業(yè)績(jì)有保證的、消費類(lèi)基金重倉股的安全性獲得進(jìn)一步凸顯。
　　光大證券投資顧問(wèn)周明提醒投資者，貴州茅臺、瀘州老窖等基金重倉股在經(jīng)歷了此前的持續上漲后，其估值風(fēng)險已有所放大，相關(guān)個(gè)股也在近期出現了回調的跡象。但貴州茅臺等股的中期上行趨勢并沒(méi)有被破壞，經(jīng)過(guò)短線(xiàn)回調后，貴州茅臺、瀘州老窖、五糧液、康美藥業(yè)等基金重倉的消費類(lèi)股票仍有進(jìn)一步上行的動(dòng)力。

　　金融類(lèi)：
　　苦樂(lè )不均分化難免

　　二季度基金重倉或增倉股：中國平安、中國太保、中信證券、招商銀行
　　金融類(lèi)股票向來(lái)是基金重點(diǎn)配置的對象，不過(guò)從二季度基金的動(dòng)向看，基金對金融類(lèi)股票卻并沒(méi)有一視同仁，一方面中國平安、中國太保、中信證券等保險、券商類(lèi)上市公司得到基金的積極增持，中國平安更是以136.28億元的增持市值成為二季度基金加倉幅度最大的個(gè)股。另一方面，銀行股遭到基金的無(wú)情拋棄，浦發(fā)銀行、民生銀行等傳統基金重倉股已失去蹤影，僅剩的招商銀行也在報告期內被基金拋售76.5億元。
　　申銀萬(wàn)國投資顧問(wèn)譚飛表示，受宏觀(guān)經(jīng)濟趨冷、壞賬風(fēng)險提升、不對稱(chēng)降息等利空因素的沖擊，銀行股在二季度遭到基金的集中減持，而已公布的中報預告也表明，銀行股上半年業(yè)績(jì)增速將出現明顯下滑，鑒于市場(chǎng)對銀行板塊的看空情緒在短期內不會(huì )消散，招商銀行等銀行股的前景仍不明朗。
　　不過(guò)受益于流動(dòng)性寬松以及行業(yè)景氣度好轉，上半年業(yè)績(jì)轉好且估值偏低的中國平安、中國太保等保險股以及中信證券為代表的券商板塊中線(xiàn)走強的幾率仍然較大。

　　地產(chǎn)類(lèi)：
　　預期不明大漲不易

　　二季度基金重倉或增倉股：招商地產(chǎn)、保利地產(chǎn)、萬(wàn)科A、金地集團、金螳螂
　　后市展望：去年屢遭重創(chuàng )的地產(chǎn)股在今年頗有否極泰來(lái)的氣度，上半年地產(chǎn)板塊的累積漲幅達到21.1%，金地集團、萬(wàn)科A、招商地產(chǎn)等股也在本月分別上漲9.08%、4.83%、6.88%。
　　光大證券投資顧問(wèn)周明表示，受房地產(chǎn)銷(xiāo)售市場(chǎng)回暖的鼓舞以及出于對行業(yè)景氣度好轉的預期，地產(chǎn)股仍是基金重點(diǎn)配置的對象，“招保萬(wàn)金”均在二季度獲得基金的積極買(mǎi)入。
　　不過(guò)從監管層近期的表態(tài)看，放松地產(chǎn)調控的可能性幾乎不存在，樓市的回暖態(tài)勢能否持續尚需觀(guān)察，基金在三季度是否會(huì )繼續加大在地產(chǎn)股上的投入也存在較大的不確定性�？傮w而言，地產(chǎn)板塊在下半年很難重現上半年的大幅上漲態(tài)勢。