近來(lái)，一些地方政府紛紛涉足創(chuàng )業(yè)投資基金引導基金。國家發(fā)展改革委、財政部日前批復廈門(mén)市利用國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng )投計劃發(fā)起設立兩只創(chuàng )投基金，并下達中央參股資金使用計劃1億元。其中，廈門(mén)京道聯(lián)萃天澤創(chuàng )業(yè)投資基金總規模4.24億元，主要投向節能環(huán)保產(chǎn)業(yè)；廈門(mén)賽富創(chuàng )業(yè)投資合伙企業(yè)基金總規模2.53億元，主要投向新一代信息產(chǎn)業(yè)。
　　廣東東莞則有望掀起新一輪PE熱潮。東莞將設立“產(chǎn)業(yè)轉型及創(chuàng )業(yè)投資引導基金”，改變以往直接補貼的方式，而是引導、吸引社會(huì )資本向企業(yè)投資，通過(guò)市場(chǎng)機制起到杠桿放大作用。據悉，東莞正在與2家基金公司洽談，一家與深圳市某基金公司合作的總規模5億元，首期基金規模1億元的政府引導基金，以及另一家與廣州某基金公司合作的首期20億元引導基金，預計兩只基金三季度正式成立�；�金將重點(diǎn)投向高端新型電子新型、LED產(chǎn)業(yè)、新能源汽車(chē)、太陽(yáng)能光伏等7大戰略性新興產(chǎn)業(yè)以及物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)、裝備制造業(yè)、高技術(shù)服務(wù)業(yè)等。
　　事實(shí)上，近七年來(lái)，全國一些經(jīng)濟較為發(fā)達的地區，早已開(kāi)始“試水”引導基金。據投中集團最新發(fā)布的統計數據顯示，2006年至今，全國各級地方政府成立引導基金89只，總規模超過(guò)450億元(以基金首期出資規模為準)，參股子基金超過(guò)200只。
　　2006年3月，由國家發(fā)改委等十部委聯(lián)合頒布實(shí)施的《創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》最早提出引導基金概念：“國家與地方政府可以設立創(chuàng )業(yè)投資引導基金，通過(guò)參股和提供融資擔保等方式扶持創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)的設立與發(fā)展”。隨后，在該政策指引下，蘇州工業(yè)園區創(chuàng )業(yè)投資引導基金、中關(guān)村科技園區創(chuàng )業(yè)投資引導基金、上海浦東新區創(chuàng )業(yè)風(fēng)險投資引導基金等相繼成立，成為國內引導基金運作的先行者。
　　2008年10月，國家發(fā)改委、財政部、商務(wù)部等聯(lián)合頒發(fā)《關(guān)于創(chuàng )業(yè)投資引導基金規范設立與運作的指導意見(jiàn)》，定義引導基金為：“由政府設立并按市場(chǎng)化方式運作的政策性基金，主要通過(guò)扶持創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)發(fā)展，引導社會(huì )資金進(jìn)入創(chuàng )業(yè)投資領(lǐng)域。引導基金本身不直接從事創(chuàng )業(yè)投資業(yè)務(wù)�！�
　　據投中集團統計，在國內引導基金當中，2009年成立的北京股權投資發(fā)展基金規模最大，達50億元，2011年成立的杭州市產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金規模達40億元，2010年成立的上海市創(chuàng )投引導基金規模達30億元。多數引導基金規模均在10億元以下，其中首期出資額在2億元以下的引導基金超過(guò)25只。
　　引導基金最重要的使命，就是吸引社會(huì )資本在當地成立VC/PE，以促進(jìn)當地經(jīng)濟發(fā)展。為此，地方政府一般都會(huì )配套不少優(yōu)惠政策。以東莞為例，為讓股權投資基金落戶(hù)東莞，東莞開(kāi)出了很多有利條件。
　　首先，《東莞市促進(jìn)股權投資基金業(yè)發(fā)展的若干意見(jiàn)》規定，根據基金注冊資本的規�；蚝匣锲髽I(yè)當年實(shí)際募集資金的規模，將給予其一次性落戶(hù)獎勵，最高1500萬(wàn)元。為了鼓勵PE(股權投資基金)支持東莞企業(yè)，文件規定投資于東莞的企業(yè)或項目，按其退出投資后形成地方財力的30%給予一次性獎勵，單筆最高300萬(wàn)元，同時(shí)也可享受最高500萬(wàn)元的購房補貼和最高100萬(wàn)元的租房補貼。同時(shí)，市外金融機構來(lái)莞設立分支機構可獲得一次性50萬(wàn)-500萬(wàn)元不等的獎勵;市內金融機構到市外設立分支機構可獲50萬(wàn)-200萬(wàn)元不等的獎勵。此外，駐莞金融機構在東莞市金融商務(wù)區和松山湖金融改革創(chuàng )新服務(wù)區自建或購買(mǎi)自用辦公用房，將給予每平方米250元補貼。自建房補貼面積不超過(guò)8萬(wàn)平方米，購買(mǎi)辦公用房補貼面積不得超過(guò)4萬(wàn)平方米。
　　從地區分布來(lái)看，浙江省設立引導基金數量最多，包括縣區級引導基金在內共有21只，其次是江蘇省，共設立引導基金13只，上述兩省均是民間資本比較活躍的區域，可以看出，當地資本活躍度也是設立引導基金的重要基礎。北京、上海、廣東作為我國VC/PE投資最為活躍的三個(gè)區域，政府部門(mén)也積極擔當引導角色，三地已披露設立引導基金數量分別為6只、6只和5只。
　　目前，除港澳臺之外的32個(gè)行政區中，有24個(gè)省(市、自治區)已設立引導基金，既有省級引導基金，也有由地市或縣區級政府主導的引導基金。除此之外，河南、福建、江西、海南、甘肅、西藏、寧夏、新疆等8個(gè)區域尚未有政府引導基金披露。
　　投中集團分析師馮坡表示，作為特定歷史時(shí)期的產(chǎn)物，引導基金致力于推動(dòng)地方創(chuàng )投行業(yè)發(fā)展及中小企業(yè)融資，但隨著(zhù)VC/PE市場(chǎng)的成熟，在政府引導逐步讓位于市場(chǎng)配置的趨勢下，引導基金在中國VC/PE市場(chǎng)中如何定位成為難題。借鑒目前部分引導基金市場(chǎng)化運作的成功經(jīng)驗，轉型為承擔一定政府引導職能的市場(chǎng)化FOFs，將成為政府引導基金轉型的最佳選擇。