央行連續降息令理財市場(chǎng)備受挫折，為應對持續降息背景下投資者對理財產(chǎn)品收益率的追求，多家銀行已經(jīng)將目光再次轉向收益空間較大的結構性產(chǎn)品，以聚攏人氣。
近日，南洋商業(yè)銀行（中國）（下稱(chēng)“南商銀行”）表示，已經(jīng)推出了兩款掛鉤黃金和石油的結構性理財產(chǎn)品，并表示將于今年下半年陸續推出一系列與大宗商品、匯率、利率以及權益掛鉤的結構性理財產(chǎn)品。
28日，經(jīng)濟導報記者走訪(fǎng)發(fā)現，這不僅是南商銀行一家的做法，目前包括匯豐、光大等多家銀行在濟網(wǎng)點(diǎn)也已經(jīng)推出了多款類(lèi)似產(chǎn)品，部分預期年化收益高達10%。
“這些產(chǎn)品的本金及報酬與標的物的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)相聯(lián)動(dòng)，與其他投向的產(chǎn)品相比，投資報酬率較高�！苯ㄔO銀行理財規劃師李倩向導報記者表示，目前市場(chǎng)上的高收益產(chǎn)品多為結構性理財產(chǎn)品。
不過(guò)，也有業(yè)內專(zhuān)家表示，如果標的物價(jià)格波動(dòng)幅度過(guò)大，超出銀行對其的限定，那么產(chǎn)品收益很可能會(huì )是零甚至負收益，所以投資者在購買(mǎi)時(shí)也應該謹慎對待。
揮軍大宗商品
據了解，南商銀行先期推出的兩款結構性理財產(chǎn)品分別掛鉤內地投資者并不陌生的黃金及原油這兩大商品市場(chǎng)，且兩款產(chǎn)品均為提供100%本金保證的結構性理財產(chǎn)品。
南商銀行稱(chēng)，今后還將推出更多類(lèi)似的結構性理財產(chǎn)品，而此舉正是為了解決投資者對理財產(chǎn)品收益率的追求。
“實(shí)際上，自央行降息后，基本上與市場(chǎng)資本利率掛鉤的理財產(chǎn)品收益都出現了明顯下滑，而結構性理財產(chǎn)品的投向大多是國際市場(chǎng)，且既能做多又能做空，收益反而沒(méi)有出現明顯下降�！崩钯粚笥浾哒f(shuō)，銀行將吸引客戶(hù)的重點(diǎn)重新放回到結構性理財產(chǎn)品上，也是看中了這類(lèi)產(chǎn)品對國內降息的抵抗能力。
導報記者隨后走訪(fǎng)濟南各家銀行發(fā)現，現在市面上發(fā)售的結構性理財產(chǎn)品預期收益確實(shí)比相同投資期限的產(chǎn)品高。如匯豐銀行7月17日推出的一款“2012年第145期匯萃亞洲一年期人民幣結構性投資產(chǎn)品”，預期年化收益達到10%，而光大銀行此前推出的一款掛鉤貴金屬價(jià)格的理財套餐計劃，預期年化收益也在5%以上，頗為誘人。
普益財富研究員葉林峰表示，截至7月25日，今年共發(fā)行了966款結構性理財產(chǎn)品，呈現較強的增長(cháng)態(tài)勢，其中掛鉤金價(jià)的理財產(chǎn)品發(fā)行了93款，同比增長(cháng)數倍。而普益財富的報告同時(shí)稱(chēng)，在上半年到期收益率排名前20的理財產(chǎn)品中，結構性產(chǎn)品占據17席，成為最大贏(yíng)家。
風(fēng)險較大
業(yè)內人士提醒說(shuō)，投資者購買(mǎi)相關(guān)產(chǎn)品時(shí)也應考慮到其中的風(fēng)險。
據了解，近期就有多款到期的結構性理財產(chǎn)品爆出零收益甚至負收益的情況。如東亞銀行的“如意寶系列4之美元5年期”產(chǎn)品，預計年化收益率為4%，平安銀行的“智盈1058－07期掛鉤大宗商品期貨價(jià)格人民幣理財計劃YF5806”和“YF5807”產(chǎn)品預期年化收益率為12.49%，但上述產(chǎn)品實(shí)際收益均為零。
普益財富的統計顯示，2012年上半年各商業(yè)銀行到期的理財產(chǎn)品中到期收益率低于最高預期收益率的有57款。而這些產(chǎn)品中有32款為結構性產(chǎn)品，其中，掛鉤價(jià)格的16款，掛鉤匯率的10款，掛鉤期貨的2款，掛鉤股票的3款，掛鉤基金的1款。其中，掛鉤黃金價(jià)格的結構性產(chǎn)品成為該類(lèi)產(chǎn)品的重災區，中國銀行的13款產(chǎn)品均出現了最低預期收益。
對此，有業(yè)內理財師向導報記者表示，結構性理財產(chǎn)品與掛鉤標的物價(jià)格波動(dòng)密切相關(guān)，如果價(jià)格波動(dòng)幅度超過(guò)掛鉤產(chǎn)品的限定，那么投資者就很難獲得預期收益，所以結構性理財的收益主要看銀行對于市場(chǎng)的把控。最近國際事件頻頻發(fā)生，各種市場(chǎng)波動(dòng)較大，數位分析師均認為，銀行面臨的困難比以往要大。
葉林峰認為，從掛鉤標的的表現來(lái)看，無(wú)論是包括黃金在內的大宗商品，還是股票，以及部分幣種的匯率都表現不佳，這也使得掛鉤這些標的的結構性產(chǎn)品的表現受到一定程度影響。
“結構性產(chǎn)品要面臨市場(chǎng)風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動(dòng)性風(fēng)險和匯率風(fēng)險，雖然預期收益率較高，但無(wú)法達到最高收益的概率也較大，穩健型投資者最好不要碰�！崩钯徽f(shuō)。