上周五晚，上海證券交易所出臺了《風(fēng)險警示股票交易實(shí)施細則》(征求意見(jiàn)稿)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《細則》)，將設立上市公司股票風(fēng)險警示板，并將股票漲幅限制為1%，跌幅設為5%。而同時(shí)來(lái)自官方的消息稱(chēng)，今年1-6月全國規模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降2.2%。對此，接受《金融投資報》記者采訪(fǎng)的業(yè)內人士認為，上述因素將對近期市場(chǎng)產(chǎn)生一定的影響。
設“警示板”引導價(jià)值投資
光大證券策略分析師曾憲釗說(shuō)，從上海證券交易所出臺《細則》來(lái)看，將設立上市公司股票風(fēng)險警示板，并將股票漲幅限制為1%，而將跌幅設為5%，抑制市場(chǎng)對績(jì)差股炒作的措施比較具體和可行。
“設立風(fēng)險警示板，并將設置不對稱(chēng)的漲跌幅限制，不能籠統地說(shuō)對市場(chǎng)是利好還是利空�！痹鴳椺撜f(shuō)，“垃圾股”股票“將風(fēng)光不再”，但對績(jì)優(yōu)股來(lái)說(shuō)則是利好。
中國股市長(cháng)期以來(lái)存在著(zhù)“劣票驅逐良票”，即績(jì)差股驅逐績(jì)優(yōu)股的現象。曾憲釗說(shuō)，這是一種極不正常的現象，是股票市場(chǎng)不成熟、不健康的表現，現在通過(guò)交易制度來(lái)抑制市場(chǎng)對績(jì)差股的炒作，引導資金投資績(jì)優(yōu)股。從長(cháng)期看，好股票的價(jià)值將會(huì )體現出來(lái)，這是中國股票市場(chǎng)的一大進(jìn)步，也是資本市場(chǎng)實(shí)現資源配置優(yōu)化目標的表現�！皩L(fēng)險警示板的股票漲幅限制為1%，而將其跌幅設為5%，就是希望其盡快回歸自身的價(jià)值�！毕尕斪C券策略分析師羅文波說(shuō)。
羅文波預期，ST和*ST板塊將集體暴跌，這對ST和*ST股票是一個(gè)致命的打擊。同時(shí)，那些雖然現在還沒(méi)有被ST，但業(yè)績(jì)較差的其他品種也可能受到?jīng)_擊。
這也是中國股市走向成熟的表現，更是構建健康的股市文化的必由之路，因此建議投資者要遠離這些“垃圾股”。
《細則》還規定，風(fēng)險警示股票盤(pán)中換手率達到或超過(guò)30%的，交易所將其停牌時(shí)間持續至當日14:55；同一賬戶(hù)或同一控制人控制的多個(gè)賬戶(hù)，當日累計買(mǎi)入單只風(fēng)險警示股票數量不得超過(guò)50萬(wàn)股�！斑@些規定的目的都是為了限制對風(fēng)險警示板股票的炒作�！绷_文波說(shuō)。
工業(yè)企業(yè)利潤下降利空市場(chǎng)
曾憲釗說(shuō)，今年1-6月全國規模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降2.2%，在這些規模以上工業(yè)企業(yè)中，有不少企業(yè)是上市公司，因此這個(gè)結果意味著(zhù)上市公司業(yè)績(jì)不好，這是影響市場(chǎng)的因素之一�！坝绊懯袌�(chǎng)的另外一個(gè)因素是擴容壓力。這里的‘擴容壓力’并非新股發(fā)行給市場(chǎng)帶來(lái)的壓力，今年上半年新公開(kāi)發(fā)行融資額與去年同期相比是下降的，但債券市場(chǎng)發(fā)行量大增，目前中小企業(yè)私募債年化收益率已經(jīng)高達8.9%的水平�！痹鴳椺撜J為，這對股票市場(chǎng)資金的分流作用還是很大的，因為相比于股票市場(chǎng)的負收益堪稱(chēng)“天壤之別”。
曾憲釗說(shuō)，新三板即將推出的預期也給市場(chǎng)帶來(lái)擴容壓力，盡管目前有消息稱(chēng)，新三板擴容首批試點(diǎn)的高新園區不多，但一旦開(kāi)閘，后面的園區會(huì )很快跟上來(lái)，特別是在股票二級市場(chǎng)賺錢(qián)效應缺失的情況下，大量資金自然會(huì )轉向新三板�！叭绻麖纳顚哟蝸�(lái)看，中國經(jīng)濟轉型之路還任重道遠�！痹鴳椺撆e例說(shuō)，盡管今年1-6月全國規模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降，但銷(xiāo)售收入同比還是上升的，這表明這些企業(yè)還是重銷(xiāo)售規模，還未轉到以提高經(jīng)濟效益的思路上來(lái)。
羅文波說(shuō)，今年1-6月全國規模以上工業(yè)企業(yè)利潤出現負增長(cháng)的現象并不奇怪，因為整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟都不景氣，煤炭?jì)r(jià)格已經(jīng)連續三個(gè)月下降，全國發(fā)電量幾乎沒(méi)有增長(cháng)等。但如果這樣的現象長(cháng)時(shí)間存在就令人擔憂(yōu)了�！澳壳敖�(jīng)濟處于轉型期，自然會(huì )出現經(jīng)濟增速下降的現象，這是任何國家和地區在實(shí)施經(jīng)濟轉型時(shí)必須經(jīng)歷的‘陣痛’，考驗中國經(jīng)濟的時(shí)候到了�！绷_文波說(shuō)。
近期難有趨勢性上漲行情
羅文波說(shuō)，2012年宏觀(guān)經(jīng)濟主基調將圍繞一個(gè)“穩”字展開(kāi)，這意味著(zhù)在經(jīng)濟出現較大幅度滑坡的情況下，財政政策與貨幣政策支持力度將加大。
在財政政策方面，結構性減稅將繼續進(jìn)行，但對經(jīng)濟產(chǎn)生明顯影響客觀(guān)上需要一個(gè)比較長(cháng)的過(guò)程。在貨幣政策方面，利率和存準率將再次下降也是肯定的�！暗蚪�(jīng)濟已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)衰退周期，3-5年內都不會(huì )有大的改變，中國不可能獨善其身，因此，中國的股票市場(chǎng)也不大會(huì )在近期出現什么‘牛市’�！绷_文波認為，后市仍將在2100-2200點(diǎn)之間徘徊震蕩。
曾憲釗認為，目前支撐大盤(pán)指數的兩大板塊可能都有些力不從心：一個(gè)板塊是銀行股。雖然估值低，但在經(jīng)過(guò)兩次不對稱(chēng)降息后，業(yè)績(jì)提升壓力增加；另外一個(gè)板塊是地產(chǎn)股。盡管目前部分城市房地產(chǎn)市場(chǎng)出現了“量?jì)r(jià)齊升”的現象，但中央政府三令五申房地產(chǎn)市場(chǎng)調控不動(dòng)搖，短期內不會(huì )對市場(chǎng)形成支撐�！半m然市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了底部區域，繼續大跌的可能性不大，可以考慮短線(xiàn)博弈，但在經(jīng)濟問(wèn)題沒(méi)解之前，只有超跌后的反彈而已，而不會(huì )形成反轉之勢�！痹鴳椺撜f(shuō)。
對于奧運會(huì )召開(kāi)給市場(chǎng)來(lái)的影響，曾憲釗認為，召開(kāi)前市場(chǎng)對其相關(guān)題材進(jìn)行了炒作，現在奧運會(huì )已經(jīng)開(kāi)幕，炒作也就告一段落。同時(shí)，從歷屆奧運會(huì )期間股市的表現來(lái)看，出現下跌的時(shí)候多于上升的時(shí)候。