封閉式基金豐厚的“安全墊”引來(lái)部分資金涌入抄底。記者昨日獲悉，近兩周封基高位徘徊的折價(jià)率已有所收窄，二級市場(chǎng)價(jià)格超越凈值增長(cháng)的現象，意味著(zhù)已有敏感資金陸續介入。
　　分析人士表示，目前封基普遍12%的折價(jià)率處于近兩三年較高水平，如果判斷目前市場(chǎng)已進(jìn)入底部區域，目前是介入這一投資品種的良機。

　　“盈虧平衡點(diǎn)為大盤(pán)1900點(diǎn)”

　　據好買(mǎi)基金分析師曾令華測算，截至7月27日，25只傳統封閉式基金普遍折價(jià)率在12%左右，處于近兩三年高點(diǎn)。折價(jià)率的高企意味著(zhù)投資擁有較高的“安全墊”。
　　據了解，封基的“安全墊”對于持有到期的投資者是一項重要的參考指標。由于平均到期時(shí)間縮短，封基折價(jià)率自2010年9月以來(lái)持續走低，折價(jià)率年化回報也相應走低。但從去年三季度開(kāi)始，由于經(jīng)濟下行風(fēng)險加大，封基的折價(jià)率也持續走高，折價(jià)率年化回報基本維持在5%以上。
　　不過(guò)，“安全墊”的增厚并不意味著(zhù)持有到期就一定能盈利。分析人士指出，目前的折價(jià)率水平意味著(zhù)，若持有到期，市場(chǎng)點(diǎn)位保持在目前水平的收益率。若市場(chǎng)繼續下跌，封基折價(jià)率將有可能繼續下探，如果持有到期市場(chǎng)并未超越目前水平，則意味著(zhù)投資虧損。
　　據好買(mǎi)基金研究員曾令華測算，目前封閉式基金的盈虧平衡點(diǎn)大概是1900點(diǎn)，也就是說(shuō)，“從現在點(diǎn)位買(mǎi)入封基，如果大盤(pán)不跌破1900點(diǎn)，是不會(huì )虧錢(qián)的�！�

　　“現在買(mǎi)入封基 相當于買(mǎi)入一攬子9折股票”

　　事實(shí)上，由于近期封閉式基金折價(jià)率持續在高位徘徊，已經(jīng)有部分資金判斷市場(chǎng)可能已進(jìn)入底部區域，陸續進(jìn)場(chǎng)抄底。
　　“近兩周，封基折價(jià)率已經(jīng)開(kāi)始縮小了�！庇袠I(yè)內人士告訴記者，折價(jià)率走低主要是由于二級市場(chǎng)價(jià)格走勢明顯強于基金凈值表現，投資者熱情較高導致，即已經(jīng)有敏感資金躍躍欲試入場(chǎng)抄底。
　　從盤(pán)面看，也驗證了上述判斷。記者發(fā)現，基金金泰、基金金鑫、基金興和近期二級市場(chǎng)價(jià)格并未與大盤(pán)同步下跌，成交量也有放大跡象。上述基金目前年化折價(jià)率分別為5.38%、6.12%、5.61%，剩余到期年限為0.66年、2.22年、1.95年。
　　上海證券基金評價(jià)中心研究員高琛表示，目前股指已經(jīng)處于低位，封閉式基金有一定安全墊作為支撐，是介入投資股票市場(chǎng)的較好工具。
　　“現在買(mǎi)入封基相當于買(mǎi)入了一攬子9折的股票�！焙觅I(mǎi)曾令華也表示，雖然目前市場(chǎng)還比較弱，投資封閉式基金短期有凈值浮虧可能，但從持有到期角度看，到期虧本的可能性較小。
　　不過(guò)也有分析人士認為，由于歷史上市場(chǎng)經(jīng)歷過(guò)連續下跌，封基折價(jià)率曾經(jīng)最高到達過(guò)50%，目前是否值得配置還取決于對未來(lái)市場(chǎng)的走勢判斷，不宜盲目抄底。