近期A(yíng)股市場(chǎng)滬綜指破位2132點(diǎn)之后，市場(chǎng)總體呈現出拉鋸反復的格局，而從市場(chǎng)層面來(lái)看，板塊的選擇性較為復雜。跟蹤中期報告情況來(lái)看，研究發(fā)現鋼鐵、有色金屬、紡織、地產(chǎn)等強周期行業(yè)的中報非常不理想，因此從政策效應累積及近年產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度來(lái)看，旅游行業(yè)近年景氣度較好的背景下，在市場(chǎng)超跌拉據中，關(guān)注其波動(dòng)性機會(huì )或是不錯的板塊策略之一。
    從目前國內旅游業(yè)景氣程度來(lái)看，研究發(fā)現數據顯示仍然較好。2012年上半年全國旅游總收入約1.28萬(wàn)億元，同比增長(cháng)17.3%。我國居民旅游消費持續增長(cháng)，旅游市場(chǎng)整體繁榮。其中，上半年國內旅游人數約15.5億人次，同比增長(cháng)14.6%；國內旅游收入約1.13萬(wàn)億元，同比增長(cháng)20.1%。入境旅游人數約6，625萬(wàn)人次，與上年同期基本持平；入境過(guò)夜旅游人數約2，835萬(wàn)人次，同比增長(cháng)1.3%；旅游外匯收入約240億美元，同比增長(cháng)3%；出境旅游人數約3，800萬(wàn)人次，同比增長(cháng)18%。全國旅游業(yè)保持了平穩較快發(fā)展態(tài)勢。研究認為中國2012年旅游業(yè)基本面高景氣度有望得到延續，景氣度仍然較好。
    從時(shí)間結點(diǎn)來(lái)考慮，目前旅游行業(yè)可謂是處于旺季階段，而配合目前A股相關(guān)上市公司為看，其業(yè)績(jì)增長(cháng)或平穩、前景較好的旅游類(lèi)公司或有較好的波動(dòng)性機會(huì )。
    從旅游行業(yè)的數據來(lái)看，五月和十月是國內游客出游的高峰，其占比顯著(zhù)高于其他月份。而目前來(lái)看，今年旅游出現一個(gè)變化，暑期旅游量或增長(cháng)較大。目前全國正是大、中、小學(xué)生的暑假期，其國內旅游或仍將成為熱點(diǎn)，進(jìn)而帶動(dòng)部分相關(guān)上市公司旅游數據的亮點(diǎn)。研究目前旅游板塊來(lái)看，上市公司家數大體為32家，屬于較小的體量。從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)來(lái)看，其體現出較大的差異化。目前餐飲旅游行業(yè)P/E估值為27倍附近，由于旅游旺季的推動(dòng)作用，各子板塊中，旅游服務(wù)、景區的P/E估值相對較高，分別為28倍、29倍。研究認為，在旅游旺季及上市公司中報期間，密切關(guān)注中報業(yè)績(jì)增長(cháng)較穩定的公司或有波動(dòng)性表現機會(huì )，而集中的品種建議是國內知名的旅行社類(lèi)、酒店餐飲類(lèi)、主題公園類(lèi)等公司。