在市場(chǎng)大幅超跌后，一系列利好政策累積所引發(fā)的反彈行情正演繹為基金對重倉股的自救行情。由于基金經(jīng)理更為看重經(jīng)濟基本面出現實(shí)質(zhì)性的好轉，因此在經(jīng)濟低迷、產(chǎn)能過(guò)剩背景下，部分基金經(jīng)理認為，一些業(yè)績(jì)、股價(jià)雙向殺跌的品種，在政策預期和風(fēng)險溢價(jià)水平波動(dòng)下出現快速反彈將是很好的賣(mài)出機會(huì )。
超跌的基金重倉股近期普遍出現強勢反彈，昨日股指大幅走強再次強化市場(chǎng)對遭套牢的基金重倉股的注意力，前期嚴重超跌匯川技術(shù)、軟控股份、比亞迪等基金重倉股均出現大幅走強的現象，而入駐上述品種的基金對相關(guān)個(gè)股的操作策略也備受市場(chǎng)關(guān)注。
以匯川技術(shù)為例，該股披露的半年報信息顯示，景順長(cháng)城截至二季度末依然持有匯川技術(shù)約3000萬(wàn)股，占該股流通股比例的25.6%，匯川技術(shù)半年報業(yè)績(jì)降幅超過(guò)16%，這只景順長(cháng)城的重倉股年初以來(lái)跌幅已超過(guò)34%。如此現象也發(fā)生在基金公司扎堆持有的軟控股份上，由于軟控股份預計半年報業(yè)績(jì)降幅超過(guò)30%，該股股價(jià)自高位調整以來(lái)已遭到腰斬。
值得一提的是，匯川技術(shù)、軟控股份兩家上市公司雖然業(yè)務(wù)完全不同，但都身披工業(yè)自動(dòng)化概念，但由于受宏觀(guān)經(jīng)濟影響，中下游制造業(yè)需求低迷，提供相關(guān)工業(yè)自動(dòng)化設備的上市公司也遭遇訂單大幅減少和推遲的現象，令年內業(yè)績(jì)大幅走低。而興全多只基金重倉持有的比亞迪則有節能環(huán)保概念，但在年內重業(yè)績(jì)輕概念的環(huán)境下，業(yè)績(jì)大幅下降的比亞迪也慘遭股價(jià)連續殺跌。上述品種業(yè)績(jì)的低迷或多或少都與國內一些產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、需求減少相關(guān)。
在基金普遍認為經(jīng)濟實(shí)質(zhì)性好轉尚需時(shí)日的背景下，一些基金重倉股的超跌反彈，有可能僅僅成為基金逢高賣(mài)出的機會(huì )，而在低配這類(lèi)品種的基金經(jīng)理看來(lái)，博弈本身也是一種機會(huì )。深圳一家合資基金公司人士此前向《上海證券報》坦言，對于部分低配的超跌股可以等待更好的賣(mài)出機會(huì )，而其中的一個(gè)理由是市場(chǎng)的博弈機會(huì )，重倉相關(guān)品種的基金經(jīng)理在適當時(shí)機有可能展開(kāi)自救行情。
據悉，基金對部分嚴重超跌重倉品種的自救可能已經(jīng)開(kāi)始，南方基金昨日表示，從估值上來(lái)看，目前市場(chǎng)整體估值幾乎創(chuàng )歷史新低，藍籌股投資價(jià)值逐步顯現。在市場(chǎng)跌破2132點(diǎn)的年初低點(diǎn)后，管理層也不希望市場(chǎng)繼續下跌，通過(guò)降低交易費用等手段向市場(chǎng)釋放利好信號，雖然這些利好難以改變市場(chǎng)大趨勢，但可以促使超跌反彈提前到來(lái)。
雖然政策上利好不斷，但基金經(jīng)理似乎更愿意等待經(jīng)濟基本面實(shí)質(zhì)性變化，一些基金經(jīng)理甚至坦言部分超跌品種在政策預期推動(dòng)下會(huì )出現賣(mài)出機會(huì )。
博時(shí)卓越品牌基金經(jīng)理聶挺進(jìn)指出，那些產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)依然將面臨較長(cháng)時(shí)期的痛苦轉型，這類(lèi)產(chǎn)能過(guò)剩的傳統行業(yè)，一旦在政策預期和風(fēng)險溢價(jià)水平波動(dòng)下出現快速反彈，那么給機構投資者帶來(lái)的將是賣(mài)出機會(huì )�！坝捎诩夹g(shù)上的超跌，短期內市場(chǎng)仍然有可能延續反彈，但對其高度不可有過(guò)高期望�！蹦Ω康だA鑫基金公司相關(guān)人士認為，雖然市場(chǎng)中部分個(gè)股已經(jīng)具有投資價(jià)值，但是由于缺乏賺錢(qián)效應，市場(chǎng)難以吸引增量資金介入，主要為存量資金推動(dòng)。當前市場(chǎng)表現為結構分化明顯，板塊輪動(dòng)頻繁，個(gè)股主題性機會(huì )不斷，但再次出現趨勢性的行情必須要看到經(jīng)濟數據出現實(shí)質(zhì)性好轉。