降幅逾18%
下半年或卷土重來(lái)？
銀信類(lèi)產(chǎn)品平均收益率高出整體理財產(chǎn)品0.2-0.3個(gè)百分點(diǎn)，下半年資金面寬松導致的理財產(chǎn)品收益率下降或為銀信類(lèi)產(chǎn)品提供卷土重來(lái)的機會(huì )
曾經(jīng)在2009年、2010年創(chuàng )造了2萬(wàn)億元“天量”的銀信合作產(chǎn)品，自從被監管層納入嚴格管控之后，經(jīng)歷了不溫不火的2011年與2012年的上半年。隨著(zhù)對銀信合作所具有的最重要的表外信貸功能的約束，這一類(lèi)產(chǎn)品的發(fā)展軌跡亦顯得脈絡(luò )不清，出路也需要逐步探索。
不過(guò)，由于受到資金面寬松的影響，今年銀行理財產(chǎn)品的收益率一直處于下行狀態(tài)，銀行則再次借助銀信合作來(lái)提高理財產(chǎn)品的收益率，以留住客戶(hù)和資金。銀行提高理財產(chǎn)品收益率的訴求，或將成為銀信合作下半年發(fā)展的契機。
63家銀行發(fā)行
4359款銀信理財產(chǎn)品
銀信合作產(chǎn)品一直是銀行理財產(chǎn)品中的重要組成部分，但是由于過(guò)去銀信合作產(chǎn)品不計入資產(chǎn)負債表而成為銀行規避信貸管控，進(jìn)行表外貸款的重要渠道。這也使得銀信合作產(chǎn)品余額在2010年下半年一度沖到2萬(wàn)億元天量。監管層隨之出臺一系列措施包括限制融資類(lèi)業(yè)務(wù)余額、對未轉表資產(chǎn)計提風(fēng)險資本等方式規范新增銀信項目，同時(shí)消化存量銀信項目。這也使得銀信合作類(lèi)的理財產(chǎn)品自2010年7月以來(lái)陷入低谷。
普益財富數據顯示，該類(lèi)產(chǎn)品占理財產(chǎn)品總數的比重從2009年鼎盛時(shí)期的54.95%下滑到2010年的37.07%和2011年的32.20%。
用益信托工作室不完全統計顯示，2012年上半年共有63家銀行和39家信托公司參與4359個(gè)銀信合作理財產(chǎn)品的發(fā)行。與去年同期相比，發(fā)行銀行增加16家，參與發(fā)行的信托公司增加3家，銀信合作理財產(chǎn)品減少了35個(gè)，減少0.80%；從發(fā)行規模來(lái)看，發(fā)行的4359款產(chǎn)品中只有2552款產(chǎn)品公布了產(chǎn)品發(fā)行規模，從推算的半年總規模數據并修正后，上半年銀信合作理財產(chǎn)品的發(fā)行規模預計在37689.82億元左右，這個(gè)數據與去年同期相比，凈減8411.02億元，減幅達18.24%。
中國信托業(yè)協(xié)會(huì )近日公布的二季度數據也顯示，截止到今年二季度末，銀信合作類(lèi)信托資產(chǎn)規模為1.77萬(wàn)億元，而今年年初及一季度末的數據分別是1.67萬(wàn)億和1.79萬(wàn)億元。與同期全部信托資產(chǎn)余額飛速增長(cháng)相比，銀信合作業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢。
“之前銀信合作還可以與房地產(chǎn)行業(yè)、地方平臺等掛鉤，但規范之后，目前也沒(méi)有穩定的能帶來(lái)較好收益的投資品種。同時(shí)，信托公司開(kāi)展的銀信合作業(yè)務(wù)雖嘗試突破融資類(lèi)占比不得超過(guò)30%的限制，通過(guò)做多投資類(lèi)業(yè)務(wù)來(lái)變相壓縮融資類(lèi)業(yè)務(wù)的占比，但是實(shí)現起來(lái)有困難。這也使得銀信合作發(fā)展并不順利�！睒I(yè)內人士對本報記者指出。
資金面寬松
銀信理財迎契機？
銀行理財產(chǎn)品在經(jīng)歷了2011年收益率與規模的爆發(fā)之后，今年收益率已經(jīng)漸漸走低，尤其是今年6、7月份兩次降息進(jìn)一步降低了理財產(chǎn)品的收益率。不過(guò)這也為收益率相對較高的銀信類(lèi)理財產(chǎn)品提供了機會(huì )。
據銀率網(wǎng)監測的6月份數據顯示，今年6月份個(gè)期限理財產(chǎn)品收益率紛紛走低，各期限產(chǎn)品的預期收益率較5月均出現了0.1%—0.5%的降幅。銀率網(wǎng)分析指出，由于市場(chǎng)流動(dòng)性得到釋放，所以理財產(chǎn)品預期收益率全面下調。預計未來(lái)理財產(chǎn)品預期收益率恐將繼續走低。
不過(guò)，普益財富監測數據則顯示，今年銀信合作理財產(chǎn)品的平均預期收益率高于整體理財產(chǎn)品的平均收益率0.2-0.3個(gè)百分點(diǎn)左右，2012年1-6月理財產(chǎn)品的平均預期收益率為4.83%，而銀信合作理財產(chǎn)品的平均預期收益率為5.10%；7月理財產(chǎn)品的平均預期收益為4.34%，而銀信合作理財產(chǎn)品的平均預期收益為4.63%。銀行借助銀信合作提高理財產(chǎn)品的收益率，2012年1-6月，銀信合作理財產(chǎn)品的占比為36.73%，較2011年全年的水平上升4.56個(gè)百分點(diǎn)，而進(jìn)入7月以來(lái)，產(chǎn)品占比進(jìn)一步增加，7月銀信合作理財產(chǎn)品的占比攀升至40.58%。
普益財富研究員吳濘江認為，對于銀行來(lái)說(shuō)，不斷下滑的產(chǎn)品收益率可能造成客戶(hù)和資金的流失，這是銀行所不愿意看到的，因而銀行再次借助銀信合作來(lái)提高理財產(chǎn)品的收益率，以留住客戶(hù)和資金，銀信合作在2012年有卷土重來(lái)之勢。
用益信托數據顯示，在產(chǎn)品投資領(lǐng)域方面，2012上半年排名第一的是投向金融領(lǐng)域的產(chǎn)品，共發(fā)行4266款，占比高達97.87%，估計發(fā)行規模為4199.15億元，占全部規模的99.28%，與去年同期相比，發(fā)行量增加160款，占比也相應地上升4.42個(gè)百分點(diǎn)。列在第二位的是投向工商企業(yè)的產(chǎn)品，發(fā)行量為92款，占比為2.11%，估計發(fā)行規模為30.31億元，占總規模的0.72%，與去年相比，發(fā)行量減少90款，占比降低2.03個(gè)百分點(diǎn)。
金融市場(chǎng)投向仍為銀信合作業(yè)務(wù)首選，2011年上半年金融市場(chǎng)投向的占比為93.45%，而2012上半年這一比例上升至97.87%，所占比重越來(lái)越大，投向基礎設施與工商企業(yè)方面的產(chǎn)品數量大幅度減少，上半年投資房地產(chǎn)的數量減少至零，其他投向的產(chǎn)品發(fā)行量沒(méi)有太大變化，保持基本平衡。