雖然投資者指望基金專(zhuān)戶(hù)投資能帶來(lái)與公募基金不一樣的投資效果，但事實(shí)上專(zhuān)戶(hù)投資除了不同于公募基金的產(chǎn)品設計外，其投資選股呈現出類(lèi)公募化、類(lèi)指數化現象，部分專(zhuān)戶(hù)持有的個(gè)股數量竟然高達25只。
基金專(zhuān)戶(hù)在二季度的選股上屢屢失手，顯示專(zhuān)戶(hù)操作普遍出現的“類(lèi)公募化”現象。雖然投資者指望專(zhuān)戶(hù)投資能帶來(lái)與公募基金不一樣的投資效果，但事實(shí)上專(zhuān)戶(hù)投資除了產(chǎn)品上不同于公募基金的設計外，基金專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品的投資選股能力呈現了類(lèi)公募化、類(lèi)指數化現象，部分專(zhuān)戶(hù)持有的個(gè)股數量居然高達25只。
三維絲披露的2012年半年報數據顯示，“海富通基金公司－中信－海富通中信建投新興成長(cháng)2號資產(chǎn)管理”在今年第二季度買(mǎi)入三維絲超過(guò)30萬(wàn)股。三維絲的業(yè)績(jì)和股價(jià)表現顯然低于機構投資者預期，三維絲披露的中期凈利潤不足百萬(wàn)元，凈利潤下降超過(guò)94%。與此同時(shí)，這一業(yè)績(jì)也繼續拖累三維絲的股價(jià)，介入三維絲的海富通專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品可能已面臨被套的現實(shí)。截至昨日收盤(pán)，三維絲第三季度初以來(lái)的股價(jià)跌幅超過(guò)22%。
與此同時(shí)，根據已披露的半年報信息，國泰基金旗下專(zhuān)戶(hù)在第二季度買(mǎi)入了眾業(yè)達�！皣┗鸸荆行校兾魇H信托股份有限公司”截至今年第二季度末持有眾業(yè)達超過(guò)110萬(wàn)股。眾業(yè)達中期凈利潤勉強維持增長(cháng)，但市場(chǎng)依然選擇繼續殺跌眾業(yè)達，該股第三季度股價(jià)下跌逾8%，顯然跌破了上述專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品建倉該股的成本價(jià)。
“國泰基金公司－中行－陜西省國際信托股份有限公司”是一只較為活躍的機構產(chǎn)品，該專(zhuān)戶(hù)自去年三季度以來(lái)先后出現在國棟建設、多倫股份、*ST園城等一批個(gè)股的前十大流通股股東名單中。不過(guò)該股除了今年一季度布局買(mǎi)入的*ST園城表現較好外，其重點(diǎn)介入的國棟建設、多倫股份均表現勉強。
“華寶興業(yè)基金公司－中行－廈門(mén)國際信托有限公司”、“華安基金公司－工行－上海電氣集團財務(wù)有限責任公司”兩只基金專(zhuān)戶(hù)在部分個(gè)股上的投資也出現失手，上述專(zhuān)戶(hù)分別介入了機械產(chǎn)品的宗申動(dòng)力和化學(xué)股寶莫股份。而7月以來(lái)市場(chǎng)愈加強調上市公司的業(yè)績(jì)表現，資金更多開(kāi)始偏好弱周期品種而拋棄強周期品種，上述專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品所布局的偏周期個(gè)股因此繼續遭遇市場(chǎng)調整。
值得一提的是，華寶興業(yè)基金的上述專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品顯然是一只規模較大的“一對一”專(zhuān)戶(hù)，其在今年第二季度買(mǎi)入宗申動(dòng)力1700萬(wàn)股，即便以第二季度最低價(jià)介入宗申動(dòng)力，該部分投資也已出現虧損。以宗申動(dòng)力報告期內最后一個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)計算，華寶興業(yè)的這只專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品僅在宗申動(dòng)力上的投資就高達1億元。
上述專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品在個(gè)股選擇上普遍出現失手，凸顯了專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品選股能力分化，而其中原因則可能在于專(zhuān)戶(hù)投資經(jīng)理投資經(jīng)驗的問(wèn)題。相對而言，一些由投資主管操作的專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品普遍有較好的個(gè)股把握能力，其中包括了招商基金專(zhuān)戶(hù)投資副總監楊渺、南方基金投資總監、專(zhuān)戶(hù)投資經(jīng)理邱國鷺等。從市場(chǎng)公開(kāi)信息來(lái)看，今年以來(lái)專(zhuān)戶(hù)投資經(jīng)理在個(gè)股選擇上較為成功的典型案例可能是融通基金專(zhuān)戶(hù)投資總監陳曉生的部分操作。根據國海證券和江鉆股份披露的信息，陳曉生管理的融通戰略1號“一對多”產(chǎn)品在今年一季度重倉介入上述兩只個(gè)股，而幾乎沒(méi)有幾家公募基金在一季度重點(diǎn)布局上述品種。而截至昨日收盤(pán)，國海證券今年初以來(lái)的股價(jià)漲幅超過(guò)150%、江鉆股份的同期漲幅超過(guò)80%。最新披露的江鉆股份2012年半年報信息顯示，融通基金專(zhuān)戶(hù)投資總監陳曉生管理的專(zhuān)戶(hù)在今年第二季度已減持退出江鉆股份的前十大流通股股東。
值得關(guān)注的是，專(zhuān)戶(hù)投資的類(lèi)公募化、類(lèi)指數化的現象普遍存在，記者獲悉部分專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品所布局的個(gè)股甚至超過(guò)20只品種。公開(kāi)信息顯示，截至6月30日，海富通創(chuàng )新成長(cháng)2號共持有25家上市公司股票。融通基金專(zhuān)戶(hù)投資總監陳曉生接受《上海證券報》采訪(fǎng)時(shí)曾認為，專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品持有的股票數量十只為最佳，持有個(gè)股太多容易形成類(lèi)指數化、類(lèi)公募基金化的現象。